يبيع حاملو Bitcoin على المدى الطويل، لكن لا أحد يشتري

تُظهر بيانات جديدة على سلسلة الكتل من CryptoQuant أن هناك زيادة في المعروض من Bitcoin للبيع في السوق؛ ومع ذلك، فإن الطلب من المشترين آخذ في التناقص، وهو مؤشر سلبي محتمل لأكبر عملة مشفرة في العالم.

قال خوليو مورينو، رئيس قسم الأبحاث في شركة كريبتو كوانت، في منشور على منصة إكس، إنّ المستثمرين الذين يحتفظون Bitcoin لأكثر من 155 يومًا، والذين يملكون البيتكوين على المدى الطويل، قد كثّفوا عمليات البيع في الأسابيع الأخيرة، وهو نمط شائع خلال فترات ازدهار السوق. وكتب: "يجني المستثمرون الذين يملكون البيتكوين على المدى الطويل أرباحهم مع وصول الأسعار إلى مستويات قياسية جديدة". 

لكن ما يبرز هذه المرة، بحسب مورينو، هو غياب طلبtronيعوض هذا البيع. وأضاف: "الأمر المهم الذي يجب تحليله في كل مرة هو ما إذا كان هناك طلب متزايد Bitcoin قادر على استيعاب عمليات بيع LTH بأسعار أعلى".

تُظهر البيانات أن الطلب، الذي كان في ازدياد بين شهري يوليو وسبتمبر، تحوّل إلى الطلب السلبي في أوائل أكتوبر. وقال مورينو: "منذ أكتوبر، ازداد بيع السلع طويلة الأجل (وهذا ليس بالأمر الجديد)، لكن الطلبtrac(المناطق الحمراء)، غير قادر على استيعاب المعروض من السلع طويلة الأجل بأسعار أعلى".

تراجع الطلب مع ارتفاع مبيعات LTH

في رسم بياني شاركه مورينو، Bitcoin، مقاسًا بمؤشرات الطلب الظاهر، في المنطقة الحمراء لنحو 30 يومًا. يشير هذا إلى انخفاض عدد المشترين الجدد الداخلين إلى السوق، حتى مع قيام المستثمرين على المدى الطويل بجني الأرباح.

لا يزال مؤشر الطلب السنوي إيجابيًا، لكن التراجع بات أكثر وضوحًا. وأشار مورينو إلى أنه إذا استمر هذا الاتجاه، فقد ينخفض ​​نمو الطلب السنوي قريبًا إلى ما دون الصفر. وحتى هذا الأسبوع، بلغ كل من الطلب الظاهري الإيجابي والسلبي حوالي الصفر، بينما بلغ إنفاق حاملي البيتكوين على المدى الطويل (30 يومًا) حوالي 790,000 بيتكوين وقت كتابة هذا التقرير.

وهذا يعني أن العرض والطلب، في المحصلة، في حالة مواجهة دقيقة، حيث يتم بيع كميات كبيرة من Bitcoin من قبل المستثمرين ذوي الخبرة، ولكن لا يوجد رأس مال جديد كافٍ لاستيعاب ضغط البيع.

أظهرت البيانات التي شاركها مورينو على موقع CryptoQuant أن المصدرين الرئيسيين للطلب المؤسسي، وهما صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) واستراتيجية مايكل سايلور، يُظهران ضعفاً. فقد انخفض نمو الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة بشكل حاد إلى المنطقة السلبية، بينما ظل الطلب على الاستراتيجية ثابتاً عند الصفر. 

سوق مختلف عن الارتفاعات السابقة

خلال الفترة من يناير إلى فبراير 2025، ومرة ​​أخرى من نوفمبر إلى ديسمبر 2024، تزامن بيع حاملي البيتكوين على المدى الطويل مع ارتفاع الطلب، وهو ماdentإليه بـ"المناطق الخضراء" على الرسم البياني. وقد أدت هذه الفترات إلى أسعار قياسية، حيث سجل Bitcoin أعلى مستوياته على الإطلاق.

لكن هذه المرة، تبدو الظروف أقل دعماً، خاصة بعد حدث 10 أكتوبر الذي كاد أن يشل السوق تماماً؛ فقد ازداد البيع، لكن الطلب لم يتبعه.

ما الذي سيحدث لاحقاً بالنسبة Bitcoin؟

قد يشير بيع المستثمرين على المدى الطويل إلى دورة جني أرباح صحية تعيد ضبط السوق للارتفاع التالي؛ ومع ذلك، فإن نشاط السوق الحالي لا يتفق مع هذه الفرضية. 

Bitcoin انخفضت أسعار والمستثمرين المؤسسيينلا بد من زيادة

لا يزال نمو الطلب الظاهر على Bitcoinإيجابياً على أساس سنوي، مما يشير إلى أن الطلب الهيكلي على Bitcoin كفئة أصول لا يزال قائماً. ولكن إذا استمرtracوانخفض إلى ما دون الصفر، فقد يشير ذلك إلى دخول السوق مرحلة تهدئة مماثلة لعمليات التماسك في منتصف الدورة التي شهدتها الأسواق الصاعدة السابقة.