Долгосрочные держатели Bitcoin продают, но никто не покупает

Новые данные из блокчейна от CryptoQuant показывают увеличение предложения Bitcoin на рынке; однако спрос со стороны покупателей сокращается, что потенциально может быть негативным сигналом для крупнейшей в мире криптовалюты.

Хулио Морено, руководитель исследовательского отдела CryptoQuant, заявил в своем посте на X, что долгосрочные держатели (LTH), инвесторы, которые держат Bitcoin более 155 дней, в последние недели активизировали продажи, что является распространенной тенденцией во время бычьих рынков. «LTH фиксируют прибыль, когда цены достигают новых максимумов», — написал он. 

Но, по словам Морено, на этот раз особенно бросается в глаза отсутствиеtronспроса, способного компенсировать эти продажи. «Важно каждый раз анализировать, растет ли спрос Bitcoin , способный поглотить продажи LTH по более высоким ценам», — добавил он.

Данные показывают, что спрос, который рос с июля по сентябрь, в начале октября стал отрицательным. «С октября продажи LTH выросли (ничего нового), но спросtrac(красные зоны), поскольку предложение LTH не может быть поглощено по более высоким ценам», — сказал Морено.

Спрос иссякает по мере роста продаж LTH (Low-Through Entertainment)

На графике, опубликованном Морено, Bitcoinкраткосрочный спрос на биткоин, измеряемый показателями видимого спроса, находится в красной зоне уже примерно 30 дней. Это свидетельствует о том, что на рынок выходит меньше новых покупателей, даже несмотря на то, что долгосрочные инвесторы фиксируют прибыль

Показатель спроса за 1 год остается в положительной зоне, но спад становится все более заметным. Если тенденция сохранится, отметил Морено, рост спроса за 1 год вскоре может опуститься ниже нуля. На этой неделе как положительный, так и отрицательный видимый спрос составляют примерно ноль, в то время как расходы долгосрочных держателей за 30 дней составляют около 790 000 BTC на момент написания статьи.

Это означает, что в целом спрос и предложение находятся в хрупком противостоянии: опытные инвесторы продают большие объемы Bitcoin , но приток нового капитала недостаточен для того, чтобы поглотить давление со стороны продавцов.

Данные, опубликованные Морено на CryptoQuant, показали, что два основных источника институционального спроса — ETF и Strategy Майкла Сэйлора— демонстрируют слабость. Рост спроса на ETF резко упал до отрицательной зоны, в то время как спрос на Strategy остается на нулевом уровне. 

Рынок сейчас отличается от предыдущих подъемов

В период с января по февраль 2025 года и снова с ноября по декабрь 2024 года продажи долгосрочными держателями совпали с ростом спроса, чтоdentна графике «зелеными зонами». Эти периоды привели к рекордным ценам, при этом Bitcoin установил новые исторические максимумы.

Но на этот раз условия кажутся менее благоприятными, особенно после событий 10 октября, которые едва не поставили рынок на колени; продажи активизировались, но спрос не последовал за ними.

Что ждет Bitcoinв будущем?

Продажи со стороны долгосрочных держателей акций могут сигнализировать о здоровом цикле фиксации прибыли, который подготавливает рынок к следующему этапу роста; однако текущая рыночная активность не подтверждает этот тезис. 

Bitcoin За последние семь дней цена институциональных инвесторовнеобходимо увеличение

Очевидный рост спроса на Bitcoinостается положительным в годовом исчислении, что говорит о сохранении структурного спроса на Bitcoin как класс активов. Но еслиtracпродолжится и цена опустится ниже нуля, это может указывать на то, что рынок вступает в фазу охлаждения, подобную консолидации в середине цикла, наблюдавшейся на прошлых бычьих рынках.