CIO Bitwise предсказывает капитуляцию розничных инвесторов на фоне стабильных институциональных потоков

Биткоин теперь торгуется ниже 100 000 долларов, опустившись до самого низкого уровня с июня, и кнопка паники уже была нажата большинством розничных инвесторов. Торговля с кредитным плечем рухнула, настроение разрушено, и то, что осталось, очень похоже на крипто-зиму.

Но Мэтт Хауган, главный инвестиционный директор Bitwise, не колеблется. Он видит в этой жестокой распродаже именно ту настройку, которая может привести к тому, что биткоин достигнет нового исторического максимума до конца года.

Выступая во вторник в CNBC, Мэтт сказал: «Это почти история двух рынков. Розничные инвесторы в крипто находятся в состоянии максимальной отчаяния. Мы видели взрывы кредитного плеча… рынок для розничных инвесторов, ориентированных на крипто, просто более депрессивный, чем я когда-либо видел».

Для него это отчаяние является сигналом дна. Пока розничные инвесторы выходят из игры, Мэтт говорит, что институциональные инвесторы все еще очень активны и не боятся.

Он сказал, что финансовые советники и фирмы на Уолл-стрит, с которыми он общается, все еще стремятся получить доступ к биткоину, несмотря на недавнее падение.

«Когда я выхожу и общаюсь с институциональными инвесторами или финансовыми советниками, они все еще взволнованы возможностью инвестировать в класс активов, который, если посмотреть на него в масштабе года, все еще демонстрирует очень сильную доходность», — сказал Мэтт.

Институциональный аппетит остается сильным несмотря на крах

Крупные игроки не отступают. Хотя приток средств в ETF, привязанные к биткоину, замедлился со второго квартала, деньги не прекратили поступать.

Мэтт указал на продолжающуюся силу таких инструментов, как iShares Bitcoin Trust (IBIT), Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) и Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Все три продолжают привлекать капитал. По его словам, «мы продолжаем видеть сильный приток средств в биткоин».

Мэтт также упомянул собственный ETF на стейкинг Solana от Bitwise (BSOL), который привлек более 400 млн долларов в первую неделю. Однако этот энтузиазм был подорван. С момента дебюта 28 октября фонд упал почти на 20%.

Тем не менее, Мэтт считает, что финансовые советники используют этот спад, чтобы доказать клиентам, что они понимают, куда движется рынок. Он ожидает, что они увеличат allocations до конца года.

Он отметил необходимость окончательной очистки розничного настроения, прежде чем рынок сможет двигаться вперед. «Мы должны пройти через эту розничную распродажу. Мы должны достичь дна с точки зрения настроения. Я думаю, что мы очень близки к этому», — сказал он. Мэтт считает, что как только продавцы сдадутся, а покупатели начнут возвращаться, цена может ускориться.

Биткоин отделяется от акций, прогнозы возвращаются

Несмотря на то, что он находится вблизи шестимесячного минимума, Мэтт не исключает крупного восстановления. Он даже сказал, что не удивится, если увидит, как Bitcoin превысит отметку в 125 000 или даже 130 000 долларов до конца года. «Я думаю, что биткоин может легко завершить год на новых исторических максимумах», — сказал он. «Увидим, сможем ли мы добраться до 150 000 долларов».

Он сослался на Майкла Сэйлора, генерального директора Strategy, который недавно сказал CNBC, что ожидает, что биткоин достигнет 150 000 долларов. Мэтт сказал, что прогноз Сэйлора не безумный. «Я действительно думаю, что продавцы близки к истощению, а покупатели все еще относительно голодны. И когда эти две вещи пересекаются, я думаю, мы можем завершить год близко к новым историческим максимумам или на них. И если нам повезет, мы достигнем и цели Сэйлора», — добавил он.

Мэтт описал институциональных инвесторов как более стабильных в своем подходе к крипто и сказал, что именно они будут двигать рынок вперед, когда розничные продажи прекратятся. «Я думаю, что мы ближе к концу этого процесса, чем к началу, но… всегда может быть немного больше нисходящего движения», — сказал он.

Мэтт также отметил, что разрыв между биткоином и фондовым рынком расширяется. За последнюю неделю биткоин упал на 12,2%, значительно отстав от S&P 500 и Nasdaq, которые упали на 1,2% и 0,9% соответственно.

Мэтт считает, что если бы акции просто успокоились или, возможно, снова немного выросли, у биткоина было бы больше места для роста. По состоянию на утро среды фьючерсы на Dow выросли на 36 пунктов, фьючерсы на S&P 500 снизились на 0,2%, а фьючерсы на Nasdaq 100 упали на 0,4%.

Ранее в ходе сессии Dow Jones упал на 251 пункт, S&P потерял 1,2%, а Nasdaq Composite рухнул на 2%.