Le CIO de Bitwise prévoit une capitulation des investisseurs particuliers pour le Bitcoin tandis que les flux institutionnels restent stables

Le Bitcoin est désormais négocié en dessous de 100 000 $, atteignant son niveau le plus bas depuis juin, et le bouton de panique a déjà été enfoncé par la plupart des investisseurs particuliers. Les positions à effet de levier se sont effondrées, le sentiment est détruit, et ce qui reste ressemble beaucoup à un hiver crypto.

Mais Matt Hougan, directeur de l'investissement chez Bitwise, ne fléchit pas. Il voit dans ce sell-off brutal la configuration exacte qui pourrait aboutir à un nouveau record historique du Bitcoin avant la fin de l'année.

S'exprimant mardi sur CNBC, Matt a déclaré : « C'est presque une histoire à deux marchés. Les investisseurs particuliers en crypto sont au désespoir maximal. Nous avons vu des explosions de levier … le marché des investisseurs particuliers natifs de la crypto est plus déprimé que je ne l'ai jamais vu. »

Pour lui, ce désespoir est un signal de fond. Alors que les particuliers retirent leurs fonds, Matt dit que les institutions sont toujours très présentes et n'ont pas peur.

Il a déclaré que les conseillers financiers et les firmes de Wall Street avec qui il parle sont toujours désireux d'exposer leurs portefeuilles au Bitcoin, même avec le récent repli.

« Quand je vais parler aux institutions ou aux conseillers financiers, ils sont toujours enthousiastes à l'idée d'allouer à une classe d'actifs qui, si l'on regarde en arrière sur une année, continue de générer des rendements très forts », a déclaré Matt.

L'appétit institutionnel reste fort malgré le crash

Les gros acteurs ne reculent pas. Bien que les ETF liés au Bitcoin aient connu des entrées de capitaux plus lentes depuis le deuxième trimestre, l'argent ne s'est pas arrêté.

Matt a souligné la force continue de véhicules tels que le iShares Bitcoin Trust (IBIT), le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) et le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Les trois continuent d'attirer des capitaux. Selon ses mots, « Nous continuons de voir de fortes entrées dans le bitcoin. »

Matt a également mentionné l'ETF de staking Solana de Bitwise (BSOL), qui a attiré plus de 400 millions de dollars lors de sa première semaine. Cet enthousiasme a toutefois été entamé. Depuis sa sortie le 28 octobre, le fonds a chuté de près de 20 %.

Même ainsi, Matt pense que les conseillers financiers utilisent ce creux pour prouver à leurs clients qu'ils comprennent où va l'espace. Il s'attend à ce qu'ils augmentent leurs allocations avant la fin de l'année.

Il a souligné la nécessité d'un dernier nettoyage du sentiment des investisseurs particuliers avant que le marché ne puisse avancer. « Nous devons traverser cet assainissement des investisseurs particuliers. Nous devons toucher le fond d'un point de vue sentiment. Je pense que nous y sommes très proches », a-t-il déclaré. Matt croit que lorsque les vendeurs abandonnent et que les acheteurs recommencent à intervenir, le prix pourrait accélérer rapidement.

Le Bitcoin se découple des actions alors que les prédictions reviennent

Malgré une proximité avec un creux de six mois, Matt n'exclut pas un rebond majeur. Il a même déclaré qu'il ne serait pas surpris de voir Bitcoin dépasser 125 000 $, voire 130 000 $, avant la fin de l'année. « Je pense que le bitcoin pourrait facilement terminer l'année à de nouveaux sommets historiques », a-t-il déclaré. « Nous verrons si nous atteignons les 150 000 $. »

Il a fait référence à Michael Saylor, PDG de Strategy, qui a récemment déclaré à CNBC qu'il s'attendait à ce que le Bitcoin atteigne 150 000 $. Matt a déclaré que la prévision de Saylor n'est pas folle. « Je pense que les vendeurs approchent de l'épuisement et que les acheteurs sont encore relativement affamés. Et lorsque ces deux choses se croisent, encore une fois, je pense que nous pourrions terminer l'année près ou à de nouveaux sommets historiques. Et si nous avons de la chance, nous atteindrons également la cible de Saylor », a-t-il ajouté.

Matt a décrit les investisseurs institutionnels comme plus stables dans leur approche de crypto, et a déclaré qu'ils seraient ceux à entraîner le marché une fois l'épuisement des investisseurs particuliers terminé. « Je pense que nous sommes plus proches de la fin que du début, mais … il pourrait y avoir un peu plus de baisse », a-t-il ajouté.

Matt a également souligné que l'écart entre le Bitcoin et le marché boursier s'élargit. Au cours de la semaine dernière, le Bitcoin a chuté de 12,2 %, sous-performant nettement le S&P 500 et le Nasdaq, qui ont baissé respectivement de 1,2 % et 0,9 %.

Matt pense que si les actions se calment ou peut-être repartent à la hausse, le Bitcoin a plus de marge de progression. Mercredi matin, les futures du Dow étaient en hausse de 36 points, les futures du S&P 500 ont reculé de 0,2 % et les futures du Nasdaq 100 ont chuté de 0,4 %.

Plus tôt dans la séance, le Dow Jones a perdu 251 points, le S&P a perdu 1,2 % et le Nasdaq Composite a chuté de 2 %.