장기 Bitcoin ​​보유자들은 매도하고 있지만, 매수하는 사람은 아무도 없습니다

크립토퀀트의 새로운 온체인 데이터에 따르면 Bitcoin ​​매도 물량은 증가했지만, 매수 수요는 감소하고 있어 세계 최대 암호화폐인 비트코인에 잠재적인 하락 신호로 해석될 수 있습니다.

크립토퀀트의 리서치 책임자인 훌리오 모레노는 X에 올린 글에서 Bitcoin 155일 이상 보유한 장기 보유자(LTH)들이 최근 몇 주 동안 매도세를 강화하고 있다고 밝혔는데, 이는 강세장에서 흔히 나타나는 패턴이라고 설명했습니다. 그는 "LTH들은 가격이 새로운 최고치를 경신할 때 차익 실현에 나선다"고 썼습니다. 

하지만 모레노에 따르면 이번에 눈에 띄는 점은 매도세를 상쇄할 만한tron수요가 부재하다는 것입니다. 그는 "매번 중요한 것은 Bitcoin ​​수요가 증가하여 더 높은 가격에 LTH 매도세를 흡수할 수 있는지 분석하는 것"이라고 덧붙였습니다.

데이터에 따르면 7월부터 9월까지 증가세를 보이던 수요가 10월 초에 마이너스로 전환되었습니다. 모레노는 "10월 이후 장기 임대 판매량은 증가했지만(새로운 현상은 아님), 수요는trac하고 있다(빨간색 영역)는 점에서 높은 가격에 장기 임대 공급을 흡수하지 못하고 있다"고 말했습니다.

장기 투자 매도세가 증가하면서 수요가 감소하고 있습니다

에 따르면 모레노가 공유한 차트, Bitcoin의 단기 수요는 약 30일 동안 적색 영역을 기록하고 있습니다. 이는 장기 투자자들이 차익 실현에 나서는 동안 신규 구매자들이 시장으로 유입되는 비중이 줄어들고 있음을 시사합니다.

1년 수요 지표는 여전히 긍정적인 영역에 있지만, 감소세가 더욱 뚜렷해지고 있습니다. 모레노는 이러한 추세가 지속된다면 1년 수요 증가율이 곧 마이너스로 떨어질 수 있다고 지적했습니다. 이번 주 기준으로 긍정적 및 부정적 명목 수요 모두 거의 0에 가깝고, 30일 장기 보유자의 지출은 작성 시점을 기준으로 약 79만 BTC입니다.

이는 종합적으로 볼 때 수요와 공급이 미묘한 균형을 이루고 있음을 의미합니다. 경험 많은 투자자들이 대량의 Bitcoin 매도하고 있지만, 매도 압력을 흡수할 만큼 충분한 신규 자본이 유입되지 않고 있기 때문입니다.

모레노가 크립토퀀트에 공유한 데이터에 따르면 기관 투자 수요의 두 가지 주요 원천인 ETF와 마이클 세일러의 전략모두 약세를 보이고 있습니다. ETF 수요 증가율은 급격히 마이너스 영역으로 떨어졌고, 전략 투자의 증가율은 0%로 정체되어 있습니다. 

이전 상승장과는 다른 시장 상황

2025년 1월부터 2월까지, 그리고 2024년 11월부터 12월까지 장기 보유자들의 매도가 수요 증가와 맞물렸는데, 이는 차트에서 "녹색 영역"으로dent됩니다. 이 기간 동안 Bitcoin ​​가격은 사상 최고치를 경신했습니다.

하지만 이번에는 상황이 그다지 우호적이지 않은 것으로 보입니다. 특히 10월 10일 시장이 거의 붕괴될 뻔한 사건 이후로는 더욱 그렇습니다. 매도세는 거세졌지만 수요는 따라가지 못하고 있습니다.

Bitcoin의 미래는 어떻게 될까요?

장기 보유자의 매도는 시장을 다음 상승장으로 이끄는 건전한 차익 실현 사이클의 신호일 수 있지만, 현재 시장 움직임은 이러한 가설과 일치하지 않습니다. 

Bitcoin 가격은 지난 7일 동안 약 11만 달러에서 10만 3천 달러를 조금 넘는 수준까지 5% 이상 하락했습니다. 가격이 다시 상승하려면 특히 ETF와 기관 투자자증가해야 할 것입니다.

Bitcoin의 연간 수요 증가세는 여전히 긍정적이며, 이는 Bitcoin 이라는 자산 유형에 대한 구조적 수요가 여전히 견고함을 시사합니다. 그러나 만약trac가 지속되어 마이너스로 떨어진다면, 과거 강세장의 중반기 조정과 유사한 냉각 국면에 진입하고 있음을 나타낼 수 있습니다.