2026 내 하이퍼리퀴드 오픈 포지션이 435K를 넘어 두 배 증가

하이퍼리퀴드가 오픈 포지션 총액에서 또 다른 기록을 세웠습니다. HyperTracker의 데이터에 따르면, 10월 6일 기준 플랫폼 상의 영구 선물 포지션은 435,564개로 사상 최고치를 기록했습니다. 연초에는 이 수치가 202,943개였으며, 이는 약 9개월 만에 약 115% 성장한 것입니다.

플랫폼의 활성 트레이너 수도 비슷한 속도로 증가했습니다. HyperTracker에 따르면 현재 플랫폼에는 약 320,600명의 활성 트레이너가 있습니다. 여기서 활성 트레이너는 지난 30일 동안 오픈 포지션이나 퍼프(perp) 거래량이 있는 지갑을 의미합니다. 이 수는 1월 초에는 약 155,000명 수준이었으며, 현재는 사상 최고치에서 수천 명 차이입니다. 

오픈 인터레스트도 기록에 근접하고 있으며, 작성 시점 기준 총 perp 오픈 인터레스트는 172억 9천만 달러로, 9월 23일에 설정된 피크 대비 약 9억 2천만 달러 낮습니다. 

새로운 지갑이 성장의 대부분을 주도 

포지션과 트레이너 수가 동일한 기간 동안 함께 증가한다는 것은 성장이 신규 참여자로부터 비롯되었음을 의미합니다. 이를 서로 나누면, 오늘의 평균 활성 지갑은 약 1.36개의 오픈 포지션을 보유하고 있습니다. 이는 1월 초의 약 1.3 수준으로, 활성 지갑당 포지션 수는 거의 변동이 없었음을 나타냅니다. 

기존 트레이너들이 최근 들어 훨씬 더 많은 포지션을 쌓고 있는 것은 아닙니다. 실제로 일어나고 있는 일은 더 많은 트레이너들이 유입되어 자신들의 포지션을 함께 가져오고 있다는 것입니다. 

일일 거래량은 8월 대비 현저히 낮은 수준

거래량은 이를 따라가지 못했습니다. Hyperliquid은 10월 6일 오후 중반까지 영구 선물 거래량이 약 45억 4천만 달러를 처리했으며, 지난 한 달간 대부분의 세션에서 거래량은 20억~60억 달러 사이에서 형성되었습니다. 8월 말에는 일일 거래량이 여러 차례 120억 달러를 돌파했고, 8월 22일경에는 160억 달러 근처로 정점을 찍었습니다.

두 가지 추세를 나란히 놓고 보면 행동 양상의 변화가 빠르게 드러납니다. 트레이더들은 하루 종일 수시로 매매하는 대신 포지션을 개설하고 그대로 유지하는 경향이 있습니다. 8월의 거래량 대비 기록적인 수준의 미결제약속은 더 인내심 있는 시장, 그리고 훨씬 더 많은 포지션이 형성된 시장을 시사합니다.

레버리지는 기록적 수준에 도달한 반면 유동성은 약화되고 있음

이러한 구조에는 명확한 리스크가 따릅니다. 미결제약속이 일일 거래량의 거의 네 배에 달하고 있으며, 회전율이 낮은 주문장에는 막대한 레버리지가 쌓여 있습니다. 어느 쪽으로든 급격한 가격 변동이 발생하면 주문장이 이를 흡수하기 전에 청산이 연쇄적으로 발생할 수 있으며, 강제 매도는 가격이 같은 방향으로 더 떨어뜨리는 결과를 낳습니다.

지갑과 포지션이 9개월 동안 꾸준히 증가한 것은 진정한 채택을 반영하며, 장기 보유 기간은 안주보다는 확신을 나타낼 수도 있습니다. 그럼에도 불구하고 올해 마지막 분기에서 주목해야 할 핵심 지표는 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)에 쌓인 레버리지 규모와 실제 일일 거래량 간의 격차입니다. 특히 변동성이 커질 경우 이 수치는 더욱 중요해집니다.