Posições Abertas na Hyperliquid Dobram para 2026, Ultrapassando 435 Mil
- As posições de contratos perpétuos abertas na Hyperliquid dobraram este ano, ultrapassando 435 mil.
- Traders ativos e o interesse aberto também estão perto de níveis recordes, indicando que o crescimento está vindo de novas carteiras.
- O volume diário está muito abaixo dos níveis observados em agosto, deixando uma grande quantidade de alavancagem em um mercado menos líquido.
A Hyperliquid estabeleceu mais um recorde, com o número total de posições abertas atingindo um máximo histórico. Dados do HyperTracker mostram 435.564 posições de futuros perpétuos abertas na plataforma até 6 de outubro. No início do ano, esse número era de 202.943, o que representa um crescimento de cerca de 115% em pouco mais de nove meses.
O número de traders ativos na plataforma também cresceu em ritmo semelhante. O HyperTracker mostra que há cerca de 320.600 traders ativos na plataforma no momento. Traders ativos aqui são contados como qualquer carteira com uma posição aberta ou volume perpétuo nos últimos 30 dias. Esse número ficava próximo a 155.000 no início de janeiro e agora está a poucos milhares de seu recorde histórico.
O interesse aberto também está se aproximando do recorde, com o total de interesse aberto perpétuo em US$ 17,29 bilhões até o momento desta redação, cerca de US$ 920 milhões abaixo do pico registrado em 23 de setembro.
Novas Carteiras estão por trás da maior parte do crescimento
Quando as posições e o número de traders crescem em conjunto durante o mesmo período, o crescimento vem de novos participantes. Dividindo um pelo outro, a carteira ativa média detém cerca de 1,36 posições abertas hoje. Isso estava em torno de 1,3 no início de janeiro, o que significa que as posições por carteira ativa praticamente não mudaram.
Os traders existentes não têm acumulado muito mais posições recentemente. O que está acontecendo é que mais deles apareceram e estão trazendo suas posições consigo.
O Volume Diário está bem abaixo do de agosto
O volume não acompanhou esse ritmo. A Hyperliquid processou cerca de US$ 4,54 bilhões em volume de contratos perpétuos até o meio da tarde de 6 de outubro, e a maioria das sessões no último mês ficou entre US$ 2 bilhões e US$ 6 bilhões. No final de agosto, o volume diário ultrapassou US$ 12 bilhões várias vezes, atingindo um pico próximo de US$ 16 bilhões por volta de 22 de agosto.
Coloque essas duas tendências lado a lado e a mudança de comportamento aparece rapidamente. Os traders estão abrindo posições e mantendo-as, em vez de fazerem entradas e saídas rápidas durante o dia. O interesse aberto próximo aos níveis recordes, em comparação com uma fração do volume de agosto, aponta para um mercado mais paciente e muito mais posicionado.
Alavancagem Próxima de Recorde Enquanto a Liquidez Diminui
Essa configuração traz um risco claro. Com o interesse aberto quase quatro vezes maior que o volume diário, há muita alavanccação estacionada nos livros de ofertas que não estão girando muito. Um movimento brusco em qualquer direção pode desencadear liquidações mais rápido do que os livros conseguem absorver, e as vendas forçadas tendem a arrastar os preços ainda mais na mesma direção.
Nove meses de crescimento constante tanto em carteiras quanto em posições refletem adoção genuína, e períodos de retenção mais longos podem sinalizar convicção da mesma forma que sinalizam complacência. Ainda assim, a diferença entre a quantidade de alavancção no Hyperliquid e o volume efetivamente negociado diariamente é o número-chave a ser observado neste último trimestre do ano, especialmente se a volatilidade aumentar.
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Anush Jafer
Anush é analista de pesquisa cripto e jornalista com quatro anos de experiência no setor. Ele cobre stablecoins, análise on-chain, desenvolvimentos regulatórios e narrativas cripto impulsionadas pela macroeconomia. Também apresenta as transmissões ao vivo e podcasts de mercado da Cryptopolitan.
