يقول جيمي كريمر إن شركة أوراكل لديها القدرة على إيقاف طفرة الإنفاق الرأسمالي لشركات الذكاء الاصطناعي العملاقة

انتقد جيمي كريمر حرب الإنفاق على الذكاء الاصطناعي بشكل مباشر بقوله إن شركة أوراكل قد تكون الشركة الوحيدة التي تجبر عالم شركات الحوسبة السحابية العملاقة بأكمله على التباطؤ.

وقال إن دور أوراكل في شراكة OpenAI يضع ضغطاً حقيقياً على كيفية تقدم تطوير الذكاء الاصطناعي، وأكد أن الشركة بحاجة إلى "انضباط" قبل أن تنطلق الأمور. وأشار إلى ديون أوراكل وقال إن سوق السندات سيدفع الشركة في النهاية إلى التراجع.

"لدى شركة أوراكل بالفعل قدر هائل من الديون. ميزانيتها العمومية ليست جيدة. في مرحلة ما، ستستجيب لتحذير سوق السندات وستبطئ الأمور."

قال جيم أيضاً إن سباق مراكز البيانات يستنزف cash بمعدل يصعب حتى على الشركاتtronتحمله. وحذر من أن "أوراكل لا تستطيع المخاطرة بتدمير ميزانيتها العمومية من أجل سام ألتمان"، وقال إن التباطؤ هو "الطريقة والوقت المناسبان للخروج من هذا المأزق".

قال جيم إن أكبر اللاعبين الذين يقودون هذا السباق هم أمازون ومايكروسوفت وجوجل وميتا وأوبن إيه آي مع أوراكل. وأضاف أنهم جميعًا يحاولون التفوق على بعضهم البعض من خلال بناء مراكز بيانات في كل موقع يمكنهم تأمينه.

وقال أيضاً إنهم يفعلون ذلك لمنع المنافسين من التأثير على أعمالهم الرئيسية. ولم يُخفف من حدة كلامه إطلاقاً. وأضاف أن هذا "الإنفاق المتهور وغيرdent مراكز البيانات" قد أدى إلى انخفاض تقييمات المجموعة بأكملها.

جادل جيم بأن OpenAI "ممول من قبل أصحاب رؤوس الأموال المغامرة ويبدو أن الشركة مستعدة لإنفاق أموالها حتى الموت"، وأن بقية القطاع سيستمر في مواكبة هذا الوتيرة طالما أن صانع ChatGPT يرفض التباطؤ.

tracالتقارير مخاطر ديون أوراكل

قال جيم إن شركة OpenAI قد خصصت بالفعل أكثر من 300 مليار دولار على مدى خمس سنوات لتكنولوجيا Oracle، وأضاف أن وعودها الأخرى في السوق تقارب 1.4 تريليون دولار. وقال إن هذا الحجم يجعل المجال بأكمله هشاً.

وأشار إلى بيع شركة أوراكل لسندات بقيمة 18 مليار دولار، وقال إن الاستجابة كانت قوية لأن المتداولين سارعوا إلى شراء مقايضات التخلف عن سداد الائتمان. وأضاف أن هذه المقايضات تُظهر مدى جدية المخاوف من أن تواجه أوراكل ضغوطاً إذا استمر الإنفاق بالوتيرة الحالية.

قال جيم إنه إذا قلّصت شركة أوراكل إنفاقها، فسيشعر المنافسون بالأمان الكافي لإبطاء وتيرة إنفاقهم أيضاً، وهذا قد يرفع أسهمهم. وقد لخص الأمر ببساطة:

"بهذه الطريقة تبقى أوراكل قائمة، وتُجبر أوبن إيه آي على اختيار الشركات التي تريد استهدافها حقًا. لأن من يدافع عن كل شيء لا يدافع عن أي شيء."

بحسب جيم، "فرت الأموال المؤسسية والذاكرة المؤسسية من أسهم الفقاعة منذ أشهر وانتقلت إلى جميع أنواع استثمارات النمو غير التقنية".

وصف ذلك بأنه القوة الحقيقية للسوق حاليًا. وقال إن هذا هو السبب في أن التراجع في مؤشر ماج 7 ليس بالكارثة التي توقعها الكثيرون. وأضاف أن عملية الانعكاس قد حدثت بالفعل قبل الصدمات الأخيرة.

يؤدي تغير السوق إلى تغيير الموقع في السوق

جيم قال إن مخاوف وول ستريت من فقاعة جديدة في مراكز البيانات تغفل جوهر المشكلة، لأن الضجة الإعلامية قد خفتت قبل أشهر. وأضاف أن المستثمرين تحولوا بالفعل إلى قطاعات الطيران والفضاء، والتجزئة، والتكنولوجيا المالية، ووصف هذه القطاعات بأنها "منقذ هذا السوق" مع انخفاض أسعار الأسهم المضاربة.

وقارن الوضع الحالي بانهيار فقاعة الإنترنت، لكنه قال إن هذه المرة مختلفة لأن "هناك الآن أموالاً أكثر متاحة وأموالاً أكثر مرتبطة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 مما كان عليه الحال قبل 25 عاماً"، لذلك لم يتعرض المستثمر العادي للخسارة الكاملة.

ثم قال جيم إن هذا التحول يجعله "أكثر تفاؤلاً من معظم الناس"، وقال إن هناك "قدراً كبيراً من القوة في الأسهم نفسها التي حاولت إنقاذنا في عام 2000، لكنها فشلت لأنه لم يكن هناك رأس مال كافٍ للتحول إليها".

وكانت النقطة الأخيرة التي أشار إليها جيم هي "أننا لسنا في عام 2000. بل في ما أسميه عام 2025، مع هجرة منظمة إلى النمو القديم والمستدام الذي يستفيد من الذكاء الاصطناعي، وليس صانعه".