Jimmy Cramer, 오라클이 하이퍼스케일러 AI 자본 지출 붐을 무너뜨릴 수 있다고 주장

Jimmy Cramer는 오라클이 전체 하이퍼스케일러 세계를 늦출 수 있는 유일한 회사가 될 수 있다고 말하며 AI 지출 전쟁에 직접적으로 접근했습니다.

그는 오라클의 OpenAI 파트너십에서의 역할이 AI 구축이 어떻게 진행될지에 대해 실제 압력을 가한다고 말하며, 상황이 통제 불능 상태가 되기 전에 회사에 “규율”이 필요하다고 주장했습니다. 그는 오라클의 부채를 지적하며 채권 시장이 결국 그 기업을 후퇴하도록 밀어붙일 것이라고 말했습니다.

“오라클은 이미 막대한 부채를 안고 있습니다. 그들의 대차대조표는 그리 좋지 않습니다. 어느 시점에서 그들은 채권 시장의 경고를 듣고 속도를 늦출 것입니다.”

Jim은 또한 데이터 센터 경쟁이 현금 소모 속도가 강자조차 어려움을 겪는 수준이라고 말했습니다. 그는 “오라클은 Sam Altman을 위해 자신의 대차대조표를 무너뜨릴 위험을 감당할 수 없다”고 경고하며, 감속이 “우리가 이 늪에서 빠져나가는 시기와 방법”이라고 말했습니다.

Jim은 이 경쟁을 주도하는 최대 기업들은 아마존, 마이크로소프트, 구글, 메타 및 오라클과 OpenAI라고 말했습니다. 그는 그들이 확보할 수 있는 모든 위치에 데이터 센터를 구축하며 서로 지출 경쟁을 하고 있다고 말했습니다.

그들은 또한 경쟁사가 주요 비즈니스에 손을 대지 못하게 하기 위해 이를 수행하고 있다고 말했습니다. 그는 이 점을 전혀 완곡하게 표현하지 않았습니다. 그는 이 “무모하고 부주의한 데이터 센터 지출”이 그룹 전체의 가치 평가를 하락시켰다고 말했습니다.

Jim은 OpenAI가 “벤처 캐피탈에 의해 자금 지원되며, 회사는 파산할 때까지 지출할 의사가 있는 것 같다”고 주장하며, ChatGPT 제작자가 속도를 늦추기를 거부하는 한 나머지 섹터도 그 속도를 계속 따라갈 것이라고 말했습니다.

오라클 부채 위험 추적 보고서

Jim은 OpenAI가 이미 오라클 기술에 대해 5년 동안 3,000억 달러 이상을 약속했으며, 시장 전반의 다른 약속은 약 1조 4,000억 달러에 근접해 있다고 덧붙였습니다. 그는 이러한 규모가 전체 공간을 취약하게 만든다고 말했습니다.

그는 오라클의 180억 달러 채권 판매를 지적하며, 트레이더들이 신용 디폴트 스왑으로 급격히 이동했기 때문에 반응이 날카로웠다고 말했습니다. 그는 이러한 스왑들이 지출이 현재 속도로 계속될 경우 오라클이 압력을 받을 수 있다는 두려움이 얼마나 실제적인지를 보여준다고 말했습니다.

Jim은 오라클이 지출을 자제하면 경쟁사들도 충분히 안전하다고 느껴 속도를 늦출 수 있으며, 이는 그들의 주식을 상승시킬 수 있다고 말했습니다. 그는 이렇게 간단히 말했습니다.

“이렇게 하면 오라클은 생존하고, OpenAI는 진정으로 타겟팅하고자 하는 비즈니스를 선택하도록 강요받습니다. 모든 것을 방어하는 자는 아무것도 방어하지 못하기 때문입니다.”

Jim에 따르면, “기관 자금과 기관의 기억은 몇 달 전에 거품 주식에서 도망쳐 모든 종류의 비기술 성장 종목으로 이동했습니다.”

그는 이를 현재 시장의 진정한 강점이라고 설명했습니다. 그는 이것이 Mag Seven의 후퇴가 많은 사람들이 예상한 재앙이 아닌 이유라고 말했습니다. 그는 회전 이미 최신 충격 이전에 발생했다고 말했습니다.

시장 회전이 새로운 포지셔닝을 주도

Jim said 월스트리트의 새로운 데이터 센터 거품에 대한 두려움은 핵심을 놓친 것이라고 말했습니다. 그는 몇 달 전에 과열이 사그라졌다고 말했습니다. 그는 투자자들이 이미 항공우주, 소매 및 핀테크로 이동했으며, 투기적 이름이 하락함에 따라 이 그룹들을 “이 시장의 구원”이라고 불렀습니다.

그는 오늘의 상황을 닷컴 버블 붕괴와 비교했지만, 이번에는 “25년 전보다 더 많은 자금이 존재하고 S&P 500에 인덱싱된 자금이 더 많기 때문에” 상황이 다르다고 말했습니다. 따라서 평균 투자자는 파산하지 않았습니다.

Jim은 이러한 회전이 그를 “대부분의 사람보다 더 낙관적”으로 만든다고 말하며, “2000년에 우리를 구하려고 시도했지만 자본이 충분히 회전되지 못해 실패한 매우 강력한 주식들에 큰 강점이 있다”고 말했습니다.

Jim의 마지막 주장은 “2000년이 아닙니다. 그것은 제가 2025라고 부르는 것으로, AI의 제작자가 아닌 수혜자인 오래되고 지속 가능한 성장으로의 질서 있는 이동입니다.”