지미 크레이머는 오라클이 하이퍼스케일러 기업들의 AI 투자 붐을 무너뜨릴 힘을 가지고 있다고 말했습니다.

지미 크레이머는 오라클이 전체 하이퍼스케일러 업계의 속도를 늦추도록 만들 수 있는 유일한 기업이 될 수 있다고 말하며 AI 투자 경쟁에 정면으로 맞섰습니다.

그는 오라클이 오픈AI 파트너십에서 맡은 역할이 AI 구축 진행 방식에 실질적인 압력을 가하고 있다고 말하며, 오라클이 사태가 악화되기 전에 "규율"을 갖춰야 한다고 주장했습니다. 또한 오라클의 부채 문제를 지적하며 채권 시장이 결국 오라클을 압박해 사업에서 물러나게 할 것이라고 말했습니다.

"오라클은 이미 막대한 부채를 안고 있습니다. 재무 상태가 그다지 좋지 않아요. 언젠가는 채권 시장의 경고를 받아들여 속도를 늦출 겁니다."

짐은 또한 데이터 센터 경쟁이 막대한 cash 소모하고 있어tron운영업체조차 어려움을 겪고 있다고 말했습니다. 그는 "오라클은 샘 알트만을 위해 재무제표를 망가뜨릴 위험을 감수할 수 없다"고 경고하며, 경기 둔화가 "이 수렁에서 벗어날 수 있는 유일한 길"이라고 덧붙였습니다.

짐은 이 경쟁을 주도하는 주요 업체로 아마존, 마이크로소프트, 구글, 메타, 오픈AI, 그리고 오라클을 꼽았습니다. 그는 이들 업체들이 모두 확보 가능한 모든 지역에 데이터 센터를 건설하며 서로 경쟁적으로 투자하고 있다고 말했습니다.

그는 또한 경쟁사들이 주력 사업에 손대지 못하도록 하기 위해 이런 조치를 취하고 있다고 말했습니다. 그는 조금도 완곡하게 말하지 않았습니다. 그는 이러한 "무모하고dent 데이터 센터 투자"가 그룹 전체의 기업 가치를 떨어뜨렸다고 주장했습니다.

짐은 오픈AI가 "벤처 캐피털스의 자금 지원을 받고 있으며 회사가 스스로를 파산시킬 정도로 돈을 쏟아붓는 것 같다"며, ChatGPT 개발사가 속도를 늦추지 않는 한 나머지 업계도 그 속도를 따라갈 것이라고 주장했습니다.

오라클 부채 위험 trac보고서

짐은 오픈AI가 오라클 기술에 향후 5년간 3천억 달러 이상을 투자하기로 약속했으며, 시장 전반에 걸친 다른 투자 약속액은 1조 4천억 달러에 육박한다고 말했습니다. 그는 이러한 규모가 전체 시장을 취약하게 만든다고 지적했습니다.

그는 오라클의 180억 달러 규모 채권 발행을 예로 들며, 거래자들이 신용부도스왑에 몰려들면서 반응이 급격했다고 말했다. 그는 이러한 스왑 거래가 오라클이 현재 속도로 지출을 계속한다면 압박에 직면할 수 있다는 우려가 얼마나 현실적인지를 보여준다고 덧붙였다.

짐은 오라클이 지출을 줄이면 경쟁사들도 안심하고 속도를 늦출 것이고, 그 결과 주가가 오를 수 있다고 말했다. 그는 간단하게 설명했다.

"이렇게 하면 오라클은 살아남고, 오픈AI는 진정으로 공략하고 싶은 사업 분야를 선택해야만 합니다. 모든 것을 옹호하는 자는 결국 아무것도 옹호하지 못하는 법이니까요."

짐에 따르면, "기관 자금과 기관의 경험은 몇 달 전에 거품 주식에서 빠져나와 온갖 비기술 성장주로 옮겨갔다."

그는 이것이 현재 시장의 진정한 강점이라고 설명했습니다. 그는 이것이 바로 Mag Seven의 조정이 많은 사람들이 예상했던 것처럼 재앙이 아닌 이유라고 말했습니다. 그는 최근의 충격 이전에 이미 조정이 이루어졌다고 덧붙였습니다.

시장 순환이 새로운 포지셔닝을 주도합니다

짐은 말했습니다 . 과열 조짐은 이미 몇 달 전에 사라졌다는 것입니다. 그는 투자자들이 이미 항공우주, 소매, 핀테크 분야로 자금을 옮겼으며, 투기성 종목들이 하락세를 보이면서 이러한 분야들이 "시장의 구원자"가 되었다고 평가했습니다.

그는 오늘날의 상황을 닷컴 버블 붕괴 때와 비교했지만, "25년 전보다 지금은 시중에 유통되는 자금이 더 많고 S&P 500 지수에 연동된 자금도 더 많기 때문에" 이번에는 다르다고 말하며, 따라서 일반 투자자들이 큰 손실을 입지는 않았다고 덧붙였다.

짐은 이러한 순환매 덕분에 자신이 "대부분의 사람들보다 더 낙관적"이라고 말하며, "2000년에 우리를 구하려고 했지만, 당시에는 자금이 부족해서 그 주식들로 자금을 옮길 수 없어 실패했던 바로 그 주식들에 상당한 강점이 있다"고 덧붙였습니다.

짐의 마지막 요점은 "지금은 2000년이 아닙니다. 제가 말하는 2025년입니다. 인공지능을 만들어내는 주체가 아니라 인공지능의 수혜자가 되는, 질서정연하고 지속 가능한 옛 성장 방식으로 회귀하는 시대입니다."라는 것이었습니다.