يحذر جيمي ديمون من أن انهيار سوق السندات قادم لا محالة بعد تجاوزات من جانب الاحتياطي الفيدرالي والحكومة

قال جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لشركة جيه بي مورغان تشيس، إن سوق السندات الأمريكية يتجه نحو انهيار خطير إذا لم تغير واشنطن مسارها.

قال جيمي، متحدثاً في منتدى ريغان الاقتصادي الوطني في كاليفورنيا: "ستشهدون شرخاً في سوق السندات، حسناً؟ هذا أمر لا مفر منه". وقد أدلى بهذا التصريح منتقداً الحكومة الأمريكية ومجلس الاحتياطي الفيدرالي بسبب التوسع المفرط في الإنفاق والسياسة النقدية منذ بدء الجائحة.

بحسب تصريحات نشرتها صحيفة وول ستريت جورنال، يعتقد جيمي أن سياسات الحكومة القائمة على الاقتراض تدفع النظام نحو عدم الاستقرار. ويكمن جوهر المشكلة في خطة ضريبية أقرها مجلس النواب بدعم من الرئيسdent ترامب، والتي من شأنها أن تزيد defiبنحو 2.7 تريليون دولار على مدى عشر سنوات.

تجاوز الدين الوطني الأمريكي بالفعل 36 تريليون دولار. وقد أثار هذا المقترح قلق المتداولين، مع ارتفاع حاد في عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.418% في وقت سابق من هذا الشهر، وتخفيض التصنيف الائتماني من قبل وكالة موديز، التي أشارت إلى "حجم الدين الهائل" للحكومة

يتفاعل المتداولون مع تزايد المخاطر المالية

قال جيمي إن الأمور بدأت بالاضطراب في أوائل عام 2020 عندما هزّت جائحة كوفيد-19 النظام الاقتصادي. لكن رد فعل الحكومة - الذي كان ناجحًا في البداية - سرعان ما تدهور. وأضاف: "لقد بالغوا بشكل كبير" في رد فعلهم خلال السنوات اللاحقة، مما أدى إلى تضخم الاقتصاد بالأموال الرخيصة والديون.

والنتيجة الآن هي سوق سندات تظهر علامات ضغط حقيقي، بدءًا من نقص الطلب في مزاد الخزانة في 21 مايو. كما تباطأ النظام المالي بسبب القواعد التي تم وضعها بعد الأزمة المالية لعام 2008. 

أشار جيمي إلى أن البنوك لديها هامش أقل للاحتفاظ بالسندات بموجب اللوائح الحالية. وهذا يعني أنها لا تستطيع التدخل بسهولة عندما تشهد الأسواق اضطراباً. ويخلق هذا وضعاً، إذا أغرق البائعون السوق ولم يكن هناك عدد كافٍ من المشترين، فلا يوجد ما يمنع تفاقم الوضع.

رداً على ذلك، وزير الخزانة سكوت بيسنت ومسؤولون ماليون آخرون فكرة تخفيف قواعد رأس المال. والهدف هو تسهيل حصول البنوك على المزيد من السندات الحكومية. لكن جيمي لم يكن مقتنعاً تماماً بأن ذلك سيحل المشكلة الحقيقية. 

وحذر الجهات التنظيمية مباشرة قائلاً: "سيحدث ذلك، وستشعرون بالذعر". وأضاف أنه ليس متأكداً مما إذا كان الانهيار سيحدث في غضون ستة أشهر أو ست سنوات، لكنه متأكد من أنه قادم لا محالة ما لم يتغير شيء قريباً.

يرى جيمي ديمون مخاطر أكبر تتجاوز السندات

بينما ركزت معظم رسالة جيمي على وضع الديون، فقد تطرق أيضاً إلى جوانب أخرى يعتقد أنها تُهمل. وقال إن المستثمرين يقللون من شأن الضرر الناجم عن تعريفات ترامب الجمركية، التي أعيد فرضها بعد عودة الرئيسdent البيت الأبيض.

قال جيمي إن السوق مفرطةdent بالنظر إلى مدى تأثير هذه السياسات التجارية على الشركات الحقيقية. وأضاف: "إنه قدر هائل من التهاون". ولا تقتصر مخاوفه على الجانب المالي فقط. 

قال جيمي إن مكانة أمريكا في العالم مهددة إذا لم تحافظ علىtronالاقتصادية والعسكرية. وحذر من أن دور الدولار الأمريكي كعملة احتياط عالمية قد يتلاشى في المستقبل. 

وقال: "إذا لم نكن القوة العسكرية الأبرز والاقتصاد الأبرز في غضون 40 عامًا، فلن نكون العملة الاحتياطية".

أقرّ جيمي بأن الصين، الهدف الرئيسي للحرب التجارية، تُعدّ "خصماً محتملاً"، لكنه قال إن المشكلة الأكبر داخلية. وأضاف: "ما يُقلقني حقاً هو وضعنا نحن. هل نستطيع أن نُعيد تنظيم أنفسنا - قيمنا، وقدراتنا، وإدارتنا؟"