Jamie Dimon warnt vor drohendem Riss im Anleihemarkt nach Übergriffen von Fed und Regierung
- Jamie Dimon warnte, dass der US-Anleihenmarkt aufgrund ungebremster Staatsverschuldung auf Kollisionskurs ist.
- Er kritisierte die von Trump unterstützten Steuerpläne, die das Defizit über zehn Jahre um 2,7 Billionen Dollar erhöhen würden.
- Jamie erklärte, dass die nach 2008 eingeführten Bankenregeln es Unternehmen erschweren, mit Marktstress umzugehen.
Jamie Dimon, der Chief Executive von JPMorgan Chase, hat gesagt, dass der US-Anleihemarkt auf einen ernsthaften Zusammenbruch zusteuert, wenn Washington den Kurs nicht ändert.
Bei der Reagan National Economic Forum in Kalifornien sagte Jamie: „Sie werden einen Riss im Anleihemarkt sehen, OK? Es wird passieren.“ Er machte diese Aussage, während er die US-Regierung und die Federal Reserve dafür kritisierte, wie weit sie die Ausgaben und die Geldpolitik seit der Pandemie getrieben haben.
Laut Berichten, die von der Wall Street Journal, glaubt Jamie, dass die schuldengetriebenen Politiken der Regierung das System in Richtung Instabilität treiben. Im Mittelpunkt steht ein von einem Haus verabschiedeter Steuerplan, der von Präsident Donald Trump unterstützt wird und das Bundesdefizit über zehn Jahre um etwa 2,7 Billionen US-Dollar in die Höhe treiben würde.
Die US-Bundesverschuldung beträgt bereits mehr als 36 Billionen US-Dollar. Dieser Vorschlag hat Händler verunsichert, mit einem Anstieg der Renditen für 10-jährige US-Staatsanleihen auf 4,418 % zu Beginn dieses Monats und einer Herabstufung der Bonität durch Moody’s, die auf den „turmhohen Schuldenberg“ der Regierung hinwies.
Händler reagieren auf wachsendes fiskalisches Risiko
Jamie sagte, die Dinge wurden Anfang 2020 unruhig, als Covid-19 das System erschütterte. Aber die Reaktion der Regierung – die anfangs funktionierte – geriet schließlich außer Kontrolle. „Sie haben die Reaktion in den folgenden Jahren massiv übertrieben“, sagte er, was die Wirtschaft mit billigem Geld und Schulden aufgebläht zurückließ.
Das Ergebnis ist jetzt ein Anleihemarkt, der Anzeichen von echtem Stress zeigt, beginnend mit einem Mangel an Nachfrage bei einer Schatzamt-Auktion am 21. Mai. Das Finanzsystem wurde auch durch Regeln verlangsamt, die nach der Finanzkrise 2008 eingeführt wurden.
Jamie wies darauf hin, dass Banken unter den aktuellen Vorschriften weniger Spielraum haben, Anleihen zu halten. Das bedeutet, dass sie nicht einfach einspringen können, wenn die Märkte wackelig werden. Dies schafft eine Situation, in der, wenn Verkäufer den Markt fluten und es nicht genug Käufer gibt, kein Puffer vorhanden ist, um einen tieferen Einfrieren zu verhindern.
Um darauf zu reagieren, Finanzminister Scott Bessent , und andere Finanzbeamte haben die Idee in den Raum geworfen, die Kapitalvorschriften zu lockern. Das Ziel ist es, es Banken leichter zu machen, mehr Staatsanleihen zu absorbieren. Aber Jamie war nicht genau davon überzeugt, dass dies das eigentliche Problem lösen würde.
Er warnte die Aufsichtsbehörden direkt: „Es wird passieren, und Sie werden in Panik geraten.“ Er fügte hinzu, dass er nicht sicher ist, ob der Zusammenbruch in sechs Monaten oder in sechs Jahren kommt, aber er ist sich sicher, dass er auf dem Weg ist, es sei denn, es ändert sich bald etwas.
Jamie Dimon sieht größere Risiken über Anleihen hinaus
Während sich die meiste Botschaft von Jamie auf die Schuldenlage konzentrierte, sprach er auch andere Bereiche an, von denen er glaubt, dass sie ignoriert werden. Er sagte, die Investoren unterschätzen den Schaden durch Trump-Zölle, die nach der Rückkehr des Präsidenten ins Weiße Haus wieder eingeführt wurden.
Jamie sagte, der Markt sei zu zuversichtlich, angesichts dessen, wie diese Handelspolitiken reale Unternehmen treffen können. „Es ist eine außergewöhnliche Menge an Selbstzufriedenheit“, sagte er. Seine Bedenken gehen über Geld hinaus.
Jamie sagte, Amerikas Platz in der Welt sei gefährdet, wenn es nicht sowohl wirtschaftlich als auch militärisch stark bleibt. Er warnte, dass die Rolle des US-Dollars als globale Reservewährung in der Zukunft verschwinden könnte.
„Wenn wir in 40 Jahren nicht die führende militärische und die führende Wirtschaft sind, werden wir nicht die Reservewährung sein“, sagte er.
Jamie gab zu, dass China, das Hauptziel des Handelskrieges, ein „potenzieller Gegner“ ist, sagte aber, dass das größere Problem intern ist. „Wovor ich wirklich Angst habe, ist wir“, sagte er. „Können wir unsere eigenen Angelegenheiten in Ordnung bringen – unsere eigenen Werte, unsere eigenen Fähigkeiten, unser eigenes Management?“
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
