Jamie Dimon warnt vor einem Einbruch am Anleihemarkt infolge der überzogenen Maßnahmen der Fed und der Regierung

Jamie Dimon, der Vorstandsvorsitzende von JPMorgan Chase, sagte, der US-Anleihenmarkt steuere auf einen schweren Zusammenbruch zu, wenn Washington seinen Kurs nicht ändere.

Auf dem Reagan National Economic Forum in Kalifornien sagte Jamie: „Es wird einen Riss im Anleihenmarkt geben, okay? Das wird passieren.“ Er äußerte sich so, um die US-Regierung und die Federal Reserve für die extreme Ausweitung der Ausgaben- und Geldpolitik seit Beginn der Pandemie zu kritisieren.

Laut einem Bericht des Wall Street Journalist Jamie der Ansicht, dass die schuldengetriebene Politik der Regierung das System in Richtung Instabilität treibt. Im Zentrum steht ein vom Repräsentantenhaus verabschiedeter und von Präsident Donald Trump unterstützter Steuerplan,dent erhöhen würde defiüber zehn Jahre um etwa 2,7 Billionen Dollar

Die US-Staatsverschuldung beträgt bereits mehr als 36 Billionen Dollar. Dieser Vorschlag hat Händler verunsichert, was zu einem sprunghaften Anstieg der Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen auf 4,418 % Anfang des Monats und einer Herabstufung der Kreditwürdigkeit durch Moody’s führte, die auf den „enormen Schuldenberg“ der Regierung hinwies

Händler reagieren auf wachsendes fiskalisches Risiko

Jamie erklärte, die Lage habe sich Anfang 2020 verschlechtert, als Covid-19 das System erschütterte. Die Reaktion der Regierung, die zunächst Wirkung zeigte, geriet jedoch schließlich außer Kontrolle. „Sie haben in den folgenden Jahren maßlos übertrieben“, sagte er, und die Wirtschaft mit billigem Geld und Schulden überfrachtet.

Das Ergebnis ist nun ein Anleihenmarkt, der Anzeichen von echtem Stress zeigt, angefangen mit einer mangelnden Nachfrage bei einer Treasury-Auktion am 21. Mai. Das Finanzsystem wurde zudem durch Regeln, die nach der Finanzkrise von 2008 eingeführt wurden, verlangsamt. 

Jamie wies darauf hin, dass Banken aufgrund der aktuellen Regulierung weniger Spielraum für das Halten von Anleihen haben. Das bedeutet, dass sie bei Marktinstabilität nicht so einfach eingreifen können. Dadurch entsteht eine Situation, in der bei einem Überangebot an Verkäufern und einem Mangel an Käufern kein Puffer vorhanden ist, um einen weiteren Einbruch zu verhindern.

Als Reaktion darauf Finanzminister Scott Bessent und andere Finanzbeamte die Idee einer Lockerung der Kapitalvorschriften ins Spiel. Ziel ist es, Banken die Aufnahme von mehr Staatsanleihen zu erleichtern. Jamie war jedoch nicht wirklich überzeugt, dass dies das eigentliche Problem lösen würde. 

Er warnte die Aufsichtsbehörden direkt: „Es wird passieren, und Sie werden in Panik geraten.“ Er fügte hinzu, er sei sich nicht sicher, ob der Zusammenbruch in sechs Monaten oder in sechs Jahren komme, aber er sei sich sicher, dass er bevorstehe, wenn sich nicht bald etwas ändere.

Jamie Dimon sieht größere Risiken jenseits von Anleihen

Jamie konzentrierte sich in seiner Rede zwar hauptsächlich auf die Schuldenlage, sprach aber auch andere Bereiche an, die seiner Meinung nach vernachlässigt würden. Er sagte, Investoren unterschätzten den Schaden durch Trumps Zölle, die nach seiner Rückkehr ins Weiße Haus wieder eingeführtdent .

Jamie meinte, der Markt sei angesichts der möglichen Auswirkungen dieser Handelspolitik auf reale Unternehmen zudent . „Das ist eine ungeheure Sorglosigkeit“, sagte er. Seine Bedenken gehen jedoch über finanzielle Aspekte hinaus. 

Jamie sagte, Amerikas Stellung in der Welt sei gefährdet, wenn das Land nicht wirtschaftlich und militärischtronbleibe. Er warnte davor, dass die Rolle des US-Dollars als globale Reservewährung in Zukunft verschwinden könnte. 

„Wenn wir in 40 Jahren nicht die führende Militärmacht und die führende Wirtschaftsmacht sind, werden wir auch nicht die Reservewährung sein“, sagte er.

Jamie räumte ein, dass China, das Hauptziel des Handelskriegs, ein „potenzieller Gegner“ sei, betonte aber, das größere Problem sei intern. „Was mir wirklich Sorgen bereitet, sind wir selbst“, sagte er. „Können wir unsere eigenen Angelegenheiten in den Griff bekommen – unsere eigenen Werte, unsere eigenen Fähigkeiten, unser eigenes Management?“