تُثير التعريفات الجمركية المتقطعة مخاوف الأسواق أكثر من السياسات الثابتة

استيقظت الأسواق يوم الجمعة وهي تشعر بالاضطراب، حيث استمرت الفوضى المحيطة بقراراتdent دونالد ترامب بشأن الرسوم الجمركية في تآكل ثقة المستثمرين.

وفقًا لبيانات من شبكة سي إن بي سي، انخفضت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي 31 نقطة في تداولات الصباح الباكر، بينما انخفضت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.16%، وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.21%.

وجاء ذلك بعد موجة من عدم اليقين يوم الخميس عندما قامت محكمة اتحادية أولاً بحظر ثم إعادة العمل بمعظم التعريفات الجمركية التي فرضهاdent، مما أدى إلى حدوث ارتباك في مكاتب التجارة العالمية.

بدأت الأحداث القانونية الدرامية في وقت متأخر من ليلة الأربعاء عندما قررت محكمة التجارة الدولية تجميد معظم الرسوم الجمركية الحالية التي فرضتها الإدارة. ولكن بحلول ظهر يوم الخميس، تراجعت المحكمة نفسها عن قرارها، وأصدرت قراراً بتعليق تنفيذه مؤقتاً.

تراجعت الأسهم مع تفاقم الفوضى القانونية

يُسبب هذا التذبذب المستمر في السياسات اضطراباً في الأسواق والشركاء التجاريين العالميين. فقد انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500، الذي كان قد ارتفع بنسبة 0.9% تقريباً خلال تداولات صباح الخميس، بسرعة بعد أن لمّحت إدارة ترامب إلى إمكانية تقديم استئناف.

لا تكمن المشكلة في كون الرسوم الجمركية جيدة أم سيئة فحسب، بل في أن لا أحد يعلم متى تصبح حقيقية. وهذا يُشلّ الشركات التي تحاول التخطيط للشحنات، والدول التي تتفاوض على اتفاقيات تجارية.

على الرغم من التقلبات، حققت الأسهم أداءً قوياً في شهر مايو. لا يزال مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مرتفعاً بأكثر من 6% هذا الشهر، وقفز مؤشر ناسداك المركب بنسبة 10%، وأضاف مؤشر داو جونز حوالي 4%. أما هذا الأسبوع وحده، فقد ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز بنسبة 2%، وزاد مؤشر داو جونز بنسبة 1.4%، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 2.3%.

يراقب المتداولون عن كثب بيانات التضخم. من المتوقع أن يُظهر مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر أبريل معدل تضخم سنوي قدره 2.2%، مع زيادة شهرية قدرها 0.1%. أما مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، فمن المتوقع أن يبلغ 2.6% لهذا العام، مسجلاً ارتفاعاً شهرياً قدره 0.1%. 

تراجعت أسعار العملات الرقمية مع استعداد المستثمرين للتضخم

لم تسلم أسواق العملات الرقمية من هذه التراجعات. Bitcoin بنسبة 2.8% ليصل إلى 105,430 دولارًا أمريكيًا. كما الإيثيريوم بنسبة 4% إلى 2,617 دولارًا، XRPSolanaSolana SolanaSolanaSolanaSolana SolanaSolana (SOL) بنسبة 6% ليصل إلى 162 دولارًا. وتأتي هذه الانخفاضات في ظل محاولات المتداولين لفهم المؤشرات الاقتصادية العالمية التي بات من الصعب التنبؤ بها.

لكن المثير للاهتمام أن مؤشر الخوف والطمع في سوق العملات الرقمية يبلغ حاليًا 60، وهو ماtronطمعًا كبيرًا. ولا يشعر المستثمرون الأفراد بالارتياح حيال ذلك. فقد ذكرت الجمعية الأمريكية للمستثمرين الأفراد (AAII) أن نسبة التشاؤم ارتفعت إلى 41.9% هذا الأسبوع، مقارنةً بـ 36.7% الأسبوع الماضي. 

هذا أعلى من المتوسط ​​طويل الأجل البالغ 31%، وهذه هي المرة السادسة والعشرون خلال 28 أسبوعًا التي يتجاوز فيها التشاؤم المعدل الطبيعي. في المقابل، انخفضت المعنويات الإيجابية إلى 32.9%، بعد أن كانت 37.7%، وهي الآن أدنى من المتوسط ​​التاريخي البالغ 37.5% للمرة السادسة عشرة خلال 17 أسبوعًا.

في سؤال خاص، أفاد 64% منdentبأن الرسوم الجمركية، إلى جانب الوضع الاقتصادي والتضخم، هي أهم الأسباب التي تجعلهم يتوقعون انخفاض الأسواق خلال الأشهر الستة المقبلة. بينما أشار 11% فقط إلى أرباح الشركات، و10% إلى تقييمات الشركات، و9% إلى السياسة النقدية أو أسعار الفائدة.