تراجع سعر الذهب بسرعة. فبعد إغلاقه القياسي يوم الخميس عند 3,491 دولارًا، انخفضت العقود الآجلة إلى 3,530 دولارًا يوم الجمعة. وجاءت هذه الخطوة عقب تصريح للبيت الأبيض حول أمر تنفيذي لـ"توضيح المعلومات المضللة" بشأن الرسوم الجمركية على سبائك الذهب والمنتجات المتخصصة، حسبما صرّح مسؤول في البيت الأبيض لشبكة CNBC. يدرك متداولو العملات المشفرة الأمر: تلميح واحد إلى سياسة جديدة، ويبدأ الشريط بالاهتزاز.
حذّرت الجمعية السويسرية للمعادن الثمينة من أن الرسوم الجمركية الأمريكية "قد تؤثر سلبًا على التدفق الدولي للذهب المادي". وصرح dent ، كريستوف وايلد :
"إننا نشعر بقلق خاص إزاء تداعيات التعريفات الجمركية على صناعة الذهب والتبادل المادي للذهب مع الولايات المتحدة، وهي شريك تاريخي طويل الأمد لسويسرا."
تعد سويسرا أكبر مصفاة للذهب على مستوى العالم، لذا فإن هذا لا يشكل ضوضاء خلفية للمتداولين الذين يتحوطون بالمعدن.
البيت الأبيض يتحرك لتوضيح نطاق وتكاليف الرسوم الجمركية على السبائك
فرضdent دونالد ترامب تعريفة جمركية بنسبة 39% على الصادرات السويسرية إلى الولايات المتحدة. هذا الأسبوع، أوضحت هيئة الجمارك وحماية الحدود الأمريكية أن سبائك الذهب التي تزن كيلوغرامًا واحدًا و100 أونصة غير مستثناة. وأضافت المجموعة السويسرية:
"تجدر الإشارة إلى أن هذا التوضيح لا ينطبق حصريًا على سويسرا، بل على جميع سبائك الذهب المصبوبة التي يبلغ وزنها 1 كجم و100 أونصة والمستوردة إلى الولايات المتحدة من أي بلد."
هذا الخط مهم لأي شخص يخطط لرفع الحانات إلى نيويورك للتوصيل.
قفزت أسعار الذهب بنسبة 31% هذا العام، إذ بحث المستثمرون عن ملاذ آمن خلال فترة التوترات التجارية والجيوسياسية. قد ترفع الرسوم الجمركية الأسعار أكثر، لكنها تُرهق أيضًا اللوجستيات التي تُبقي السوق العالمية مُزودة بالوقود.
تُدعمtracالذهب في بورصة كومكس بنيويورك بسبائك ذهبية، وكثير من هذه السبائك مصدره سويسرا. ومع إضافة رسوم جمركية، تزداد تكلفة تسوية مركز العقود الآجلة بالطريقة القديمة.
أوضحت جوني تيفز من بنك يو بي إس الأمر قائلةً: "غالبًا ما تُستخدم العقود الآجلة في بورصة كومكس للتحوط من مراكز التداول، بافتراض أن المتداولين يستطيعون بسهولة استيراد الذهب إلى الولايات المتحدة لتسويةtracفعليًا عند الحاجة".
تُضيف الرسوم الجمركية تكاليف إضافية إلى هذه العملية، ومع وجود معظم طاقة التكرير في سويسرا، التي تواجه رسومًا جمركية أمريكية بنسبة 39%، ستكون هذه التكاليف مرتفعة للغاية. لا يزال هناك الكثير من الغموض يحيط بكل هذا، وإلى أن تتضح الصورة، نتوقع أن يظل سوق الذهب وأسواق المعادن النفيسة عمومًا متوترة للغاية.
التجار يضعون مخاطر التعريفات الجمركية في الاعتبار، ويراقبون انقسام بورصتي نيويورك ولندن
في بورصة نيويورك، في الثامن من أغسطس، شاهد المتداولون ارتفاعًا في سعر الذهب بنحو 1% ثم تراجعه. أشار هذا الارتفاع الطفيف والوجيز إلى أن بعض مكاتب التداول كانت تراهن على إمكانية تعديل القرار.
قال روب هاورث، من مجموعة إدارة الأصول في بنك يو إس: "السوق ينتظر مزيدًا من الوضوح. أعتقد أن هذا السوق يطرح تساؤلات جوهرية حول ما إذا كان هذا هو المقصود حقًا؟" يبدو هذا صحيحًا. لا أحد يرغب في تحمل مخاطر التعريفات الجمركية حتى شهر التسليم.
بينما ارتفعت بورصة نيويورك تدريجيًا، استقرت لندن في معظمها. وهذا ما ترك فارقًا متزايدًا بين أسعار الذهب في نيويورك. صرّح أولي هانسن من ساكسو بنك:
"تثير هذه التطورات تساؤلات جدية حول قدرة أسواق العقود الآجلة في نيويورك على توفير بيئة تداول مستقرة وجديرة بالثقة توفر أفضل اكتشاف للأسعار، وهي البيئة التي تبدو بشكل متزايد عرضة للاختطاف من قبل أجندة ترامب المتغيرة بشأن التعريفات الجمركية."
إذا استمر هذا القسط، فقد تُعاد توجيه التدفقات، وقد تنتقل المصالح المفتوحة. قال روب الشيء نفسه بعبارات أوضح: إن فرض رسوم جمركية على واردات الذهب من شأنه أن يُزعزع هيكل التجارة العالمية اليوم.
إذا اضطر البائعون الأجانب إلى تسعير انخفاض بنسبة 39%، ستصبح بورصة نيويورك أقلtracللمستثمرين العالميين. وهذا سيكون له تأثير على سيولة الذهب، وللمتحوّطين في قطاع التعدين، وللصناديق التي تُحوّل العقود الآجلة مقابل السبائك الفورية.
هذا ليس مجرد صداع في وول ستريت. الذهب يظهر في صورة عملات معدنية، ومجوهرات، وسبائك في عقود آجلة، وسبائك تُباع بالتجزئة في كوستكو. إذا تم توضيح قواعد الاستيراد، فسيتغير منحنى التكلفة عبر هذه المجموعة.
يمكن للتعريفات الجمركية أن ترفع أسعار الذهب عند التصفية، لكنها تُقلل من حجم الإنتاج الفعلي. كما يمكنها أن تُجبر المصافي وشركات الشحن والتجار على إعادة النظرtracومساراتهم.
في الوقت الحالي، الحقائق الأساسية بسيطة. يقول البيت الأبيض إن أمرًا تنفيذيًا سيصدر قريبًا لتصحيح هذه الرسالة. وذكرت وكالة أمريكية أن سبائك الذهب بوزن كيلوغرام واحد و100 أونصة ستخضع لرسوم جمركية. ارتفع سعر الذهب بنسبة 31% منذ بداية العام حتى تاريخه. وشهدت نيويورك انخفاضًا طفيفًا بنسبة 1%، ثم تباطأ.
