El oro perdió terreno rápidamente. Tras el cierre récord del jueves en 3.491 dólares, los futuros cayeron a 3.530 dólares el viernes. El movimiento siguió a una declaración de la Casa Blanca sobre una orden ejecutiva para "aclarar la desinformación" sobre los aranceles a los lingotes de oro y productos especiales, según declaró un funcionario de la Casa Blanca a la CNBC. Los expertos en criptomonedas lo entienden: una simple pista sobre la política monetaria y la situación se estremece.
La Asociación Suiza de Metales Preciosos advirtió que los aranceles estadounidenses podrían afectar negativamente el flujo internacional de oro físico. Su presidente dent Christoph Wild, declaró :
“Nos preocupan especialmente las consecuencias de los aranceles para la industria del oro y el intercambio físico de oro con Estados Unidos, un socio histórico y de larga data de Suiza”
Suiza es el mayor refinador de oro del mundo, por lo que esto no es un ruido de fondo para los comerciantes que se protegen con el metal.
La Casa Blanca busca aclarar el alcance y los costos de los aranceles sobre los lingotes
Eldent Donald Trump ha impuesto un arancel del 39 % a las exportaciones suizas a EE. UU. Esta semana, la Oficina de Aduanas y Protección Fronteriza de EE. UU. aclaró que los lingotes de oro de 1 kilogramo y 100 onzas no están excluidos. El grupo suizo añadió:
“Cabe señalar que esta aclaración no se aplica exclusivamente a Suiza, sino a todas las barras de oro fundido de 1 kg y 100 oz importadas a EE. UU. desde cualquier país”
Esa línea es importante para cualquiera que esté planeando trasladar un vehículo hasta Nueva York para su entrega.
El oro ha subido un 31% este año, ya que los inversores buscaron refugio ante las tensiones comerciales y geopolíticas. Un arancel puede elevar aún más los precios, pero también pone a prueba la logística que abastece el mercado global.
Los lingotes de oro respaldantracen el Comex de Nueva York, y muchos de esos lingotes provienen de Suiza. Si se añade un arancel, la liquidación de una posición de futuros a la antigua usanza se vuelve más cara.
Joni Teves, de UBS, lo explicó con claridad: «Los futuros en Comex se utilizan a menudo para cubrir posiciones, asumiendo que los operadores pueden importar oro fácilmente a Estados Unidos para liquidar físicamente lostracsi es necesario», escribió.
El arancel añade costos a este proceso, y dado que la mayor parte de la capacidad de refinación se encuentra en Suiza, que enfrenta aranceles estadounidenses del 39%, estos costos serían bastante elevados. Todavía existe mucha incertidumbre en torno a todo esto y, hasta que se aclare la situación, prevemos que el mercado del oro y los mercados de metales preciosos en general se mantendrán muy nerviosos
Los comerciantes consideran el riesgo arancelario y observan la división entre Nueva York y Londres
El 8 de agosto, en la Bolsa de Nueva York, los operadores observaron cómo el oro subía aproximadamente un 1% y luego retrocedía. Ese pequeño y breve aumento sugería que algunos operadores apostaban a que la decisión aún podría modificarse.
Rob Haworth, del Grupo de Gestión de Activos de US Bank, afirmó: «El mercado espera más claridad. Creo que este es un mercado con importantes dudas sobre si esto realmente se pretendía». Tiene razón. Nadie quiere trasladar el riesgo de la base arancelaria al mes de entrega.
Mientras que Nueva York subió ligeramente, Londres se mantuvo prácticamente sin cambios. Esto generó una prima creciente para el oro en Nueva York. Ole Hansen, de Saxo Bank, afirmó:
“Estos acontecimientos plantean serias dudas sobre la capacidad de los mercados de futuros de Nueva York para ofrecer un entorno comercial estable y confiable que permita el mejor descubrimiento de precios, un entorno que cada vez parece más vulnerable a ser secuestrado por la cambiante agenda arancelaria de Trump”
Si esa prima se mantiene, los flujos pueden desviarse y el interés abierto puede migrar. Rob dijo lo mismo, pero más claro: los aranceles a las importaciones de oro alterarían la estructura actual del comercio global.
Si los vendedores extranjeros deben descontar una caída del 39%, Nueva York pierdetracpara los inversores globales. Esto sería importante para la liquidez del oro, para los inversores de cobertura en minería y para los fondos que renuevan futuros contra barras al contado.
Esto no es solo un problema para Wall Street. El oro aparece en forma de monedas, joyas, lingotes tras futuros y barras de oro que se venden en Costco. Si la resolución de importación se mantiene tal como se ha aclarado, la curva de costos cambia en toda esa pila.
Un arancel puede impulsar los precios del oro en la pantalla, pero reducir la producción física. También puede obligar a refinadores, transportistas y distribuidores a reestructurartracy rutas.
Por ahora, los hechos fundamentales son simples. La Casa Blanca afirma que se aproxima una orden ejecutiva para aclarar el mensaje. Una agencia estadounidense ha informado que los lingotes de 1 kg y 100 onzas enfrentan aranceles. El oro ha subido un 31 % en lo que va de año. Nueva York experimentó un breve alza del 1 %, y luego se enfrió.
