إجراءات إفلاس FTX مليئة بالصراع مع شركة المحاماة

عندما انهارت منصة تداول العملات المشفرة FTX، كان قلة هم من يستطيعون التنبؤ بعاصفة الجدل والاتهامات بالتضارب في المصالح التي ستلي ذلك، خاصة فيما يتعلق بمشاركة شركة المحاماة سوليفان وكرومويل (S&C). لقد ألقت ادعاءات مفجورة من قبل اثنين من أساتذة القانون الضوء على الشركة، متهم إياها بتفضيل مكاسبها الخاصة على مكاسب FTX وأصحاب المصلحة فيها. مع تقدم القصة، تثير الشبكة المعقدة من القرارات التي سبقت وأدت إلى إفلاس FTX في نوفمبر 2022 أسئلة أكثر من إجابات.

شراكة مثيرة للجدل تُكشف

جوناثان ليبسون من جامعة تيمبل وديفيد سكيل من جامعة بنسلفانيا، في ورقة منشورة مؤخراً، يغوصان في المياه العكرة المحيطة بتعامل S&C مع FTX. جوهر حجتهما؟ تضارب المصالح المزعوم لشركة S&C، والذي يقولون إنه "اختراق" كل زاوية من زوايا إفلاس FTX وإجراءات القضية. يفحص الأساتذة 20 مهمة اندماج واقتناء (M&A) وتنظيمية نفذتها S&C لصالح FTX، والتي جنت منها شركة المحاماة ما يقارب 10 ملايين دولار. وفقاً للأكاديميين، وضع هذا العلاقة المالية S&C في وضع مميز، ربما كانت على علم أو كان يجب عليها على الأقل أن تكون على علم، بإساءة إدارة FTX لأصول العملاء تحت إشراف مؤسسها، سام بانكمان-فريد.

مع مواجهة بادن فريد الحكم عليه بعد إدانته بسرقة أموال عملاء FTX، يتحول التركيز إلى التداعيات الأوسع لسقوط FTX. ويعهد التعيين الأخير لروبرت كلياري كمحقق مستقل في قضية الإفلاس إلى غوص عميق في الأحداث التي أدت إلى الانهيار، بما في ذلك التدقيق في الأدوار الاستشارية التي لعبتها.

وعلى الرغم من دفاع S&C، الذي يزعم أن الورقة تسيء فهم الحقائق وتعتمد على ادعاءات غير مدعومة، فإن الجدل حول دورها يصعب تجاهله. وقد قادت S&C، التي تمثل تركة FTX، الشركة خلال أيامها الأخيرة المضطربة وإفلاسها. وكان تعيين جون راي كرئيس تنفيذي جديد لـ FTX من قبل S&C، من بين قرارات أخرى، نقطة خلاف خاصة. يجادل النقاد بأن هذه الإجراءات، إلى جانب أرباح S&C الضخمة البالغة 184 مليون دولار من FTX بين نوفمبر 2022 ويناير 2024، تشير إلى تضارب في المصالح.

معضلات أخلاقية وتداعيات على أصحاب المصلحة

تخضع المسؤوليات الأخلاقية لشركة S&C للنقد في تحليل الأساتذة. يهاجمون شركة المحاماة لما يرونه انتهاكات للسرية والصراحة والولاء. تحديداً، يتهمون S&C بإضعاف بانكمان-فريد من خلال تسهيل إقالته لصالح راي. ويرون أن نتيجة مثل هذه المناورات كانت ضارة بـ آفاق تعافي FTX، مما يعود بالفائدة على S&C على حساب أصحاب المصلحة.

ومع ذلك، فإن تعقيدات قصة FTX تتحدى التفسيرات البسيطة. ويؤكد المقربون من S&C وFTX دور محكمة الإفلاس في الموافقة على إجراءات الشركة، مما يشير إلى مستوى من الإشراف والموافقة يعقد اتهامات السوء الأحادي من قبل S&C. وعلاوة على ذلك، يشيرون إلى إمكانية تعويض أصحاب الحسابات عن خسائرهم، مما يوفر لمحة من الأمل وسط الفوضى.

تعود جذور التعاون بين ليبسون وسكيل في كتابة المقال إلى شك مشترك في رواية بادن فريد وجهود متضافرة لتجميع أحجية انهيار FTX. ويؤكد عملهم، المقرر نشره في مجلة ستانفورد للقانون، على الواجبات الدقيقة للمستشارين القانونيين في سيناريوهات الإفلاس. ومن الملاحظ أن تحقيقهم تم دون اتصال مباشر مع S&C أو FTX، وهو اختيار منهجي لم يخلو من الانتقادات.