مسؤول في الاتحاد الأوروبي يحذر من أن العملات المستقرة قد تهدد النظام المالي العالمي إذا لم تتم إدارتها بشكل صحيح

حذر بيير غرامينيا، المدير الإداري لآلية الاستقرار الأوروبية، في واشنطن يوم الأربعاء من أن العملات المستقرة قد تعرض الاستقرار المالي العالمي للخطر إذا لم يتم ضمانها أو تنظيمها بشكل صحيح.

وجاءت تعليقات غرامينيا خلال الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي، حيث قال إنه إذا أصبحت العملات المستقرة سائدة دون أن تكون مرتبطة بأموال البنك المركزي، "فإن هناك خطراً على النظام المالي بأكمله، ليس فقط في أوروبا، ولكن في العالم أجمع"، وفقاً لبلومبيرغ.

قال صندوق النقد الدولي في تقرير صدر في وقت سابق من هذا الأسبوع إن سوق العملات المستقرة البالغ 305 مليار دولار يمكن أن يهز الإقراض التقليدي، ويضعف السياسة النقدية، وربما يؤدي إلى عمليات سحب جماعية من أكثر الأصول العالمية أماناً.

أيد مجلس الاستقرار المالي هذا القلق، محذراً من أن النمو الهائل للعملات المستقرة وعلاقاتها المتنامية بالقطاع المصرفي تجعلها تشكل تهديداً متزايداً للاستقرار.

صندوق النقد الدولي يحذر من مخاطر التهافت على سحب الأموال وتدخل البنوك المركزية

ذكر تقرير الاستقرار المالي نصف السنوي الصادر عن صندوق النقد الدولي أن فقدان الثقة المفاجئ في العملات المستقرة قد يخلق "خطر التهافت"، لأنه إذا سارع المستثمرون إلى استرداد رموزهم، فقد يضطر المصدرون إلى بيع الأصول الاحتياطية بأسعار زهيدة مثل السندات الحكومية أو الودائع المصرفية.

وذكر التقرير أن عمليات البيع هذه قد تمتد إلى أسواق إعادة الشراء، وتزيد من التقلبات، وتجبر البنوك المركزية على التدخل لتحقيق استقرار الأسعار.

تُدعم العملات المستقرة عادةً بسندات الخزانة الأمريكية، مما يجعلها الشريحة الأكثر تحفظًا في سوق العملات الرقمية. ومع ذلك، أشار صندوق النقد الدولي إلى أن حجمها وتزايد تداخلها مع التمويل التقليدي يشكلان الآن مخاطر عدوى عالمية. وحذر من أن انكشاف البنوك على هذه الأصول قد يُؤدي إلى انتشار الصدمات عبر أسواق متعددة في حال ذعر المستثمرين.

أكد غرامينيا أن الاتحاد الأوروبي ليس ضد العملات المستقرة، لكنه شدد على ضرورة عملها ضمن إطار صارم يحمي المستهلكين والمؤسسات المالية على حد سواء. وقال: "يجب أن يكون ذلك ضمن إطار آمن للمستهلكين والجهات الفاعلة في القطاع المالي".

كما دعا غرامينيا أوروبا إلى عدم التخلف عن الولايات المتحدة أو آسيا في تطوير العملات المشفرة، بحجة أنه إذا لم تنتج القارة عملات مستقرة مرتبطة باليورو، فإنها "ستفقد فرصة"

رئيس البنك المركزي النمساوي مارتن كوخر صرح في منتدى بلومبرج العالمي للتنظيم بأنه لا يعتقد أن العملات المستقرة ستكتسب زخماً قوياًtrontractrac tractractractrac tractrac.

قال غرامينيا: "بما أن 99% من العملات المستقرة مقومة بالدولار، فإذا لم تُصدر أوروبا عملات مستقرة مقومة باليورو، فسنفقد فرصةً ثمينةً في هذا المجال. أعتقد أن هناك إمكانيةً للتعايش بين cashوالعملات الرقمية والعملات المستقرة"

توسع البنوك مشاريع العملات المستقرة وسط تزايد الرقابة

تأتي تحذيرات صندوق النقد الدولي في ظل توسع البنوك والمؤسسات المالية الأخرى في أنشطتها المتعلقة بالعملات المستقرة، عقب إقرار قانون العباقرة الأمريكي الذي يُرسي إطارًا تنظيميًا جديدًا لهذه العملات. وتشير بيانات منصة Defiلاما إلى أن القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة قد ارتفعت هذا العام لتتجاوز 300 مليار دولار.

أعلنت بنوك غولدمان ساكس، ودويتشه بنك، وبانكو سانتاندير عن خطط لإصدار رمز مدعوم باحتياطيات بنسبة 1:1 على سلاسل الكتل العامة. وانضم سيتي غروب إلى تسعة بنوك أوروبية لتطوير عملة مستقرة منظمة قائمة على اليورو.

ومع ذلك، يحذر صندوق النقد الدولي من أنه مع نمو هذه الرموز المرتبطة بالدولار، فإنها قد تحد من قدرة البنوك المركزية على إدارة أسعار الفائدة والسيطرة على التضخم، خاصة في الاقتصادات الأصغر حيث قد تعمل العملات المستقرة كعملات موازية.

وقال صندوق النقد الدولي إنها قد تغير أيضاً هيكل أسواق السندات من خلال حث تفضيل أنواع معينة من الديون، الأمر الذي له آثار على الإقراض التقليدي.

كما حذّر التقرير من أن أي فقدان واسع النطاق للتكافؤ بين العملة المستقرة وعملتها المرجعية سيؤدي إلى "خسائر مباشرة وزيادة في حالة عدم اليقين" للمستخدمين. وخلال عطلة نهاية الأسبوع، Cryptopolitan أفاد أن عملة إيثينا، ثالث أكبر عملة مستقرة، فقدت لفترة وجيزة ارتباطها بالدولار، في الوقت الذي شهدت فيه أسواق العملات الرقمية أكبر عملية تصفية في يوم واحد في التاريخ.

انضم مجلس الاستقرار المالي إلى صندوق النقد الدولي في التحذير من أن العملات المستقرة لا تزال تشكل "تهديدًا ناشئًا"، وتعهد بزيادة الرقابة العالمية. كما حذرت جهات تنظيمية رئيسية أخرى، بما في ذلك بنك التسويات الدولية والبنك المركزي الأوروبي والمنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية، من أنه بدون إدارةtron، قد يتسبب قطاع العملات المستقرة في أزمة لا يستطيع أي بنك مركزي احتواءها.