Un funcionario de la UE advierte que las monedas estables podrían amenazar las finanzas globales si no se gestionan

Pierre Gramegna, director gerente del Mecanismo Europeo de Estabilidad, advirtió el miércoles en Washington que las monedas estables podrían poner en peligro la estabilidad financiera mundial si no están adecuadamente garantizadas o reguladas.

Los comentarios de Gramegna se produjeron durante las reuniones anuales del Fondo Monetario Internacional, donde dijo que si las monedas estables alguna vez se volvieran comunes sin estar vinculadas al dinero del banco central, "existe un riesgo para todo el sistema financiero, no solo en Europa, sino en todo el mundo", según Bloomberg.

El FMI, en un informe a principios de esta semana, había dicho que el mercado de monedas estables de 305 mil millones de dólares podría sacudir los préstamos tradicionales, debilitar la política monetaria y potencialmente desencadenar corridas en los activos globales más seguros.

El Consejo de Estabilidad Financiera respaldó esa preocupación, advirtiendo que el crecimiento explosivo de las monedas estables y sus vínculos cada vez mayores con el sector bancario las convierten en una amenaza creciente para la estabilidad.

El FMI advierte sobre riesgos de fuga e intervención de bancos centrales

El informe semestral de estabilidad financiera del FMI dijo que una pérdida repentina de confianza en las monedas estables podría crear un "riesgo de ejecución", porque si los inversores se apresuran a canjear sus tokens, los emisores podrían verse obligados a realizar ventas de liquidación de activos de reserva como bonos gubernamentales o depósitos bancarios.

El informe señala que dichas ventas masivas podrían extenderse a los mercados de repos, aumentar la volatilidad y obligar a los bancos centrales a intervenir para estabilizar los precios.

Las stablecoins suelen estar respaldadas por bonos del Tesoro estadounidense, lo que las convierte en el segmento más conservador del mercado de criptomonedas. Sin embargo, el FMI señaló que su tamaño y la creciente superposición con las finanzas tradicionales plantean ahora riesgos de contagio global. Advirtió que la exposición de los bancos a estos activos podría propagar las perturbaciones a múltiples mercados si los inversores entran en pánico.

Gramegna insistió en que la Unión Europea no se opone a las monedas estables, pero enfatizó que deben operar bajo un marco estricto que proteja tanto a los consumidores como a las instituciones financieras. «Debe ser un marco seguro para los consumidores y los actores financieros», afirmó.

Gramegna también pidió a Europa que no se quede atrás de Estados Unidos o Asia en el desarrollo de criptomonedas, argumentando que si el continente no produce monedas estables vinculadas al euro, "perderá una oportunidad"

Todo esto se produjo después de que el gobernador del banco central austriaco, Martin Kocher, en el Foro Regulatorio Global de Bloomberg que no creía que las stablecoins fueran a tener unatrontractrac tractractractrac tractracen la eurozona.

“Dado que el 99 % de las monedas estables están denominadas en dólares, si Europa no produce monedas estables denominadas en euros, perderemos una oportunidad”, declaró Gramegna. “Creo que existe la posibilidad de coexistencia del cash, las monedas digitales y las monedas estables”

Los bancos expanden proyectos de monedas estables en medio de una creciente supervisión

Las advertencias del FMI se producen en un momento en que los bancos y otras instituciones financieras están expandiendo sus actividades con las stablecoins, tras la aprobación de la Ley Genius de EE. UU., que establece un nuevo marco regulatorio para estos tokens. El valor total de mercado de las stablecoins se ha disparado este año, superando los 300 000 millones de dólares, según datos de DefiLlama.

Goldman Sachs, Deutsche Bank y Banco Santander anunciaron sus planes de emitir un token respaldado por reservas 1:1 en cadenas de bloques públicas. Citigroup se unió a nueve bancos europeos para desarrollar una moneda estable regulada basada en el euro.

Aun así, el FMI advierte que a medida que estos tokens vinculados al dólar crezcan, podrían limitar la capacidad de los bancos centrales para gestionar las tasas de interés y controlar la inflación, especialmente en economías más pequeñas donde las monedas estables pueden actuar como monedas paralelas.

También podrían alterar la estructura de los mercados de bonos al generar una preferencia por ciertos tipos de deuda, lo que tiene implicaciones para los préstamos tradicionales, dijo el FMI.

El informe también advirtió que cualquier pérdida significativa de paridad entre una criptomoneda estable y su moneda de referencia causaría “pérdidas directas y mayor incertidumbre” para los usuarios. Durante el fin de semana, Cryptopolitan informó que Ethena, la tercera criptomoneda estable más grande, perdió brevemente su paridad con el dólar, mientras los mercados de criptomonedas experimentaban la mayor liquidación en un solo día de su historia.

El Consejo de Estabilidad Financiera se unió al FMI al advertir que las monedas estables siguen siendo una "amenaza emergente" y prometió reforzar la supervisión global. Otros reguladores importantes, como el Banco de Pagos Internacionales, el Banco Central Europeo y la Organización Internacional de Comisiones de Valores, también han advertido que, sin una gestióntron, el sector de las monedas estables podría generar una crisis que ningún banco central está preparado para contener.