فك رموز رسالة SBF إلى موظفي FTX

بعد مرور ما يقارب أسبوعين على إعلان إفلاس منصة FTX، وجّه الرئيس التنفيذي السابق سام بانكمان-فريد (SBF) رسالة أخرى إلى موظفي منصة تداول العملات الرقمية التي أُغلقت. واعتذر بانكمان-فريد عن تقصيره في ضمان "سير الأمور على النحو الصحيح في FTX" خلال فترة رئاسته التنفيذية. 

رغم أن بنكمان-فريد تحمل مسؤولية فشله في التواصل الفعال مع الموظفين عند انهيار منصة FTX، إلا أنه لم يتطرق إلى المخاوف المتزايدة بشأن اختلاس أموال المستخدمين داخل الشركة. في معظم الأحيان، عزا بنكمان-فريد تداعيات انهيار FTX إلى انهيار سوق العملات الرقمية، معتبرًا ذلك "وصفًا أدق لما حدث" للمنصة.

رأي SBF حول أسباب انهيار FTX

زعم بنكمان-فريد في الرسالة أن لدى FTX ضمانات بقيمة 60 مليار دولار تقريبًا مقابل التزامات لا تتجاوز ملياري دولار. ولكن، نتيجةً لانكماش سوق العملات الرقمية، انخفضت الأصول بنسبة 50% لتصل إلى 30 مليار دولار، بينما بقيت الالتزامات دون تغيير. وفي ضوء الموجة الأولى من أزمة الائتمان التي أثارها انهيار منصات Terra و Voyagerو3AC، انخفضت أصول FTX إلى حوالي 25 مليار دولار، بينما ارتفعت الالتزامات إلى 8 مليارات دولار. 

ومنذ ذلك الحين، انخفضت قيمة الضمانات بنسبة 50% أخرى نتيجة "انهيار مركز ومترابط للغاية" في أوائل نوفمبر، لتصبح قيمة الأصول 17 مليار دولار مقابل 8 مليارات دولار من الالتزامات، وفقًا لما أضافته SBF. وفي وقت لاحق، لم يتبق لدى FTX سوى 9 مليارات دولار من الضمانات بعد "السحب الجماعي للودائع"، والذي عزت SBF سببه إلى نفس عوامل السوق في نوفمبر. 

كتب بانكمان-فريد: "بينما كنا نُحاول جاهدين تجميع كل شيء، اتضح أن حجم المركز كان أكبر مما يظهر في صفحة إدارة المستخدمين، وذلك بسبب ودائع العملات الورقية القديمة قبل أن تُنشئ FTX حسابات مصرفية. لم أكن أنوي حدوث ذلك أبدًا. لم أكن أُدرك الحجم الكامل لمركز الهامش."

في غضون ذلك، يُقلل هذا من شأن المخاوف السابقة بشأن سوء إدارة أموال المستخدمين في منصة FTX، والتي اعتقد كثيرون أنها أدت فعلياً إلى "الانهيار المالي" عقب الأحداث الصادمة التي طرأت على ميزانية المنصة. وفي ملف قُدِّم مؤخراً إلى محكمة الإفلاس في مقاطعة ديلاوير، صرّح الرئيس التنفيذي المُعيَّن حديثاً لمنصة FTX، جون راي، بوجود سوء إدارة مالية خطير في المنصة. 

لم أشهد طوال مسيرتي المهنية مثل هذا الفشل التام في الضوابط المؤسسية ومثل هذا الغياب التام للمعلومات المالية الموثوقة كما حدث هنا.

جون راي

في ماذا استُخدمت القروض المقدمة لشركة FTX؟

وأضاف بانكمان-فريد أن القروض المقدمة لشركة FTX وعمليات البيع الثانوية أعيد استثمارها بشكل أساسي في الشركة، كما تم توظيفها في "الاستحواذ على Binance" - وهو على الأرجح استثمار Binanceالمبكر في الشركة. وادعى أيضاً أن القروض "لم تكن مخصصة للاستهلاك الشخصي بكميات كبيرة"

في المقابل، ذكر راي أن بانكمان-فرايد ومسؤولين تنفيذيين آخرين في البورصة اقترضوا مجتمعين 1.6 مليار دولار من شركة ألاميدا للأبحاث، حيث حصلت شركة SBF وحدها على حوالي مليار دولار من هذا المبلغ. ورغم أن الأموال لم تُسحب مباشرة من بورصة FTX، إلا أن ذلك يثير تساؤلاً حول الأصول التي رُفعت بضمان هذه القروض. هل كانت أصولاً تابعة لبورصة FTX أم ممتلكات شخصية، وهو أمر مستبعد للغاية؟

علاوة على ذلك، قدم راي ادعاءً بأن القروض المقدمة من ألاميدا إلى إف تي إكس تم استخدامها في شراء منازل وأغراض شخصية أخرى للموظفين والمستشارين، ولم يتم توثيق تفاصيلها بشكل صحيح كقروض للشركة.

أعربت شركة SBF عن أسفها لبعض الإجراءات، بما في ذلك إعلان الإفلاس

بالإضافة إلى اعتذاره عن تقصيره في أداء واجباته كرئيس تنفيذي، قال بانكمان-فريد إنه يأسف لفشله في الإشراف، ويتمنى لو أنه فعل بعض الأمور بشكل مختلف، مثل:

"التشكيك بشكل كبير في مراكز الهامش الكبيرة؛ ودراسة سيناريوهات اختبار الضغط التي تنطوي على انهيارات شديدة الارتباط وسحب جماعي متزامن من البنك؛ وتوخي المزيد من الحذر بشأن عمليات العملات الورقية في FTX؛ والمراقبة المستمرة لإجمالي الأصول القابلة للتسليم، وإجمالي مراكز العملاء، ومقاييس المخاطر الأساسية الأخرى؛ ووضع المزيد من الضوابط حول إدارة الهامش."

يُعدّ إعلان الإفلاس إجراءً آخر يندم عليه SBF. وقال إنّ عروض تمويل محتملة بمليارات الدولارات ظهرت في غضون دقائق من توقيع طلب الإفلاس، وكان من الممكن أن تُنقذ الشركة. وأوضح SBF أنه وافق على إعلان الإفلاس نتيجةً لضغوط جماعية هائلة نابعة من حالة اكتئاب. 

لقد استسلمت على مضض لهذا الضغط، على الرغم من أنه كان ينبغي عليّ أن أكون أكثر وعياً؛ أتمنى لو أنني استمعت إلى أولئك الذين رأوا ولا يزالون يرون قيمة في المنصة، وهو ما كان ولا يزال اعتقادي أيضاً.

سام بانكمان-فريد