انفجار صفقات العملات المشفرة في أمريكا بينما يمزق ترامب دفتر القواعد التنظيمية القديم

تخوض صفقات العملات المشفرة في أمريكا ارتفاعاً هائلاً بعد أن رمى ترامب القواعد القديمة في سلة المهملات. تتسارع الشركات للاستفادة من اللوائح الأسهل وتأمل في أن ينضم المزيد من الأشخاص العاديين إلى عالم العملات المشفرة.

في الأسبوع الماضي، ضرب السوق لاعب جديد كبير: توينتي ون كابيتال، وهي شركة بيتكوين تخطط للإدراج العام من خلال اندماج بقيمة 3.6 مليار دولار مع شركة SPAC يقودها براندون لوتنيك، ابن وزير التجارة والقريب من ترامب هوارد لوتنيك.

تدعم توينتي ون شركة تيثر وسوفت بانك جروب. خطة الشركة بسيطة لكنها محفوفة بالمخاطر: ستشتري مليارات الدولارات من البيتكوين وتأخذ ديوناً لشراء المزيد. شركة ستراتيجي، شركة البرمجيات التي حولت نفسها إلى حوت بيتكوين، دفعت هذا النموذج أولاً.

صفقة توينتي ون بقيمة 3.6 مليار دولار هي ثالث صفقة عملات مشفرة تتجاوز مليار دولار في الأشهر الماضية فقط. في وقت سابق من هذا الشهر، ريبل وقّع اتفاقاً بقيمة 1.25 مليار دولار لشراء وسيط الخدمات المؤسسية Hidden Road. ترتكز Ripple رهاناً كبيراً على رغبة المستثمرين المؤسسيين في حصة أكبر من سوق العملات المشفرة.

في مارس، اتخذت منصة التبادل المشفرة Kraken خطوتها الخاصة، حيث أبرمت صفقة شراء بقيمة 1.5 مليار دولار مع وسيط العقود الآجلة NinjaTrader، مما خلق واحدة من أكبر الروابط بين منصات العملات المشفرة والتمويل التقليدي.

شركات العملات المشفرة ترتكز رهاناً كبيراً على الأجواء التنظيمية الجديدة في الولايات المتحدة

بينما تتباطأ أنشطة الاندماج والاستحواذ المعتادة، يتحرك عالم العملات المشفرة بسرعة. تستعد Galaxy Digital لطرح مباشر في بورصة ناسداك في منتصف مايو بعد الحصول أخيراً على الضوء الأخضر من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). كانت Galaxy مدرجة في بورصة تورونتو للأوراق المالية منذ عام 2021، لكنها ستحتفظ بهذه الإدراج حتى بعد دخولها ناسداك.

حتى الآن هذا العام، أغلقت 88 صفقة عملات مشفرة، بإجمالي 8.2 مليار دولار. بالمقارنة، شهد عام 2024 188 صفقة ولكن بقيمة إجمالية تبلغ 2.9 مليار دولار فقط. إريك ريسلي، مؤسس شركة Architect Partners، قالت, "هناك تفاؤل بأن الأمور تغيرت أخيراً." 

قال ريسلي إن شركات العملات المشفرة الأكبر حجماً عادت إلى نمط النمو وتستخدم عمليات الاستحواذ لتكبير حجمها أكثر. وأضاف أن عام 2025 قد يحطم الرقم القياسي التاريخي لصفقات العملات المشفرة المسجل في عام 2021، عندما بلغت الصفقات 17 مليار دولار.

قبل عامين فقط، انهارت صفقات العملات المشفرة بعد انهيار FTX وتدخل المشدد من قبل المنظمين. لكن الآن، مع عودة ترامب إلى السلطة، هناك جو مختلف. يتوقع المصرفيون والمستشارون موجة كبيرة من صفقات العملات المشفرة. 

قام ترامب بتعيين أشخاص منفتحين على العملات المشفرة في الوكالات التنظيمية ووعد بجعل أمريكا "القوة العظمى غير المنقوصة للبيتكوين". كما يدفع الكونغرس، تحت السيطرة الجمهورية، نحو قوانين لإضفاء إطار قانوني حقيقي على الأصول الرقمية.

تقوم شركة SoftBank التابعة لماسايوشي سون بـ دعم قوي لشركة Twenty One. تخطط الشركة لبدء عملياتها بحوالي 4 مليارات دولار من البيتكوين، قادمة من Tether وBitfinex (الشركة الشقيقة لـ Tether) وSoftBank. ستكون Tether وBitfinex المالكين الأغلبية لـ Twenty One، وأعلنت الشركة عن خططها لجمع 585 مليون دولار إضافية لشراء المزيد من البيتكوين.

الشركات التي تستخدم هذه الطريقة تفرغ كميات هائلة من البيتكوين في ميزانياتها العمومية وتقوم حتى بالاقتراض لشراء المزيد، مخاطرة بأن سعر البيتكوين سيستمر في الارتفاع. حققت Strategy بالفعل أكثر من 50 مليار دولار من البيتكوين، مما يجعلها أكبر شركة تحتفظ بالبيتكوين.

ارتفعت أسهم Cantor Equity Partners، وهي شركة SPAC التي تستخدمها Twenty One للإدراج العام، تقريباً ثلاثة أضعاف منذ إعلان تفاصيل الصفقة. شركات SPAC هي هياكل شاملة الغرض من دمجها مع شركات خاصة ترغب في الإدراج العام دون المرور عبر طرح عام أولي تقليدي.

ليس الجميع يعتقدون أن هذه الخطة ذكية. يحذر خبراء وول ستريت القدامى من أن مجرد شراء والاحتفاظ بالبيتكوين لعبة خطيرة. أدت انهيارات البيتكوين السابقة إلى إفقار ثروات. سجلت Strategy نفسها خسارة فادحة بقيمة 5.91 مليار دولار للربع المنتهي في مارس بسبب الانخفاض الحاد في سعر البيتكوين.

أبلغت Tesla أيضاً عن خسارة بقيمة 125 مليون دولار في وقت سابق من هذا الأسبوع على مخزونها من البيتكوين. أخبرت شركة السيارات الكهربائية التي يقودها إيلون ماسك العالم لأول مرة بشراؤها البيتكوين في عام 2021، على أمل أن يجدي ذلك نفعاً، لكنها كانت في رحلة متقلبة منذ ذلك الحين.