Krypto-Geschäfte explodieren in Amerika, während Trump das alte regulatorische Regelwerk außer Kraft setzt

Die Crypto-M&A-Aktivitäten in Amerika schießen nach dem Trumps alte Regeln über Bord warf in die Höhe. Eile rennt, um die lockereren Vorschriften zu nutzen, und hofft, dass mehr Durchschnittsbürger in Krypto einsteigen.

Letzte Woche trat ein neuer großer Akteur auf den Plan: Twenty One Capital, ein Bitcoin-Unternehmen, das über eine 3,6-Milliarden-Dollar-Fusion mit einem von Brandon Lutnick angeführten SPAC (Special Purpose Acquisition Company) an die Börse gehen will. Lutnick ist der Sohn des Handelsministers und enge Trump-Verbündete Howard Lutnick.

Twenty One wird von Tether und SoftBank Group unterstützt. Der Plan des Unternehmens ist einfach, aber riskant: Es wird Milliardenbeträge an Bitcoin kaufen und Schulden aufnehmen, um noch mehr zu erwerben. Strategy, das Softwareunternehmen, das sich in einen Bitcoin-Wal verwandelt hat, hat dieses Modell zuerst vorangetrieben.

Der 3,6-Milliarden-Dollar-Deal von Twenty One ist der dritte Crypto-Deal, der in den letzten zwei Monaten die 1-Milliarden-Dollar-Marke übertraf. Anfang dieses Monats, Ripple schloss eine 1,25-Milliarden-Dollar-Vereinbarung zum Kauf des Prime-Brokers Hidden Road ab. Ripple setzt darauf, dass institutionelle Anleger einen größeren Anteil am Krypto-Markt wollen.

Im März unternahm die Krypto-Börse Kraken ihren eigenen Schritt und sicherte sich den 1,5-Milliarden-Dollar-Kauf des Futures-Brokers NinjaTrader, wodurch eine der größten Verbindungen zwischen Krypto-Plattformen und dem traditionellen Finanzwesen entstand.

Krypto-Unternehmen setzen auf die neue US-Regulierungslage

Während die reguläre M&A-Aktivität ins Stocken gerät, bewegt sich die Krypto-Welt schnell. Galaxy Digital bereitet sich auf eine direkte Notierung an der Nasdaq Mitte Mai vor, nachdem sie endlich das grüne Licht der SEC erhalten hat. Galaxy ist seit 2021 an der Toronto Stock Exchange notiert, wird diese Notierung jedoch auch nach dem Einstieg an der Nasdaq beibehalten.

Bislang haben in diesem Jahr 88 Crypto-Deals abgeschlossen, die insgesamt 8,2 Milliarden US-Dollar wert sind. Im Vergleich dazu sah 2024 188 Deals, aber nur 2,9 Milliarden US-Dollar an Wert. Eric Risley, Gründer von Architect Partners, sagte, „Es gibt Optimismus, dass sich endlich etwas geändert hat.“ 

Risley sagte, dass größere Krypto-Unternehmen wieder in die Wachstumsphase zurückgekehrt sind und Übernahmen nutzen, um noch größer zu werden. Er fügte hinzu, dass 2025 den Allzeithochrekord für Krypto-Deals aus dem Jahr 2021 brechen könnte, als die Deals 17 Milliarden US-Dollar erreichten.

Vor nur zwei Jahren brachen die Crypto-Deals zusammen, nachdem FTX zusammengebrochen war und die Regulierungsbehörden hart durchgriffen. Aber jetzt, da Trump wieder die Kontrolle hat, herrscht eine andere Stimmung. Banker und Berater erwarten eine große Welle von Crypto-Deals. 

Trump hat Regulierungsbehörden mit kryptofreundlichen Personen besetzt und versprochen, Amerika zur „unangefochtenen Bitcoin-Supermacht“ zu machen. Der Kongress unter republikanischer Kontrolle treibt ebenfalls Gesetze voran, um digitalen Assets einen echten rechtlichen Rahmen zu geben.

Masayoshi Sons SoftBank ist stark in Twenty One investiert. Das Unternehmen plant, den Betrieb mit etwa 4 Milliarden US-Dollar an Bitcoin zu starten, die von Tether, Bitfinex (Schwesterunternehmen von Tether) und SoftBank stammen. Tether und Bitfinex werden die Mehrheitsaktionäre von Twenty One sein, und das Unternehmen sagte, es plane, weitere 585 Millionen US-Dollar aufzubringen, um noch mehr Bitcoin zu kaufen.

Unternehmen, die diese Methode anwenden, laden enorme Mengen an Bitcoin auf ihre Bilanzen und leihen sich sogar Geld, um mehr zu kaufen, und wetten darauf, dass der Bitcoin-Preis weiter steigt. Strategy hat bereits Bitcoin im Wert von über 50 Milliarden US-Dollar angesammelt und ist damit der größte korporative Bitcoin-Halter.

Die Aktien von Cantor Equity Partners, dem SPAC, das Twenty One für den Börsengang nutzt, sind seit Bekanntwerden der Deal-News fast verdreifacht. SPACs sind Schalen, die ausschließlich für den Zweck gegründet werden, mit privaten Firmen zu fusionieren, die ohne einen traditionellen Börsengang an die Börse gehen möchten.

Nicht jeder hält diesen Plan für klug. Veteranen an der Wall Street warnen, dass reines Kaufen und Halten von Bitcoin ein gefährliches Spiel ist. Bitcoin-Crashs haben bereits zuvor Vermögen vernichtet. Strategy selbst verzeichnete für das im März endende Quartal einen brutalen Verlust von 5,91 Milliarden US-Dollar, weil der Bitcoin-Preis stark sank.

Tesla meldete ebenfalls Anfang dieser Woche einen Verlust von 125 Millionen US-Dollar auf seinen Bitcoin-Bestand. Elons Musk Elektroauto-Konzern hatte der Welt erstmals 2021 mitgeteilt, dass er Bitcoin kauft, in der Hoffnung, dass es sich auszahlt, aber seitdem war die Fahrt holprig.