Bitcoin عند $79,000 مع تعافي الأسهم العالمية إلى جانب الذهب

اندفع البيتكوين فوق المتوسط السوقي الحقيقي عند 78.1 ألف دولار، وهو مستوى تم تحديده الأسبوع الماضي على أنه السقف المحتمل على المدى القريب. هذه الحركة مهمة لأن النموذج يتتبع متوسط أساس تكلفة العملات التي كانت تتداول بنشاط.

عندما يرتفع البيتكوين فوق هذا الخط، غالباً ما كان ذلك إشارة إلى أن السوق يبتعد عن أسوأ مراحل دورة الهبوط ويدخل في إعداد أكثر استقراراً. في هذه الحالة، يضع الارتداد المستوى التالي المهم عند أساس تكلفة حاملي الأجل القصير البالغ 80.5 ألف دولار.

لكن الارتفاع يواجه بالفعل ضغطاً من المعروض. المستثمرون الذين اشتروا في نطاق 60 ألف دولار إلى 70 ألف دولار يقتربون من نقطة التعادل، وعادةً ما يؤدي ذلك إلى زيادة المبيعات مع محاولة الناس الخروج دون خسائر.

ولهذا السبب، تبدو منطقة 78 ألف دولار إلى 80.1 ألف دولار كحاجز مقاومة صعب على المدى القصير. وكلما اقترب السعر من هذه المنطقة، زادت احتمالية قيام حاملي الخسائر السابقة بالبيع مع ارتفاع السعر.

أظهرت تحركات سوق الدببة السابقة نمطاً مشابهاً. غالباً ما احتاج البيتكوين إلى عدة محاولات لكسر أساس تكلفة الحائزين على المدى القصير، مع تراجع السعر بين المحاولات.

خلال هذه الانكشافات، اتجه السوق نحو الانكماش نحو نطاق انحراف معياري سالب واحد بالقرب من 69.9 ألف دولار. مما يجعل 70 ألف دولار تبدو أكثر فأكثر كأرضية دعم متوسطة المدى بينما يحاول السوق امتصاص المعروض العلوي.

تجني شركات تصنيع شرائح الذاكرة أرباحاً ضخمة من طفرة الذكاء الاصطناعي، لكن السوق لا يزال يقيمها بأقل بكثير من أكبر الأسماء في تجارة شرائح الذكاء الاصطناعي الأوسع.

هذا الفجوة تقود الآن جدلاً أوسع حول ما إذا كانت الذاكرة قد دخلت مرحلة ازدهار حقيقي أم أن هذا مجرد موجة قوية أخرى ستخفت.

تُظهر تقديرات نمو الأرباح سبب تصاعد هذه النقاشات. من المتوقع أن تنمو أرباح سامسونج للإلكترونيات بنسبة 400% هذا العام. ومن المتوقع أن تحقق إسكاي هاينيكس نمواً يقارب 300%. بالمقارنة، من المتوقع أن تنمو أرباح شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) بنسبة حوالي 50%.

حتى مع ذلك، لا تزال فجوة التقييم واسعة. تتداول أسهم سامسونج وإسكاي هاينيكس بأقل من 6 أضعاف تقديرات المستقبل. أما TSMC فتتداول عند 19 ضعفاً.

في أجزاء أخرى من السوق، تظهر هذه الفجوة أيضاً. تتداول أسهم مايكرون في الولايات المتحدة وكوكسيا في اليابان بأقل من 10 أضعاف أرباحها المستقبلية، بينما تجلس إنفيديا عند 22 ضعفاً.

يقول بعض المستثمرين إن الخصم مبرر. وجهة نظرهم هي أن أرباح الذاكرة لا تزال تتحرك في دورات تقريبية وتظل مرتبطة بتقلبات الاقتصاد الأوسع.

آخرون يقولون إن النمط القديم لم يعد يفسر ما يحدث الآن، لأن طلب الذكاء الاصطناعي يدفع استهلاك الذاكرة إلى مستويات لم يشهدها القطاع من قبل.

تزداد قوة هذا الحجة يوماً بعد يوم نظراً لأن هذه الأسهم قد شهدت ارتفاعاً حاداً بالفعل. فمنذ نهاية أغسطس، تضاعفت أسهم سامسونج ثلاث مرات، بينما ارتفعت أسهم SK هينيكس أربعة أضعاف. أما شركة TSMC، ورغم أنها سجلت ارتفاعاً أيضاً، فقد حققت مكاسب بنسبة 77%، وهو ما لا يزال متخلفاً عن وتيرة الارتفاع لدى الشركتين السابقتين.

كما امتد موجة الطلب لتشمل منتجات تتجاوز ذاكرة النطاق العريض عالي السرعة (HBM). فهي الآن تدعم أيضاً ذواكر DRAM وذاكرة الفلاش وغيرها من منتجات الذاكرة.

هذا الأمر أدى إلى تشديد المعروض ودفع الأسعار للأعلى، في حين تسارع شركات صناعة الرقائق لإضافة قدرات إنتاجية كافية. وفي الوقت نفسه، لا يزال بعض المستثمرين يقلقون بشأن توقيت وصول تلك القدرات الإضافية ومدى ضخامة التوسع المقرر.

في الوقت الراهن، تستمر تقديرات الأرباح في الصعود. فمن المتوقع أن تحقق سامسونج إيرادات صافية بقيمة 151 مليار دولار خلال العام الجاري. على صعيد آخر، تُقدّر أرباح SK هينيكس بـ 115 مليار دولار. وكلا الرقمين يتجاوزان التقدير البالغ 81 مليار دولار المتعلق بشركة TSMC.

شهدت أسهم الشركات العاملة في مجال العملات المشفرة ارتفاعاً عاماً في جلسة التداول الأخيرة. فقد ارتفعت أسهم Strategy بنسبة 9.35% لتصل إلى 179.30 دولار، وزادت أسهم Coinbase بنسبة 5.37% لتبلغ 206.48 دولار، كما ارتفعت أسهم Robinhood بنسبة 2.03% لتصل إلى 88.19 دولار. وسجل باي بال زيادة طفيفة بنسبة 0.64% ليصل إلى 51.20 دولار، بينما صعدت Block بنسبة 0.67% لتصل إلى 72.23 دولار.

من بين أكبر المتحركين، قفزت Circle بنسبة 8% إلى 103.70 دولار، وارتفعت IREN بنسبة 7.73% إلى 48.66 دولار، وزادت Bitmine Immersion Technologies بنسبة 6.89% إلى 23.20 دولار. وسجلت GameStop ارتفاعاً بنسبة 4.21% عند 25.49 دولار، بينما صعدت Galaxy Digital بنسبة 7.72% إلى 26.88 دولار.

وفي أماكن أخرى، ارتفعت Figure Technology Solutions بنسبة 2.36% إلى 35.83 دولار، وزادت Neptune Digital Assets بنسبة 9.38% إلى 1.05 دولار، وأضفت TeraWulf نسبة 4.17% لتصل إلى 20.59 دولار. وصعدت Riot Platforms بنسبة 5.92% إلى 18.44 دولار، وارتفع Bullish بنسبة 2.3% إلى 42.90 دولار، وزادت Cipher Digital بنسبة 8.54% إلى 19.58 دولار.

كما دفعت شركات التعدين أسعارها للأعلى. فقد ارتفعت Hut 8 بنسبة 6.65% إلى 81.67 دولار، وأضفت Core Scientific نسبة 3.61% لتصل إلى 21.52 دولار، وزادت MARA Holdings بنسبة 5.74% إلى 11.88 دولار، وصعدت CleanSpark بنسبة 6.6% إلى 12.27 دولار. وارتفعت Bitdeer Technologies Group بنسبة 4.14% إلى 12.58 دولار، بينما زادت Metaplanet بنسبة 5.85% إلى 2.17 دولار.

وسجلت بعض الأسماء الأخرى أيضاً ارتفاعاً. فأضافت Rumble نسبة 3.65% لتصل إلى 6.67 دولار، وارتفع SharpLink بنسبة 1.83% إلى 7.50 دولار، وقفزت American Bitcoin Corp بنسبة 11.69% إلى 1.39 دولار. وزادت Bit Digital بنسبة 8.39% إلى 1.68 دولار، وارتفعت HIVE Digital Technologies بنسبة 6.45% إلى 2.64 دولار، وأضفت Gemini Space Station نسبة 5.11% لتصل إلى 4.73 دولار.

في أسفل القائمة، ارتفع سهم ميليوز بنسبة 2.48% ليصل إلى 4.54 دولار، بينما بقيت أسهم بريميتكس دون تغيير يذكر، مرتفعة بنسبة 0.11% إلى 18.00 دولار. وارتفعت أسهم إكسودس موفمنت بنسبة 11.15% إلى 8.67 دولار، وكاسان بنسبة 5.37% إلى 0.56 دولار، ومجموعة كولر تكنولوجي بنسبة 5.62% إلى 2.73 دولار. كما ارتفعت أسهم بيتكوين جروب سي إي بنسبة 2.42% إلى 35.50 دولار، وفولد هولدينغز بنسبة 4.08% إلى 1.53 دولار، وسول استراتيجيز بنسبة 10.4% إلى 1.38 دولار، وغرينيدج جينيريشن بنسبة 3.17% إلى 1.30 دولار.

لم تنضم كل الأسهم إلى هذه الحركة الصعودية. فقد انخفض سهم ميركادو ليبريل بنسبة 0.32% إلى 1,848.17 دولار، وهبطت أسهم نت هولدينغ أ.س. بنسبة 0.35% إلى 39.60 دولار، وانخفضت أسهم نيكسون بنسبة 0.81% إلى 17.11 دولار. وتراجع سهم ألينس ريسورس بارتنرز بنسبة 0.24% إلى 24.73 دولار، بينما انخفضت أسهم بيت فارمز بنسبة 2.6% إلى 2.81 دولار.

استمرت الأسهم الأضعف في الانخفاض أكثر فأكثر في القائمة. وخسر سهم إنت تشاينز جروب بنسبة 4.35% ليصل إلى 1.32 دولار، وهبطت أسهم نانو لابز بنسبة 5.35% إلى 2.30 دولار، وانخفضت أسهم جينيوس جروب بنسبة 3.89% إلى 0.31 دولار، وسقطت أسهم أرغو بلوكتشين بنسبة 0.94% إلى 3.15 دولار.

بقيت بعض الأسهم ثابتة خلال اليوم. ولم يتغير سعر سهم بويا إنترناشونال عند 0.45 دولار. وسجلت شركات سيملر ساينتيفيك، وتوينتي ون، وبروكاب بي تي سي تحركات بنسبة 0% بأسعار مدرجة تبلغ 0 دولار.

قال وزير الخزانة سكوت بيتسنت يوم الأربعاء إن عدة دول منتجة للنفط في الخليج العربي شريكة للولايات المتحدة طلبت من واشنطن دعماً مالياً، بينما يستمر الحرب مع إيران في هز اقتصاد المنطقة.

وقال سكوت إن العديد من الحلفاء في الخليج يرغبون في خطوط مبادلة لمساعدة أسواق تمويل الدولار على الاستقرار ومنع البيع غير المنضبط للأصول الأمريكية. وأضاف أن الدعم يمكن أن يأتي إما من الاحتياطي الفيدرالي أو وزارة الخزانة.

تجاوزت تعليقاته ما قالته البيت الأبيض قبل يوم واحد. ففي يوم الثلاثاء، زعم مسؤول في البيت الأبيض أنه لم تطلب الإمارات العربية المتحدة رسمياً خط مبادلة عملات، رغم إجراء محادثات حول هذه القضية.

سيمنح خط المبادلة الإمارات العربية المتحدة ودولاً أخرى في الخليج الوصول إلى سيولة بالدولار الأمريكي. لكن هذه الفكرة تحمل ضغوطاً سياسية داخلية حيث يتعامل الأمريكيون مع تكاليف أعلى مرتبطة بالحرب، بما في ذلك أسعار الغذاء والغاز وغيرها من الضروريات اليومية.

كما قال سكوت إن الترتيب سيساعد كلًا من الإمارات العربية المتحدة والولايات المتحدة. وأضاف أن دولاً أخرى طلبت أيضاً دعماً مماثلاً، بما في ذلك بعض حلفاء الولايات المتحدة في آسيا، لكنه لم يسمِّها.

تزايد الضغط على اقتصادات الخليج مع استمرار الصراع مع إيران. أطلقت طهران صواريخ على قواعد عسكرية أمريكية في المنطقة، مما أدى إلى إتلاف البنية التحتية الاقتصادية، بينما أدى إغلاق مضيق هرمز إلى تقليص إيرادات النفط التي تعتمد عليها العديد من دول الخليج.