Bitcoin à $79,000 alors que les actions mondiales rebondissent avec l'or

Le Bitcoin a repassé au-dessus de la Moyenne Vraie du Marché à 78 100 $, un niveau identifié la semaine dernière comme étant le plafond probable à court terme. Ce mouvement est important car le modèle suit la base de coût moyenne des pièces activement échangées.

Lorsque le Bitcoin revient au-dessus de cette ligne, cela a souvent signalé que le marché s'éloignait de la phase la plus difficile d'un cycle baissier pour entrer dans une configuration plus stable. Dans ce cas, le rebond place le prochain niveau clé à la base de coût des détenteurs à court terme de 80 500 $.

Mais la hausse se heurte déjà à des offres de vente. Les investisseurs qui ont acheté dans la fourchette de 60 000 $ à 70 000 $ s'approchent du seuil de rentabilité, ce qui entraîne généralement plus de ventes alors que les gens tentent de sortir sans perte.

C'est pourquoi la zone comprise entre 78 000 $ et 80 100 $ se profile comme une résistance difficile à court terme. Plus le prix se rapproche de cette zone, plus il est probable que les détenteurs en attente de pertes antérieures commencent à vendre sur l'enthousiasme.

Les mouvements passés lors des marchés baissiers ont montré un schéma similaire. Bitcoin a souvent besoin de plusieurs tentatives pour franchir la base de coûts des détenteurs à court terme, le prix reculant entre chaque tentative.

Lors de ces corrections, le marché a tendance à se contracter vers la bande située à moins un écart-type, près de 69 900 $. Cela fait de 70 000 $ un plancher de support moyen terme de plus en plus probable pendant que le marché absorbe l'offre excédentaire.

Les fabricants de puces mémoire tirent d'énormes bénéfices de l'essor de l'IA, mais le marché les valorise encore bien en dessous des principaux acteurs du secteur plus large des puces IA.

Cet écart alimente désormais un débat plus intense : la mémoire est-elle entrée dans une véritable supercycle, ou s’agit-il simplement d’une nouvelle phase forte qui finira par s’estomper ?

Les estimations de croissance des bénéfices éclairent ce débat. Samsung Electronics Co. devrait voir son bénéfice net augmenter de 400 % cette année. SK Hynix devrait afficher une croissance d’environ 300 %. À titre de comparaison, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) devrait enregistrer une hausse du bénéfice net d’environ 50 %.

Malgré cela, l’écart de valorisation reste important. Samsung et SK Hynix sont négociés à moins de 6 fois leurs estimations forward, contre 19 fois pour TSMC.

Sur d’autres segments du marché, cet écart se fait également sentir. Micron aux États-Unis et Kioxia au Japon sont tous deux évalués à moins de 10 fois leurs bénéfices forward, tandis que Nvidia Corp. atteint 22 fois.

Certains investisseurs estiment que cet escompte est justifié. Selon eux, les profits du secteur de la mémoire restent cycliques et continuent d’être liés aux fluctuations de l’économie globale.

D’autres soutiennent que le schéma traditionnel n’explique plus la situation actuelle, car la demande liée à l’IA pousse la consommation de mémoire à des niveaux jamais atteints auparavant par l’industrie.

Cet argument n’a fait que se renforcer, car ces actions ont déjà fortement grimpé. Depuis la fin août, les actions de Samsung ont triplé. Celles de SK Hynix ont quadruplé. TSMC, bien qu’en hausse, a progressé de 77 %, ce qui reste nettement inférieur à ces deux performances.

La vague de demande s’est également étendue au-delà de la mémoire haute bande passante (HBM). Elle profite désormais aussi à la DRAM, à la mémoire flash et aux autres produits de stockage.

Cela a resserré l’offre et poussé les prix à la hausse, alors que les fabricants de puces s’efforcent d’augmenter leurs capacités. Parallèlement, certains investisseurs restent inquiets quant au moment où ces nouvelles capacités seront opérationnelles et à l’ampleur de cette expansion.

Pour l’instant, les estimations de bénéfices continuent de s’ajuster à la hausse. Samsung devrait générer un bénéfice net de 151 milliards de dollars cette année. SK Hynix est attendu à 115 milliards de dollars. Ces deux chiffres dépassent les 81 milliards de dollars projetés pour TSMC.

Les actions des entreprises du secteur des cryptomonnaies ont globalement progressé lors de la dernière séance. Strategy a gagné 9,35 % pour atteindre 179,30 $, Coinbase a progressé de 5,37 % à 206,48 $, et Robinhood a ajouté 2,03 % à 88,19 $. PayPal a légèrement reculé de 0,64 % à 51,20 $, tandis que Block a grimpé de 0,67 % à 72,23 $.

Parmi les valeurs les plus actives, Circle a bondé de 8 % à 103,70 $, IREN a progressé de 7,73 % à 48,66 $, et Bitmine Immersion Technologies a gagné 6,89 % à 23,20 $. GameStop était en hausse de 4,21 % à 25,49 $, tandis que Galaxy Digital grimpait de 7,72 % à 26,88 $.

Par ailleurs, Figure Technology Solutions a augmenté de 2,36 % à 35,83 $, Neptune Digital Assets a gagné 9,38 % à 1,05 $, et TeraWulf a progressé de 4,17 % à 20,59 $. Riot Platforms a monté de 5,92 % à 18,44 $, Bullish a gagné 2,3 % à 42,90 $, et Cipher Digital a progressé de 8,54 % à 19,58 $.

Les mineurs ont également enregistré des gains. Hut 8 a bondé de 6,65 % à 81,67 $, Core Scientific a ajouté 3,61 % à 21,52 $, MARA Holdings a gagné 5,74 % à 11,88 $, et CleanSpark a progressé de 6,6 % à 12,27 $. Bitdeer Technologies Group a augmenté de 4,14 % à 12,58 $, tandis que Metaplanet a gagné 5,85 % à 2,17 $.

Quelques autres noms ont également enregistré des hausses. Rumble a progressé de 3,65 % à 6,67 $, SharpLink a gagné 1,83 % à 7,50 $, et American Bitcoin Corp a bondé de 11,69 % à 1,39 $. Bit Digital a gagné 8,39 % à 1,68 $, HIVE Digital Technologies a augmenté de 6,45 % à 2,64 $, et Gemini Space Station a progressé de 5,11 % à 4,73 $.

Plus bas dans la liste, Meliuz a grimpé de 2,48 % à 4,54 $, tandis que Prenetics était presque inchangé, en hausse de 0,11 % à 18,00 $. Exodus Movement a progressé de 11,15 % à 8,67 $, Canaan a gagné 5,37 % à 0,56 $, et Kulr Technology Group a ajouté 5,62 % à 2,73 $. Bitcoin Group SE a augmenté de 2,42 % à 35,50 $, Fold Holdings a gagné 4,08 % à 1,53 $, Sol Strategies a grimpé de 10,4 % à 1,38 $, et Greenidge Generation a ajouté 3,17 % à 1,30 $.

Toutes les actions n'ont pas suivi le mouvement. MercadoLibre a reculé de 0,32 % à 1 848,17 $, Net Holding A.S. a perdu 0,35 % à 39,60 $, et Nexon a chuté de 0,81 % à 17,11 $. Alliance Resource Partners a fléchi de 0,24 % à 24,73 $, tandis que Bitfarms a baissé de 2,6 % à 2,81 $.

Les valeurs plus faibles ont continué de glisser davantage dans le tableau. Intchains Group a perdu 4,35 % à 1,32 $, Nano Labs a chuté de 5,35 % à 2,30 $, Genius Group a reculé de 3,89 % à 0,31 $, et Argo Blockchain a glissé de 0,94 % à 3,15 $.

Certaines valeurs étaient stables sur la journée. Boyaa International est resté inchangé à 0,45 $. Semler Scientific, Twenty One et ProCap BTC ont tous affiché des variations de 0 % avec des prix cotés à 0 $.

Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a déclaré mercredi que plusieurs partenaires producteurs de pétrole des États-Unis dans le golfe Persique ont demandé un soutien financier à Washington alors que la guerre avec l'Iran continue de secouer l'économie de la région.

Scott a indiqué que de nombreux alliés du Golfe souhaitent des lignes d'échange pour aider à stabiliser les marchés de financement en dollars et empêcher la vente désordonnée d'actifs américains. Il a précisé que ce soutien pourrait provenir soit de la Réserve fédérale, soit du département du Trésor.

Ses commentaires vont au-delà de ce que la Maison Blanche avait déclaré la veille. Mardi, un responsable de la Maison Blanche aurait affirmé à CNBC que les Émirats arabes unis n'avaient pas officiellement demandé une ligne d'échange de devises, bien que des discussions sur cette question aient eu lieu.

Une ligne d'échange donnerait aux Émirats arabes unis et aux autres États du Golfe un accès à la liquidité en dollars américains. Cependant, cette idée suscite une pression politique interne alors que les Américains font face à des coûts plus élevés liés à la guerre, notamment les prix des denrées alimentaires, de l'essence et d'autres produits de première nécessité.

Scott a également déclaré que cet arrangement bénéficierait à la fois aux Émirats arabes unis et aux États-Unis. Il a ajouté que d'autres pays avaient également demandé un soutien similaire, y compris certains alliés des États-Unis en Asie, mais il ne les a pas nommés.

La pression sur les économies du Golfe s’est intensifiée à mesure que le conflit avec l’Iran s’éternise. Téhéran a lancé des missiles contre des bases militaires américaines dans la région, endommageant les infrastructures économiques, tandis que la fermeture du détroit d’Ormuz a réduit les revenus pétroliers dont dépendent de nombreux pays du Golfe.