Bitcoin atteint 79 000 $ alors que les marchés boursiers mondiaux progressent, de même que l'or

Bitcoin a repassé la barre des 78 100 $, son coût moyen réel, un niveau qui avait été identifié la semaine dernière comme le plafond probable à court terme. Ce mouvement est important car le modèle tracle coût de base moyen des bitcoins ayant fait l'objet d'échanges actifs.

Lorsque Bitcoin repasse au-dessus de ce seuil, cela signale souvent que le marché s'éloigne de la phase la plus critique d'un cycle baissier pour entrer dans une phase plus stable. Dans le cas présent, ce rebond place le prochain niveau clé au prix de revient à court terme de 80 500 $.

Mais cette hausse se heurte déjà à une offre insuffisante. Les investisseurs ayant acheté entre 60 000 et 70 000 dollars se rapprochent du seuil de rentabilité, ce qui entraîne généralement une augmentation des ventes, les investisseurs cherchant à se retirer sans perte.

C'est pourquoi la zone des 78 000 $ à 80 100 $ s'annonce comme une zone de résistance importante à court terme. Plus le prix se rapproche de cette zone, plus il est probable que les détenteurs ayant subi des pertes antérieures commencent à vendre pour profiter de la hausse.

Les précédents marchés baissiers ont présenté un schéma similaire. Bitcoin avait souvent besoin de plusieurs tentatives pour franchir le seuil de coût de base à court terme pour les détenteurs, son prix chutant entre chaque tentative.

Lors de ces replis, le marché a eu tendance à setracvers la bande inférieure d'un écart-type, aux alentours de 69 900 $. Cela donne à la barre des 70 000 $ l'apparence d'un support de plus en plus évident à moyen terme, tandis que le marché tente d'absorber l'excédent d'offre.

Les fabricants de puces mémoire engrangent d'énormes bénéfices grâce à l'essor de l'IA, mais le marché les valorise encore bien en dessous des plus grands noms du secteur des puces IA.

Cet écart alimente désormais un débat plus important sur la question de savoir si la mémoire est entrée dans un véritable supercycle ou s'il s'agit simplement d'une nouvelletronfaste qui finira par s'estomper.

Les prévisions de croissance des bénéfices expliquent l'intensification du débat. SamsungtronCo. devrait voir son bénéfice net progresser de 400 % cette année. SK Hynix devrait quant à elle afficher une croissance de près de 300 %. À titre de comparaison, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) devrait enregistrer une croissance de son bénéfice net d'environ 50 %.

Malgré cela, l'écart de valorisation reste important. Samsung et SK Hynix se négocient à moins de 6 fois les estimations prévisionnelles. TSMC, quant à elle, se négocie à 19 fois.

Cet écart se manifeste également sur d'autres segments du marché. Aux États-Unis, Micron et au Japon, Kioxia se négocient toutes deux à moins de 10 fois leurs bénéfices prévisionnels, tandis que Nvidia Corp. affiche un multiple de 22.

Certains investisseurs estiment que cette décote est justifiée. Selon eux, les profits du secteur de la mémoire restent soumis à des cycles difficiles et tributaires des fluctuations de l'économie en général.

D'autres affirment que l'ancien modèle n'explique plus ce qui se passe actuellement, car la demande en IA pousse la consommation de mémoire à des niveaux jamais vus auparavant dans le secteur.

Cet argument se renforce d'autanttronque ces actions ont déjà connu une forte hausse. Depuis fin août, l'action Samsung a triplé et celle de SK Hynix a quadruplé. Quant à TSMC, bien qu'encore en hausse, elle a progressé de 77 %, une performance nettement inférieure à celles de Samsung et SK Hynix.

La demande croissante ne se limite plus aux mémoires à large bande passante. Elle touche désormais également la DRAM, la mémoire flash et d'autres produits de mémoire.

Cette situation a tendu l'offre et fait grimper les prix, tandis que les fabricants de puces s'efforcent d'accroître leurs capacités de production. Parallèlement, certains investisseurs s'interrogent encore sur le calendrier de mise en service de ces capacités supplémentaires et sur l'ampleur de cette expansion.

Pour l'instant, les estimations de bénéfices continuent d'augmenter. Samsung devrait réaliser un bénéfice net de 151 milliards de dollars cette année, tandis que SK Hynix est estimé à 115 milliards de dollars. Ces deux chiffres sont supérieurs aux 81 milliards de dollars prévus pour TSMC.

Les actions des sociétés de cryptomonnaies ont majoritairement progressé lors de la dernière séance. Strategy a gagné 9,35 % à 179,30 $, Coinbase a progressé de 5,37 % à 206,48 $ et Robinhood a pris 2,03 % à 88,19 $. PayPal a légèrement augmenté de 0,64 % à 51,20 $, tandis que Block a grimpé de 0,67 % à 72,23 $.

Parmi les valeurs ayant enregistré les plus fortes hausses, Circle a bondi de 8 % à 103,70 $, IREN a progressé de 7,73 % à 48,66 $ et Bitmine Immersion Technologies a gagné 6,89 % à 23,20 $. GameStop a progressé de 4,21 % à 25,49 $, tandis que Galaxy Digital a grimpé de 7,72 % à 26,88 $.

Ailleurs, Figure Technology Solutions a progressé de 2,36 % à 35,83 $, Neptune Digital Assets a gagné 9,38 % à 1,05 $ et TeraWulf a pris 4,17 % à 20,59 $. Riot Platforms a grimpé de 5,92 % à 18,44 $, Bullish a progressé de 2,3 % à 42,90 $ et Cipher Digital a gagné 8,54 % à 19,58 $.

Les valeurs minières ont également progressé. Hut 8 a gagné 6,65 % à 81,67 $, Core Scientific a progressé de 3,61 % à 21,52 $, MARA Holdings a bondi de 5,74 % à 11,88 $ et CleanSpark a grimpé de 6,6 % à 12,27 $. Bitdeer Technologies Group a progressé de 4,14 % à 12,58 $, tandis que Metaplanet a gagné 5,85 % à 2,17 $.

Quelques autres valeurs ont également progressé. Rumble a gagné 3,65 % à 6,67 $, SharpLink a progressé de 1,83 % à 7,50 $ et American Bitcoin Corp a bondi de 11,69 % à 1,39 $. Bit Digital a progressé de 8,39 % à 1,68 $, HIVE Digital Technologies a augmenté de 6,45 % à 2,64 $ et Gemini Space Station a gagné 5,11 % à 4,73 $.

Plus bas dans le classement, Meliuz a progressé de 2,48 % à 4,54 $, tandis que Prenetics est resté quasiment stable, en hausse de 0,11 % à 18,00 $. Exodus Movement a bondi de 11,15 % à 8,67 $, Canaan a gagné 5,37 % à 0,56 $ et Kulr Technology Group a progressé de 5,62 % à 2,73 $. Bitcoin Group SE a progressé de 2,42 % à 35,50 $, Fold Holdings a gagné 4,08 % à 1,53 $, Sol Strategies a grimpé de 10,4 % à 1,38 $ et Greenidge Generation a pris 3,17 % à 1,30 $.

Toutes les actions n'ont pas suivi le mouvement. MercadoLibre a reculé de 0,32 % à 1 848,17 $, Net Holding AS de 0,35 % à 39,60 $ et Nexon de 0,81 % à 17,11 $. Alliance Resource Partners a baissé de 0,24 % à 24,73 $, tandis que Bitfarms a chuté de 2,6 % à 2,81 $.

Les valeurs les plus faibles ont continué de chuter dans le classement. Intchains Group a perdu 4,35 % à 1,32 $, Nano Labs a chuté de 5,35 % à 2,30 $, Genius Group a reculé de 3,89 % à 0,31 $ et Argo Blockchain a perdu 0,94 % à 3,15 $.

Quelques titres sont restés stables aujourd'hui. Boyaa International est demeuré inchangé à 0,45 $. Semler Scientific, Twenty One et ProCap BTC ont également affiché une variation de 0 %, leur prix restant à 0 $.

Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a déclaré mercredi que plusieurs partenaires américains producteurs de pétrole dans le Golfe persique avaient demandé à Washington un soutien financier, alors que la guerre avec l'Iran continue de secouer l'économie de la région.

Scott a déclaré que de nombreux pays du Golfe souhaitent la mise en place de lignes de swap pour stabiliser les marchés de financement en dollars et mettre fin aux ventes désordonnées d'actifs américains. Il a précisé que ce soutien pourrait provenir soit de la Réserve fédérale, soit du Trésor.

Ses propos allaient au-delà de ce qu'avait déclaré la Maison-Blanche la veille. Mardi, un responsable de la Maison-Blanche aurait indiqué à CNBC que les Émirats arabes unis n'avaient pas officiellement demandé de ligne de swap de devises, même si des discussions avaient eu lieu à ce sujet.

Une ligne de swap permettrait aux Émirats arabes unis et aux autres États du Golfe d'accéder à des liquidités en dollars américains. Cependant, cette idée suscite des pressions politiques aux États-Unis, où les Américains doivent faire face à la hausse des coûts liée à la guerre, notamment pour les produits alimentaires, l'essence et autres biens de première nécessité.

Scott a également indiqué que cet accord serait bénéfique tant aux Émirats arabes unis qu'aux États-Unis. Il a ajouté que d'autres pays avaient également sollicité un soutien similaire, notamment certains alliés des États-Unis en Asie, sans toutefois les nommer.

La pression sur les économies du Golfe s'est accrue avec la prolongation du conflit avec l'Iran. Téhéran a lancé des missiles sur des bases militaires américaines dans la région, endommageant les infrastructures économiques, tandis que la fermeture du détroit d'Ormuz a réduit les revenus pétroliers dont dépendent de nombreux pays du Golfe.