من المتوقع أن يساهم هذا الرصيد cash البالغ 7 تريليونات دولار في دعم موجة صعود Bitcoin القادمة وموسم العملات البديلة عند أعلى مستوياته على الإطلاق

هل يمكن أن تصل عملات Bitcoin Ethereum إلى مستويات قياسية جديدة قبل نهاية عام 2025؟ ارتفع إجمالي الأصول في صناديق سوق المال الأمريكية إلى مستوى قياسي بلغ 7.26 تريليون دولار للأسبوع المنتهي في 3 سبتمبر، بزيادة قدرها حوالي 52.37 مليار دولار خلال سبعة أيام، وفقًا لبيانات معهد شركات الاستثمار (ICI). 

أظهر التقرير الأسبوعي الصادر عن معهد الاستثمار المؤسسي (ICI) إلى مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء، أن صناديق سوق المال للأفراد أضافت 18.90 مليار دولار، ليصل إجماليها إلى 2.96 تريليون دولار. وشهدت الصناديق المؤسسية زيادة أكبر، حيث ارتفعت من 33.47 مليار دولار إلى 4.29 تريليون دولار. 

يعتقد الباحثون أن معظم الأموال قد تتسرب إلى أصول أكثر خطورة مثل Bitcoin والعملات البديلة، مما قد يتسبب في ارتفاع سوق الأسهم في الربع الأخير من عام 2025.

تحليل السوق: تحويل Cash إلى العملات المشفرة أمر ممكن

صندوق سوق المال هو نوع من صناديق الاستثمار المشتركة التي تستثمر في أدوات دين قصيرة الأجل عالية السيولة، مثل سندات الخزانة الأمريكية وشهادات الإيداع والأوراق التجارية. وقد لاقت صناديق سوق المال رواجاً بين المستثمرين خلال أزمة كوفيد-19 في أوائل عام 2020، حيث اعتبرها الكثيرون بمثابة "شبكة أمان" من اضطرابات السوق. 

يرى محللو العملات الرقمية أن تراكم الأموال في صناديق سوق المال قد يكون محركاً محتملاً للارتفاع القادم في أسعار الأصول الرقمية. وأكد ديفيد دوونغ، رئيس قسم الأبحاث المؤسسية في كوين بيس، أن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد يدفع بتدفقات الأموال الخارجة من هذه الصناديق إلى أصول أكثر خطورة مثل الأسهم والعملات الرقمية.

قال دوونغ في مقابلة أجريت معه في وقت سابق من هذا الأسبوع: "يوجد أكثر من 7 تريليونات دولار داخل صناديق سوق المال، وكلها أموال دافعي الضرائب الأفراد. ومع بدء تطبيق تخفيضات أسعار الفائدة، ستتجه كل هذه التدفقات cash من دافعي الضرائب الأفراد إلى فئات أصول أخرى مثل الأسهم والعملات المشفرة وغيرها"

الاقتصاديون يتوقع أن يخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة المستهدف في اجتماعه المقرر عقده في 16 سبتمبر، حيث تشير توقعات السوق إلى خفض لا يقل عن 25 نقطة أساس. ويتوقع نحو 19% من المشاركين في استطلاعات خفضًا قدره 50 نقطة أساس، بينما يرى 78% منهم أن خفض 25 نقطة أساس هو الخيار الأكثر جدوى.

أوضح جاك أبلين، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة كريسيت، في مقابلة مع مجلة "بوتيك فاميلي أوفيس آند برايفت ويلث مانجمنت": "يوجد ما يزيد قليلاً عن 7 تريليونات دولار في صناديق سوق المال التي تحقق عائدًا يبلغ حوالي 4.5%. وإذا انخفض هذا العائد إلى 4.25% أو 4%، فقد يدفع ذلك المزيد من المستثمرين إلى إعادة استثمار cash في الأسهم"

أسواق العملات المشفرة تستقر قبيل أسبوع بيانات مؤشر أسعار المستهلك

على الرغم من القلق المحيط cash الخارجة إلى الأصول الرقمية، لا تزال أسواق العملات المشفرة هادئة. Bitcoin استقر سعر Ethereum عند 4350 دولارًا. أما مؤشر CD20، الذي يقيس أداء أكبر الأصول الرقمية، فقد تجاوز 4000 نقطة بقليل، مسجلاً ارتفاعًا بنسبة 1.6%.

أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس إضافة 22 ألف وظيفة فقط، وهو أقل بكثير من التوقعات التي كانت تشير إلى 75 ألف وظيفة. وقد دفعت هذه البيانات الضعيفة أسواق العقود الآجلة إلى الارتفاع، وخفضت عوائد سندات الخزانة لأجل عامين إلى أدنى مستوياتها السنوية، حيث يتوقع المستثمرون خفض أسعار الفائدة بمقدار 72 نقطة أساس هذا العام.

أكدت بيانات خيارات أسواق العملات الرقمية وجود موقف حذر. وأفادت شركة QCP Capital بأن عمليات انعكاس المخاطر تميل بشكل متزايد نحو خيارات البيع، وأن التقلبات الضمنية قصيرة الأجل ارتفعت قبيل صدور مؤشر أسعار المستهلك يوم الخميس.

صحة البيانات الاقتصادية الأمريكية محط الأنظار: هل تستثمر في العملات المشفرة أم لا؟

يرى بعض الاقتصاديين أن التراكم القياسي في صناديق سوق المال مؤشر على وجود ضغوط اقتصادية كامنة. ووفقًا لمحلل استراتيجي سوقي مجهول الهوية على منصة X يُدعى "إند جيم ماكرو"، فإن الأرقام مماثلة لفترات التوتر السابقة.

موقع EndGame Macro: "لا نشهد مثل هذه التراكمات إلا عندما يرغب المستثمرون في تحقيق عائد لكنهم لا يريدون تحمل مخاطر المدة أو مخاطر الأسهم. كتبوقد حدث ذلك بعد انهيار فقاعة الإنترنت، ومرة ​​أخرى بعد الأزمة المالية العالمية، وفي عامي 2020 و2021 عندما كانت أسعار الفائدة منخفضة للغاية وظلت الأموال حبيسة الأدراج."