Ce stock de trésorerie de 7 billions de dollars devrait alimenter le prochain rally haussier de Bitcoin et la saison des altcoins ATH

Les nouveaux sommets de Bitcoin et Ethereum pourraient-ils intervenir avant la fin 2025 ? Les actifs totaux dans les fonds du marché monétaire des États-Unis ont grimpé à un record de 7,26 billions de dollars pour la semaine se terminant le 3 septembre, soit une hausse de sept jours d'environ 52,37 milliards de dollars, selon les données de l'Investment Company Institute (ICI). 

Le rapport hebdomadaire de l'ICI à la Réserve fédérale, publié mardi, montre que les fonds du marché monétaire pour les particuliers ont ajouté 18,90 milliards de dollars, portant leur total à 2,96 billions de dollars. Les fonds institutionnels ont connu une augmentation encore plus importante, passant de 33,47 milliards de dollars à 4,29 billions de dollars. 

Les chercheurs estiment que la majeure partie de l'argent pourrait s'écouler vers des actifs plus risqués comme Bitcoin et les altcoins, ce qui pourrait provoquer un rally haussier au T4 2025.

Analyse de marché : La rotation de trésorerie vers la crypto est faisable

Un fonds du marché monétaire est un type de fonds commun de placement qui investit dans des instruments de dette à court terme très liquides tels que les bons du Trésor américain, les certificats de dépôt et les papiers commerciaux. Les investisseurs sont devenus amateurs de FMM pendant la crise de la COVID-19 début 2020, lorsque beaucoup considéraient ces véhicules comme des « filets de sécurité » contre la turbulence du marché. 

Les analystes crypto voient l'accumulation dans les fonds du marché monétaire comme un carburant potentiel pour le prochain rally des actifs numériques. David Duong, Responsable de la recherche institutionnelle chez Coinbase, a affirmé que les baisses de taux de la Réserve fédérale pourraient pousser les sorties de ces fonds vers des actifs plus risqués comme les actions et les cryptomonnaies.

« Il y a plus de 7 billions de dollars dans les fonds du marché monétaire, et tout cela est de l'argent des particuliers », a déclaré Duong dans une interview plus tôt cette semaine. « À mesure que ces baisses de taux commenceront à entrer, tout ce flux de trésorerie des particuliers va vraiment entrer dans d'autres classes d'actifs telles que les actions, la crypto et d'autres. »

Les économistes s’attendent la Réserve fédérale à baisser son taux d'intérêt cible lors de sa réunion du 16 septembre, avec une anticipation du marché d'au moins une baisse de 25 points de base. Environ 19 % de Polymarket prédictions anticipent une réduction de 50 points de base, tandis que 78 % voient la baisse de 25 points de base comme plus pratique.

« Il y a un peu plus de 7 billions de dollars dans les fonds du marché monétaire qui rapportent environ 4,5 % », a expliqué Jack Ablin, Stratège principal en investissement chez Cresset, dans une interview avec Boutique Family Office & Private Wealth Management. « Si ce rendement est réduit à 4,25 % ou 4 %, cela pourrait inciter davantage d'investisseurs à réinvestir leur trésorerie dans les actions. »

Les marchés crypto stables avant la semaine des données IPC

Malgré les incertitudes entourant les sorties de trésorerie vers les actifs numériques, les marchés crypto restent calmes. Bitcoin a négocié à plat au-dessus de 112 000 $ lundi, tandis que blockchain a consolidé à 4 350 $. L'indice CD20, qui mesure la performance des plus grands actifs numériques, était légèrement au-dessus de 4 000, gagnant 1,6 %.

Le rapport sur les emplois non agricoles d'août a montré seulement 22 000 emplois ajoutés, bien en dessous des attentes de 75 000. Cette faible performance a poussé les marchés des futures à la hausse et a fait chuter les rendements des bons du Trésor à deux ans à des plus bas annuels, les investisseurs anticipant 72 points de base de baisses de taux cette année.

Les données d'options des marchés crypto ont confirmé une position prudente. QCP Capital a rapporté que les écarts de risque sont de plus en plus orientés vers les puts, et que la volatilité implicite à court terme est élevée avant la publication de l'Indice des prix à la consommation de jeudi.

La santé des données économiques américaines au centre des préoccupations : Investir dans la crypto ou non

Certains économistes considèrent l'accumulation record dans les fonds du marché monétaire comme un signe de tension économique sous-jacente. Selon un stratège de marché pseudonyme sur X nommé EndGame Macro, les chiffres sont similaires aux périodes de stress précédentes.

« Nous ne voyons de telles accumulations que lorsque les investisseurs veulent un rendement mais ne veulent pas prendre de risque de durée ou d'action », EndGame Macro a écrit. « Cela s'est produit après l'éclatement de la bulle internet, à nouveau après la crise financière mondiale, et en 2020-21 lorsque les taux étaient planchers et que l'argent attendait sur les côtés. »