Se predice que este montón de efectivo de 7 billones de dólares alimentará el próximo rally alcista de Bitcoin y la temporada de altcoins ATH

¿Podrían Bitcoin y Ethereum alcanzar nuevos máximos antes de que termine 2025? Los activos totales en fondos del mercado monetario de EE. UU. ascendieron a un récord de 7,26 billones de dólares para la semana que terminó el 3 de septiembre, un aumento de siete días de aproximadamente 52.370 millones de dólares, según datos del Investment Company Institute (ICI). 

El informe semanal del ICI a la Reserva Federal, publicado el martes, muestra que los fondos del mercado monetario minoristas añadieron 18.900 millones de dólares, elevando su total a 2,96 billones de dólares. Los fondos institucionales vieron un aumento aún mayor, pasando de 33.470 millones a 4,29 billones de dólares. 

Los investigadores creen que la mayor parte del dinero podría filtrarse en activos más arriesgados como Bitcoin y altcoins, lo que podría causar un rally alcista en el cuarto trimestre de 2025.

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Un fondo del mercado monetario es un tipo de fondo mutuo que invierte en instrumentos de deuda a corto plazo altamente líquidos, como bonos del Tesoro de EE. UU., certificados de depósito y papel comercial. Los inversores se aficionaron a los FMM durante la crisis de COVID-19 de principios de 2020, cuando muchos consideraron estos vehículos como "redes de seguridad" frente a la turbulencia del mercado. 

Los analistas cripto ven la acumulación en fondos del mercado monetario como un posible combustible para el próximo rally en activos digitales. David Duong, Jefe Institucional de Investigación en Coinbase, afirmó que los recortes de tipos del Federal Reserve podrían empujar los flujos de salida de estos fondos hacia activos más arriesgados como acciones y criptomonedas.

"Hay más de 7 billones de dólares dentro de los fondos del mercado monetario, y todo eso es dinero minorista", dijo Duong en una entrevista a principios de esta semana. "A medida que comiencen a llegar esos recortes de tipos, todo ese flujo de efectivo minorista realmente entrará en otras clases de activos como acciones, cripto y otras".

Los economistas esperan el Federal Reserve para bajar su tipo de interés objetivo en su reunión del 16 de septiembre, con una valoración del mercado de al menos un recorte de 25 puntos básicos. Alrededor del 19% de Polymarket predicciones anticipa una reducción de 50 puntos básicos, mientras que el 78% ve más práctico el recorte de 25 puntos básicos.

"Hay un poco más de 7 billones de dólares en fondos del mercado monetario que rinden aproximadamente un 4,5%", explicó Jack Ablin, Estratega Principal de Inversión en Cresset, en una entrevista con Boutique Family Office & Private Wealth Management. "Si ese rendimiento se reduce al 4,25% o al 4%, eso podría impulsar a más inversores a reasignar efectivo a las acciones".

Los mercados cripto se mantienen estables antes de la semana de datos IPC

A pesar de la incertidumbre sobre los flujos de salida de efectivo hacia activos digitales, los mercados cripto permanecen moderados. Bitcoin cotizó plano por encima de $112.000 el lunes, mientras que Ethereum se consolidó en $4.350. El índice CD20, que mide el rendimiento de los activos digitales más grandes, estaba ligeramente por encima de 4.000, ganando un 1,6%.

El informe de Empleo No Agrícola de agosto mostró solo 22.000 empleos añadidos, muy por debajo de las expectativas de 75.000. La impresión débil empujó los mercados de futuros al alza y arrastró los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años a mínimos anuales, con inversores que valoran 72 puntos básicos de recortes de tipos este año.

Los datos de opciones de los mercados cripto confirmaron una postura cautelosa. QCP Capital informó que los reversos de riesgo están cada vez más sesgados hacia puts, y la volatilidad implícita a corto plazo se elevó antes del lanzamiento del Índice de Precios al Consumidor del jueves.

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Algunos economistas ven la acumulación récord en fondos del mercado monetario como un signo de tensión económica subyacente. Según un estratega de mercado anónimo en X llamado EndGame Macro, los números son similares a períodos anteriores de estrés.

"Solo vemos acumulaciones como esta cuando los inversores quieren rendimiento pero no quieren asumir riesgo de duración o de acciones", EndGame Macro escribió. "Ocurrió después del estallido de las puntocom, nuevamente después de la GFC, y en 2020-21 cuando los tipos estaban en el suelo y el dinero esperaba en las gradas".