Могут ли Bitcoin и Ethereum достичь новых максимумов до конца 2025 года? Согласно данным Института инвестиционных компаний (ICI), общие активы американских фондов денежного рынка за неделю, закончившуюся 3 сентября, выросли до рекордных 7,26 триллиона долларов, увеличившись за семь дней примерно на 52,37 миллиарда долларов.
В еженедельном отчете ICI для Федеральной резервной системы, опубликованном во вторник, показано, что розничные фонды денежного рынка увеличили свои инвестиции на 18,90 млрд долларов, доведя общий объем до 2,96 трлн долларов. Институциональные фонды продемонстрировали еще больший рост — с 33,47 млрд долларов до 4,29 трлн долларов.
Исследователи полагают, что большая часть этих денег может перетечь в более рискованные активы, такие как Bitcoin и альткоины, что может привести к бычьему рынку в четвертом квартале 2025 года.
Анализ рынка: Возможно ли перераспределение Cash в криптовалюту?
Фонд денежного рынка — это тип паевого инвестиционного фонда, который инвестирует в высоколиквидные краткосрочные долговые инструменты, такие как казначейские векселя США, депозитные сертификаты и коммерческие бумаги. Инвесторы полюбили фонды денежного рынка во время кризиса COVID-19 в начале 2020 года, когда многие рассматривали эти инструменты как «страховочные сетки» от рыночных потрясений.
Криптовалютные аналитики видят в накоплении средств в фондах денежного рынка потенциальный стимул для следующего ралли цифровых активов. Дэвид Дуонг, руководитель отдела институциональных исследований в Coinbase, заявил, что снижение процентных ставок Федеральной резервной системой может привести к оттоку средств из этих фондов в более рискованные активы, такие как акции и криптовалюты.
«В фондах денежного рынка находится более 7 триллионов долларов, и все это — деньги розничных инвесторов», — сказал Дуонг в интервью ранее на этой неделе. «По мере снижения процентных ставок весь этот приток cash от розничных инвесторов действительно перейдет в другие классы активов, такие как акции, криптовалюты и другие»
Экономисты ожидают, что Федеральная резервная система снизит целевую процентную ставку на своем заседании 16 сентября, при этом рынок прогнозирует снижение как минимум на 25 базисных пунктов. Около 19% прогнозов Polymarket предполагают снижение на 50 базисных пунктов, в то время как 78% считают более реалистичным снижение на 25 базисных пунктов.
«В фондах денежного рынка находится чуть более 7 триллионов долларов, доходность которых составляет около 4,5%», — пояснил Джек Аблин, главный инвестиционный стратег Cresset, в интервью изданию Boutique Family Office & Private Wealth Management. «Если эта доходность снизится до 4,25% или 4%, это может побудить больше инвесторов перенаправить cash в акции»
Криптовалютные рынки стабилизируются в преддверии недели публикации данных по индексу потребительских цен
Несмотря на опасения по поводу cash в цифровые активы, криптовалютные рынки остаются вялыми. В понедельник Bitcoin Ethereum закрепился на уровне 4350 долларов. Индекс CD20, измеряющий динамику крупнейших цифровых активов, немного превысил 4000, прибавив 1,6%.
Опубликованный в августе отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе показал лишь 22 000 новых рабочих мест, что значительно ниже ожиданий в 75 000. Слабые данные подтолкнули фьючерсные рынки вверх и снизили доходность двухлетних казначейских облигаций до годового минимума, при этом инвесторы прогнозируют снижение процентной ставки на 72 базисных пункта в этом году.
Данные по опционам на криптовалютных рынках подтвердили осторожную позицию. Компания QCP Capital сообщила, что стратегии разворота рисков все чаще смещаются в сторону опционов пут, а краткосрочная подразумеваемая волатильность повышена в преддверии публикации индекса потребительских цен в четверг.
Состояние экономических данных США в центре внимания: инвестировать в криптовалюту или нет?
Некоторые экономисты рассматривают рекордное накопление средств в фондах денежного рынка как признак скрытого экономического напряжения. По словам анонимного рыночного стратега на платформе X под ником EndGame Macro, эти цифры схожи с показателями предыдущих периодов стресса.
«Подобные наращивания мы наблюдаем только тогда, когда инвесторы хотят получать доход, но не хотят брать на себя риски, связанные с дюрацией или акциями», — написала . «Это произошло после краха доткомов, затем снова после мирового финансового кризиса, а также в 2020–2021 годах, когда процентные ставки были на минимальном уровне, а деньги оставались в стороне».
