Prevê-se que essa reserva cash de US$ 7 trilhões impulsione a próxima alta Bitcoin e a próxima temporada de altcoins, com máximas históricas

Será que Bitcoin e Ethereum poderão atingir novas máximas antes do final de 2025? Os ativos totais em fundos do mercado monetário dos EUA subiram para um recorde de US$ 7,26 trilhões na semana que terminou em 3 de setembro, um aumento de cerca de US$ 52,37 bilhões em sete dias, de acordo com dados do Investment Company Institute (ICI). 

O relatório semanal da ICI para o Federal Reserve, divulgado na terça-feira, mostra que os fundos de investimento do mercado monetário para pessoas físicas adicionaram US$ 18,90 bilhões, elevando seu total para US$ 2,96 trilhões. Os fundos institucionais registraram um aumento ainda maior, de US$ 33,47 bilhões para US$ 4,29 trilhões. 

Os pesquisadores acreditam que a maior parte desse dinheiro pode acabar em ativos mais arriscados, como Bitcoin e altcoins, o que poderia causar uma alta no mercado no quarto trimestre de 2025.

Análise de mercado: Rotação Cash para criptomoedas é viável

Um fundo de mercado monetário é um tipo de fundo mútuo que investe em instrumentos de dívida de curto prazo e alta liquidez, como letras do Tesouro dos EUA, certificados de depósito e papel comercial. Os investidores passaram a preferir os fundos de mercado monetário durante a crise da COVID-19 no início de 2020, quando muitos os consideraram como "redes de segurança" contra a turbulência do mercado. 

Analistas de criptomoedas veem o acúmulo de recursos em fundos do mercado monetário como um potencial combustível para a próxima alta dos ativos digitais. David Duong, chefe de pesquisa institucional da Coinbase, afirmou que os cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve podem direcionar saídas desses fundos para ativos mais arriscados, como ações e criptomoedas.

“Existem mais de US$ 7 trilhões em fundos do mercado monetário, e todo esse dinheiro é de investidores individuais”, disse Duong em entrevista no início desta semana. “À medida que os cortes nas taxas de juros começarem a entrar em vigor, todo esse fluxo cash de investidores individuais migrará para outras classes de ativos, como ações, criptomoedas e outros.”

Economistas esperam que o Federal Reserve reduza sua taxa básica de juros em sua reunião de 16 de setembro, com o mercado precificando um corte de pelo menos 25 pontos-base. Cerca de 19% das previsões antecipam uma redução de 50 pontos-base, enquanto 78% consideram o corte de 25 pontos-base mais provável.

“Há um pouco mais de US$ 7 trilhões em fundos do mercado monetário que rendem cerca de 4,5%”, explicou Jack Ablin, estrategista-chefe de investimentos da Cresset, em entrevista à Boutique Family Office & Private Wealth Management. “Se esse rendimento cair para 4,25% ou 4%, isso poderá levar mais investidores a realocar cash em ações.”

Mercados de criptomoedas se mantêm estáveis ​​antes da semana de divulgação dos dados do IPC

Apesar da apreensão em torno cash para ativos digitais, os mercados de criptomoedas permanecem moderados. Bitcoin se manteve estável acima de US$ 112.000 na segunda-feira, enquanto Ethereum se consolidou em US$ 4.350. O índice CD20, que mede o desempenho dos maiores ativos digitais, estava ligeiramente acima de 4.000, com alta de 1,6%.

O relatório de empregos não agrícolas de agosto mostrou a criação de apenas 22.000 vagas, muito abaixo da expectativa de 75.000. O fraco resultado impulsionou os mercados futuros e levou os rendimentos dos títulos do Tesouro de dois anos a mínimas anuais, com os investidores precificando cortes de juros de 72 pontos-base neste ano.

Os dados de opções do mercado de criptomoedas confirmaram uma postura cautelosa. A QCP Capital relatou que as reversões de risco estão cada vez mais inclinadas para as opções de venda (puts), e a volatilidade implícita de curto prazo aumentou antes da divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) na quinta-feira.

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Alguns economistas veem o acúmulo recorde em fundos do mercado monetário como um sinal de tensão econômica subjacente. De acordo com um estrategista de mercado anônimo no X, chamado EndGame Macro, os números são semelhantes a períodos de crise anteriores.

“Só vemos acumulações como essa quando os investidores querem rendimento, mas não querem assumir riscos de duração ou de ações”, escreveu. “Isso aconteceu depois da bolha das empresas ponto-com, novamente depois da crise financeira global e em 2020-2021, quando as taxas de juros estavam baixas e o dinheiro ficou parado.”