Essa reserva de US$ 7 trilhões é prevista para impulsionar o próximo ciclo de alta do Bitcoin e a temporada de altcoins com novos máximos históricos

O Bitcoin e o Ethereum podem atingir novos máximos antes do final de 2025? Os ativos totais nos fundos do mercado monetário dos EUA subiram para um recorde de US$ 7,26 trilhões na semana encerrada em 3 de setembro, um aumento de sete dias de cerca de US$ 52,37 bilhões, de acordo com dados do Investment Company Institute (ICI). 

O relatório semanal do ICI ao Federal Reserve, divulgado na terça-feira, mostra que os fundos do mercado monetário varejistas adicionaram US$ 18,90 bilhões, elevando seu total para US$ 2,96 trilhões. Os fundos institucionais viram um aumento ainda maior, de US$ 33,47 bilhões para US$ 4,29 trilhões. 

Os pesquisadores acreditam que a maior parte do dinheiro pode fluir para ativos de maior risco, como Bitcoin e altcoins, o que poderia causar um ciclo de alta no Q4 de 2025.

Análise de mercado: Rotação de caixa para criptomoedas é viável

Um fundo do mercado monetário é um tipo de fundo mútuo que investe em instrumentos de dívida de curto prazo altamente líquidos, como títulos do Tesouro dos EUA, certificados de depósito e papel comercial. Os investidores se apaixonaram por fundos do mercado monetário durante a crise da COVID-19 no início de 2020, quando muitos consideraram esses veículos como "redes de segurança" contra a turbulência do mercado. 

Analistas de criptomoedas veem a acumulação em fundos do mercado monetário como um potencial combustível para o próximo rally em ativos digitais. David Duong, Diretor Institucional de Pesquisa da Coinbase, afirmou que os cortes de juros do Federal Reserve poderiam empurrar saídas desses fundos para ativos de maior risco, como ações e criptomoedas.

"Há mais de US$ 7 trilhões dentro dos fundos do mercado monetário, e todo esse dinheiro é do varejo", disse Duong em uma entrevista no início desta semana. "À medida que esses cortes de juros começarem a entrar, todo esse fluxo de caixa do varejo realmente entrará em outras classes de ativos, como ações, criptomoedas e outras."

Economistas esperam o Federal Reserve reduzir sua taxa de juros alvo em sua reunião de 16 de setembro, com o mercado precificando pelo menos um corte de 25 pontos base. Cerca de 19% do Polymarket previsões antecipam uma redução de 50 pontos base, enquanto 78% veem o corte de 25 pontos base como mais prático.

"Há um pouco mais de US$ 7 trilhões em fundos do mercado monetário que rendem cerca de 4,5%", explicou Jack Ablin, Estrategista Chefe de Investimentos da Cresset, em uma entrevista à Boutique Family Office & Private Wealth Management. "Se esse rendimento for reduzido para 4,25% ou 4%, isso pode levar mais investidores a realocar caixa para ações."

Mercados de criptomoedas estáveis antes da semana de dados de IPC

Apesar da inquietação em torno dos fluxos de saída de caixa para ativos digitais, os mercados de criptomoedas permanecem contidos. O Bitcoin negociou lateralmente acima de US$ 112.000 na segunda-feira, enquanto blockchain consolidou-se em US$ 4.350. O índice CD20, que mede o desempenho das maiores criptomoedas, estava ligeiramente acima de 4.000, com alta de 1,6%.

O relatório de Empregos Não Agrícolas de agosto mostrou apenas 22.000 empregos adicionados, muito abaixo das expectativas de 75.000. O resultado fraco impulsionou os mercados de futuros e puxou os rendimentos dos Tesouro de dois anos para mínimos anuais, com os investidores precificando 72 pontos base de cortes de juros neste ano.

Os dados de opções dos mercados de criptomoedas confirmaram uma postura cautelosa. A QCP Capital relatou que as reversões de risco estão cada vez mais inclinadas para puts, e a volatilidade implícita de curto prazo está elevada antes do lançamento do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) na quinta-feira.

Saúde dos dados econômicos dos EUA em foco: investir em criptomoedas ou não

Alguns economistas veem a acumulação recorde em fundos do mercado monetário como um sinal de tensão econômica subjacente. De acordo com um estrategista de mercado pseudônimo no X chamado EndGame Macro, os números são semelhantes a períodos anteriores de estresse.

“Nós só vemos acumulações assim quando os investidores querem rendimento, mas não querem assumir risco de duração ou de ações”, EndGame Macro escreveu. “Isso aconteceu após a bolha das dot-com, novamente após a crise financeira global (GFC) e em 2020–21, quando as taxas estavam no piso e o dinheiro aguardava na linha de fora.”