Bitcoin 과 Ethereum 2025년 말 이전에 사상 최고치를 경신할 수 있을까요? 투자회사협회(ICI)의 자료에 따르면, 미국 머니마켓 펀드의 총 자산은 9월 3일로 끝나는 주에 7조 2600억 달러라는 사상 최고치를 기록했으며, 이는 7일 만에 약 523억 7000만 달러 증가한 수치입니다.
화요일에 발표된 ICI의 연방준비제도에 대한 주간 보고서에 따르면 개인 투자자용 머니마켓 펀드는 189억 달러를 추가하여 총 2조 9600억 달러에 달했습니다. 기관 투자자용 펀드는 334억 7천만 달러에서 4조 2900억 달러로 훨씬 더 큰 폭으로 증가했습니다.
연구진은 대부분의 자금이 Bitcoin 이나 알트코인과 같은 위험 자산으로 흘러 들어가면서 2025년 4분기에 강세장이 발생할 수 있다고 예측합니다.
시장 분석: Cash 암호화폐로 전환하는 것은 실현 가능하다
머니마켓펀드(MMF)는 미국 국채, 양도성 예금증서, 기업어음과 같은 유동성이 높은 단기 채권에 투자하는 뮤추얼 펀드의 한 종류입니다. 투자자들은 2020년 초 코로나19 팬데믹 기간 동안 MMF를 시장 혼란으로부터 보호해 줄 "안전망"으로 여겨 선호했습니다.
암호화폐 분석가들은 머니마켓 펀드에 자금이 축적되는 현상이 디지털 자산의 차기 상승세를 촉발할 가능성이 있다고 보고 있습니다. 코인베이스의 기관 투자 부문 리서치 책임자인 데이비드 듀옹은 연준의 금리 인하가 이러한 펀드에서 자금을 빼내 주식이나 암호화폐와 같은 위험 자산으로 이동시킬 수 있다고 주장했습니다.
"머니마켓펀드에는 7조 달러가 넘는 자금이 있는데, 이 모든 것이 개인 투자자 자금입니다."라고 두옹은 이번 주 초 인터뷰에서 말했습니다. "금리 인하가 시작되면 이러한 개인 투자자들의 cash 흐름은 주식, 암호화폐 등 다른 자산으로 유입될 것입니다."
경제학자들은 예상하며 , 시장에서는 최소 25bp 인하를 반영하고 있습니다. 폴리마켓(Polymarket)의 예측 중 50bp 인하를 예상하는 반면, 78%는 25bp 인하가 더 현실적이라고 보고 있습니다.
크레셋의 최고 투자 전략가인 잭 애블린은 부티크 패밀리 오피스 & 프라이빗 웰스 매니지먼트와의 인터뷰에서 “현재 머니마켓 펀드에는 약 7조 달러가 넘는 자금이 있으며, 수익률은 약 4.5%입니다.”라고 설명했습니다. “만약 수익률이 4.25% 또는 4%로 떨어지면 더 많은 투자자들이 cash 주식으로 재투자할 가능성이 있습니다.”
암호화폐 시장은 소비자물가지수(CPI) 발표를 앞두고 안정세를 보이고 있다
디지털 자산으로의 cash 우려에도 불구하고 Bitcoin 월요일 11만 2천 달러 선상에서 보합세를 유지했고, Ethereum 4,350달러 부근에서 거래되었습니다. 주요 디지털 자산의 성과를 측정하는 CD20 지수는 4,000을 약간 웃도는 수준에서 1.6% 상승했습니다.
8월 비농업 고용 보고서에 따르면 일자리 증가는 2만 2천 개에 그쳐 시장 예상치인 7만 5천 개를 크게 밑돌았습니다. 이러한 부진한 수치는 선물 시장을 상승시키고 2년 만기 국채 수익률을 연중 최저 수준으로 끌어내렸으며, 투자자들은 올해 72bp의 금리 인하를 예상하고 있습니다.
암호화폐 시장의 옵션 데이터는 신중한 분위기를 확인시켜 주었습니다. QCP 캐피털은 위험 반전 움직임이 풋옵션에 점점 더 치우치고 있으며, 목요일 소비자물가지수(CPI) 발표를 앞두고 단기 내재 변동성이 상승했다고 보고했습니다.
미국 경제 지표 분석: 암호화폐 투자 여부 결정
일부 경제학자들은 머니마켓 펀드에 자금이 사상 최대 규모로 축적된 것을 근본적인 경제적 불안의 신호로 보고 있습니다. 익명의 시장 전략가인 EndGame Macro(X 매체)에 따르면, 이러한 수치는 과거의 경기 침체기와 유사하다고 합니다.
엔드게임 매크로는 "투자자들이 수익률은 원하지만 듀레이션이나 주식 위험을 감수하고 싶어하지 않을 때만 이런 현상이 나타난다" 며 "닷컴 버블 붕괴 이후, 글로벌 금융 위기 이후, 그리고 금리가 최저 수준으로 떨어지고 자금이 관망세로 머물렀던 2020~2021년에도 이러한 현상이 발생했다"고 분석했다.
