이 7조 달러 현금 풀은 다음 비트코인 강세장과 알트코인 ATH 시즌을 견인할 것으로 예측

비트코인과 이더리움의 새로운 고점이 2025년 말 이전에 올 수 있을까요? 투자회사협회(ICI) 데이터에 따르면, 9월 3일 주 종료 기준 미국 머니 마켓 펀드의 총 자산은 7.26조 달러로 기록을 경신했으며, 이는 일주일 만에 약 523억 7천만 달러 증가한 것입니다. 

화요일 공개된 ICI의 연방준비제도이사회 주간 보고서에 따르면, 소매 머니 마켓 펀드는 189억 달러를 추가하여 총액이 2.96조 달러로 늘어났습니다. 기관 펀드는 334억 7천만 달러에서 4.29조 달러로 더 큰 증가를 보였습니다. 

연구진들은 대부분의 자금이 비트코인과 알트코인과 같은 더 위험한 자산으로 유입되어 2025년 4분기 강세장 행보를 이끌 수 있다고 믿습니다.

시장 분석: 현금의 암호화폐로의 회전 가능성

머니 마켓 펀드는 미국 국채, 양도성 예금증서(CD), 상업용 어음과 같은 고투자성, 단기 채무instrument에 투자하는 뮤추얼 펀드의 일종입니다. 투자자들은 2020년 초 코로나19 위기 당시 시장 혼란에 대한 '안전망'으로 이러한 차량을 선호하게 되었습니다. 

암호화폐 분석가들은 머니 마켓 펀드의 축적을 디지털 자산의 다음 랠리를 위한 잠재적 연료로 보고 있습니다. 코인베이스의 기관 연구 책임자 데이비드 둥은 연방준비제도의 금리 인하가 이러한 펀드에서의 유출을 주식 및 암호화폐와 같은 위험한 자산으로 이끌 수 있다고 주장했습니다.

“머니 마켓 펀드 안에는 7조 달러 이상이 있으며, 그 모두는 소매 자금입니다.” 둥은 이번 주 초 인터뷰에서 “금리 인하가 시작되면 그 모든 소매 현금 흐름이 주식, 암호화폐 등 다른 자산 클래스로 유입될 것입니다.”라고 말했습니다.

경제학자들은 예상 연방준비제가 9월 16일 회의에서 목표 금리를 인하할 것으로 예상되며, 시장은 최소 25bp의 인하를 가격에 반영하고 있습니다. 폴리마켓의 약 19% 예측 는 50bp의 감소를 예상하는 반면, 78%는 25bp의 인하가 더 실용적이라고 보고 있습니다.

“머니 마켓 펀드에는 약 4.5%의 수익률을 제공하는 7조 달러 이상이 있습니다.” 크레셋의 수석 투자 전략가 잭 아블린은 부티크 패밀리 오피스 & 프라이빗 웨스 매니지먼트와의 인터뷰에서 “수익률이 4.25% 또는 4%로 떨어지면 더 많은 투자자들이 현금을 주식으로 재배치하도록 유도할 수 있습니다.”라고 설명했습니다.

CPI 데이터 주간을 앞두고 암호화폐 시장 안정

디지털 자산으로의 현금 유출에 대한 불확실성에도 불구하고 암호화폐 시장은 여전히 침체되어 있습니다. 비트코인은 월요일 $112,000 이상에서 횡보했으며, 이더리움 는 $4,350에서 거래되었습니다. 최대 디지털 자산의 성과를 측정하는 CD20 지수는 4,000을 약간 상회하며 1.6% 상승했습니다.

8월 비농업 고용 보고서에 따르면 22,000개의 일자리만 추가되어 75,000개의 기대치에 크게 미치지 못했습니다. 이 약한 수치는 선물 시장을 상승으로 이끌었고, 투자자들이 올해 금리 인하를 72bp로 가격에 반영하면서 2년물 국채 수익률을 연중 최저치로 끌어내렸습니다.

암호화폐 시장의 옵션 데이터는 신중한 입장을 확인시켜 줍니다. QCP 캐피탈은 리스크 리버전이 점차 풋 옵션으로 치우치고 있으며, 목요일 소비자물가지수(CPI) 발표 전에 단기 내재 변동성이 높아졌다고 보고했습니다.

미국 경제 데이터 건강도 주목: 암호화폐에 투자할 것인가

일부 경제학자들은 머니 마켓 펀드의 기록적인 축적을 잠재적인 경제 스트레스의 신호로 봅니다. X에서 엔드게임 매크로(EndGame Macro)라는 익명의 시장 전략가에 따르면, 이 수치는 이전의 스트레스 기간과 유사합니다.

“우리는 투자자들이 수익률은 원하지만 기간 위험이나 주식 위험을 감수하지 않을 때만 이러한 축적을 봅니다.” 엔드게임 매크로 별도의 글에서. “이는 닷컴 버블 붕괴 후, 글로벌 금융위기(GFC) 이후, 그리고 2020-21년 금리가 바닥을 치고 자금이 사이드라인에 머물렀을 때 발생했습니다.”