ستاندرد تشارترد تتوقع خفض الفيدرالي للأسعار بنسبة 50 نقطة أساس الأسبوع المقبل
صورة من ألفا فوتو عبر فليكر.
- تتوقع ستاندرد تشارترد أن يخفض الفيدرالي الأسعار بمقدار 50 نقطة أساس.
- تتوقع معظم الأسواق خفضاً بمقدار 25 نقطة أساس فقط.
- قد يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى جعل الاقتراض أرخص والمساعدة في تعافي الاقتصاد.
تتوقع ستاندرد تشارترد الآن أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماعه في 17-18 سبتمبر، مضاعفةً توقعاتها السابقة بخفض بمقدار 25 نقطة أساس.
يأتي التعديل بعد تقرير وظائف ضعيف في أغسطس، الذي كشف عن تباطؤ حاد في نمو الرواتب ودفع معدل البطالة إلى 4.3%، وهو أعلى مستوى منذ أواخر عام 2020. وصف ستاندرد تشارترد هذا التحول بأنه مثير للدهشة، ملاحظاً أن سوق العمل "تحول من قوي إلى ضعيف في أقل من ستة أسابيع".
قارن البنك الوضع بسبتمبر الماضي، عندما نفذ الفيدرالي خفضاً أكبر من المتوقع لمقاومة الزخم المتباطئ. يُطلق على حركة السعر المحتملة اسم جهد "للمواكبة" لضمان مواكبة السياسة للظروف الاقتصادية.
المراهنات السوقية على خفض أصغر للفيدرالي رغم ضعف سوق العمل
المراهنات الأسواق المالية بالفعل على خطوة أكثر تواضعاً من قبل الاحتياطي الفيدرالي. يشير أداة CME FedWatch إلى احتمال بنسبة 90% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة الأسبوع المقبل. واحد فقط من بين 10 يتوقع أن يقدم الفيدرالي التخفيض الأكبر بنصف نقطة الذي تتوقعه ستاندرد تشارترد. هذا علامة على أن المستثمرين يعتقدون أن هناك مجالاً لبعض التخفيف، لكنهم لم يقتنعوا بعد بأن البنك المركزي سيتصرف بقوة أكبر مما توحي به بعض التوقعات.
تعبّر عدة بنوك كبرى عن الحذر. يعترف مورغان ستانلي وديوتشه بانك بأن تقرير وظائف أغسطس أظهر ضعفاً في سوق العمل، لكنهما يقولان إنه لم يظهر ضعفاً كبيراً جداً يجعل الفيدرالي يتحرك بخفض 50 نقطة أساس. لا يتوقعان وتيرة أكثر عدوانية للتخفيف، والتي من المرجح أن تُقدم على مدار اجتماعات متتالية بحيث يمكن لصانعي السياسات التفاعل مع البيانات الواردة بطريقة أكثر حذراً.
تقوم شركات وول ستريت الأخرى بتعديل توقعاتها بناءً على أحدث أرقام الوظائف. يتوقع المحللون في باركليز الآن حدوث أول خفض بمقدار 25 نقطة أساس في كل اجتماع متبقي للفيدرالي هذا العام، مما يشير إلى وتيرة بطيئة ولكن ثابتة للتخفيف السياسي.
في الوقت نفسه، قامت ماكواري، وهي بنك استثمار أسترالي كبير ذو حضور عالمي قوي، بتسريع توقعاتها، متوقعةً أول خفض في أكتوبر بدلاً من ديسمبر. كما غير بنك أوف أمريكا موقفه، ويتوقع الآن خفض 25 نقطة أساس في سبتمبر وديسمبر بعد أن كان قد قال سابقاً أن الفيدرالي سيظل ثابتاً خلال عام 2025.
في الوقت نفسه، أرسل رئيس الفيدرالي، جيروم باول، إشارات حذرة تفيد بأن الخفض وارد. لقد اعترف مؤخراً بأن المخاطر على سوق العمل تزداد، مما يعزز الحجة لاتخاذ مخاطر بعض التخفيف. لكنه حذر مراراً وتكراراً من أن التضخم لا يزال مصدر قلق رئيسي. هذا التوازن لا يمنح الفيدرالي الكثير من المرونة في المناورة، لذا فإن الأسواق تسعر خفضاً أكثر تواضعاً مع إمكانية حدوث مفاجأة بخفض بنصف نقطة.
قرار الفيدرالي على وشك إعادة تشكيل الاقتصاد الأمريكي
من خلال خفض 50 نقطة أساس، سيتخذ الاحتياطي الفيدرالي أكثر إجراءاته جذرية في عام أو أكثر. سيشير القيام بذلك إلى أن صانعي السياسات يرون تهديد تباطؤ الاقتصاد أكثر إلحاحاً من خطر التضخم العنيد. سيكشف عن بنك مركزي مستعد للتصرف بقوة لدعم النمو وحماية الوظائف، حتى لو كان ذلك على حساب تخفيف الظروف المالية بسرعة أكبر مما توقعته الأسواق.
ستستفيد بعض الأسر أيضاً. قد تقلل تكاليف الفائدة المنخفضة من ألم أرصدة بطاقات الائتمان، وقروض الرهن العقاري، وقروض السيارات. على الرغم من أن التأثيرات قد لا تكون فورية، فإن الأسعار المنخفضة تعمل بشكل عام على خفض تكلفة الاقتراض للمستهلكين بمرور الوقت، مما يضع بعض النقود في جيوب العائلات في وقت تتأخر فيه الأجور عن تكاليف المعيشة المتزايدة.
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدّم بالفعل. ابق هناك مع نشرتنا الإخبارية.
نيليوس إيرين
نيليوس خريجة إدارة الأعمال وتكنولوجيا المعلومات ولديها خمس سنوات من الخبرة في صناعة العملات المشفرة. وهي أيضًا خريجة برنامج بيتكوين دادا. ساهمت نيليوس في أبرز وسائل الإعلام، بما في ذلك بانكليس تايمز وكريبتوبيسيك ورايز أب ميديا.
