قد لا يتلاشى بيع سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات المرتبط بالتوترات بين إسرائيل وإيران بسرعة

بدأ البيع المكثف لسندات الخزانة لأجل 10 سنوات يوم الجمعة مباشرة بعد أن شنت إسرائيل ضربات عسكرية مفاجئة ضد إيران، ولم يهدأ الضغط منذ ذلك الحين.

تخلص المستثمرون من سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل بعد تصاعد النزاع، مما أدى إلى ارتفاع العائدات. واستناداً إلىdentالسابقة بين البلدين، قد يستمر هذا التفاعل في السوق لأسابيع.

هذا وفقًا لبلومبرج، التي حللت كيفية تحرك عوائد سندات الخزانة بعد الهجوم الصاروخي الإيراني في أبريل 2024 والتصعيد الآخر في أكتوبر من العام الماضي - وكلاهما دفع عوائد السندات لأجل 10 سنوات إلى الارتفاع بسرعة وأبقاها عند هذا المستوى لمدة 30 يومًا تقريبًا.

ارتفعت عوائد السندات لأجل عشر سنوات تسع نقاط أساسية منذ بدء الموجة الأخيرة من الهجمات، مدفوعةً بارتفاع حاد في أسعار النفط. وزعمت إسرائيل أن هجمات يوم الجمعة استهدفت مواقع إيرانية مرتبطة ببرنامجها النووي. وتصاعدت حدة التوترات خلال عطلة نهاية الأسبوع.

أفادت وسائل الإعلام الإيرانية الرسمية بأن طائرات إسرائيلية مسيرة استهدفت حقل غاز جنوب فارس جنوب إيران يوم السبت. وأدت هذه الهجمات إلى إلغاء المفاوضات النووية، وسقوط المزيد من الضحايا، وزيادة تقلبات سوق الطاقة. يوم الاثنين، ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.7% ليصل إلى 73.50 دولارًا، بينما ارتفع سعر خام برنت بنسبة 0.48% ليصل إلى 74.64 دولارًا للبرميل.

المستثمرون يتفاعلون مع مخاطر التضخم المتزايدة الناجمة عن النفط والحرب

استجابت الأسواق للصراع بنمط مألوف: ارتفع سعر النفط، وزاد سعر الذهب، وازدادتtronالدولار، وانخفضت أسعار الأسهم. وامتدت هذه الفوضى إلى سوق السندات.

ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مجدداً يوم الاثنين بمقدار نقطة أساس واحدة ليصل إلى 4.432%، بينما ارتفع عائد السندات لأجل سنتين بمقدار نقطتي أساس ليصل إلى 3.974%. وقد تحرك المتداولون بسرعة، متوقعين ارتفاعاً في مخاطر التضخم مع عودة أسعار النفط الخام إلى الارتفاع.

الرئيسdent يُؤجّج تعريفات جمركية، كما أن توقعات الدين الأمريكي تُثير التساؤلات. وقد جعل هذا المزيج حاملي السندات أكثر حذرًا، مطالبين بعوائد أعلى لمواصلة إقراض الحكومة. كل ذلك أثّر سلبًا على حاملي سندات الخزانة، وزاد تصعيد يوم الجمعة في الشرق الأوسط من حدة المخاطر.

يشهد منحنى العائدات الأمريكي الإجمالي تغيراً أيضاً. تتحرك عوائد السندات قصيرة الأجل بوتيرة أبطأ. فمنذ يوم الخميس، ارتفع عائد السندات لأجل عامين بمقدار ثماني نقاط أساسية، بينما شهدت السندات طويلة الأجل - وخاصة سندات الخزانة لأجل عشر سنوات - مكاسب أكبر. وهذا يعني أن المنحنى يزداد انحداراً، وهو ما يشير عادةً إلى اعتقاد السوق بارتفاع التضخم أو الإنفاق في المستقبل.

في حين تتزايد ضغوط التضخم، جاءت قراءة مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مايو أقل مما كان يخشاه معظم المراقبين. لكن المستثمرين لم يهدأوا بعد، وانصبّ التركيز الآن على كيفية مجلس الاحتياطي الفيدرالي استجابة

يجتمع مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع، وتشير توقعات الأسواق حاليًا إلى احتمال بنسبة 96% أن يُبقي المجلس على أسعار الفائدة ثابتة. ولكن حتى تثبيت أسعار الفائدة لن يوقف تراجع قيمة السندات طويلة الأجل إذا استمر الصراع في الشرق الأوسط.