이스라엘-이란 긴장감에 tied된 10년물 미국 국채 매도 급락은 빠르게 사라지지 않을 수 있습니다

10년물 국채의 매도 급락은 금요일 이스라엘이 갑자기 이란에 대한 군사 공격을 시작한 직후 시작되었으며, 그 이후로 압력이 완화되지 않았습니다.

투자자들은 갈등이 고조된 후 장기 미국 국채를 매도하여 수익률을 높였습니다. 두 국가 간의 과거 사건을 기반으로 하면, 이 시장 반응은 몇 주 동안 계속될 수 있습니다.

그것은 Bloomberg에 따르면, 2024년 4월 이란의 미사일 공격과 작년 10월의 또 다른 고조 이후 국채 수익률이 어떻게 움직였는지 분석한 결과입니다. 둘 다 10년물 수익률을 빠르게 상승시켰고 약 30일 동안 그 상태로 유지했습니다.

최신 공격 파도가 시작된 이후 10년물 금리는 유가 급등에 힘입어 9bp 상승했다. 이스라엘은 금요일 공격이 이란의 핵 관련 시설을 타격했다고 주장했다. 주말 동안 긴장은 고조되었다.

이란 국영 매체는 토요일 이란 남부의 사우스 파르 가스전이 이스라엘 드론의 공격을 받았다고 보도했다. 이 공격으로 핵 협상이 중단되고, 사상자가 증가하며 에너지 시장 변동성이 커졌다. 월요일 서부 텍사스산 원유(WTI)는 0.7% 상승한 배럴당 73.50달러가 되었고, 브렌트유는 0.48% 상승한 배럴당 74.64달러를 기록했다.

투자자들은 유가와 전쟁으로 인한 인플레이션 위험 증가에 반응하고 있다

시장은 갈등에 대해 익숙한 패턴으로 반응했다: 유가가 급등하고, 금이 오르고, 달러가 강세를 보이며, 주가가 하락했다. 그 혼란은 채권 시장으로도 퍼져나갔다.

10년물 국채 금리는 월요일 다시 1bp 상승하여 4.432%가 되었고, 2년물 금리는 2bp 상승하여 3.974%가 되었다. 거래원들은 원유 가격이 다시 오름세에 접어들면서 인플레이션 위험이 커졌다고 판단하며 빠르게 움직였다.

Trump 대통령은 새로운 관세로 인플레이션 우려를 고조시키고 있으며, 미국 부채 전망도 눈길을 끌고 있습니다. 이러한 조합은 채권 보유자들을 더 신중하게 만들어 정부에 대출을 계속하기 위해 더 높은 수익률을 요구하게 했습니다. 모든 것이 국채 보유자들에게 큰 타격을 주었고, 금요일의 중동 고조는 더 많은 위험을 추가했습니다.

미국 전체 수익률 곡선도 변화하고 있다. 단기 금리는 더 느리게 움직이고 있다. 목요일 이후 2년물 금리는 8bp 상승했지만, 장기 금리, 특히 10년물 국채는 더 가파른 상승세를 보였다. 이는 수익률 곡선이 가파라지고 있음을 의미하며, 이는 일반적으로 시장이 미래의 인플레이션이나 지출 증가를 예상하고 있음을 시사한다.

인플레이션 압력이 쌓이는 동안, 5월 소비자 물가 지수 수치는 대부분이 두려워했던 것보다 낮게 나왔습니다. 그러나 투자자들은 진정되지 않았습니다. 초점은 이제 연방준비제도가 어떻게 대응할지에 맞춰졌습니다.

연준(Fed)은 이번 주 회의를 갖고 있으며, 시장은 금리 동결 확률을 96%로 책정하고 있다. 그러나 중동 갈등이 장기화되면 금리 동결조차 장기 채권의 손실을 막지 못할 수 있다.