为何 Palantir 今日股价暴跌？

Palantir 的股价在周二暴跌 6%，尽管该公司公布了强劲的收益，提高了全年指引，并连续第二个季度收入突破 10 亿美元。

但华尔街并不太在意，而且这种不在意也没持续多久。真正点燃导火索的是迈克尔·伯里 (Michael Burry) 先生（是的，就是《大空头》里的那位），他刚刚透露他正在做空 Palantir。

这在人工智能圈子里引起了轰动，并加剧了人们担心这只股票可能飞得太高而接近太阳的恐惧。

首席执行官 Alex Karp 并没有保持沉默。他在 CNBC 上大发雷霆，称空头正在从事“市场操纵”。他说这些交易“超级令人沮丧”，并指责他们“做空世界上最伟大的企业之一”。

他告诉 CNBC，“我们取得了大家有史以来见过的最佳结果。” 但市场显然持不同意见。因为就在他的评论之后，股价无论如何继续下滑。

华尔街质疑 Palantir 的极高估值

股价下跌掩盖了 Palantir 的数字。它们超越了收入和收益预期，提高了指引，但仍然受到惩罚。为什么？预期已经非常高了。

高盛 (Goldman Sachs) 的 Gabriela Borges 提醒客户，该公司上个季度的收入已经增长了 7%，且该股年初至今飙升了 175%。所以基本上，超越数字已经不够了。

投资者想要烟花，但他们得到的是……一位愤怒的首席执行官和伯里的空头头寸。

主要问题在于估值。Palantir 的远期市盈率 (P/E) 为 254。

相比之下，地球上最有价值的芯片制造商英伟达 (Nvidia) 的市盈率仅为 35。即使是甲骨文 (Oracle) 的远期市盈率也是 35，而 AMD 为 149。所以，是的，华尔街认为 Palantir 的溢价是疯狂的。除非公司不断提高标准，否则这个倍数看起来越来越荒谬。

Jefferies 的 Brent Thill 表示他们仍然看好 Palantir，但认为存在更好的 AI 软件投资选择，指出微软 (Microsoft) 和 Snowflake 是更强的选择。瑞穗 (Mizuho) 表示风险回报正成为一个“巨大挑战”。

在 D.A. Davidson，Gil Luria 保持中性评级，称 Palantir “正在提高标准”。RBC 的分析师也不以为然，警告称虽然 Palantir 的 AIP 平台仍在推出，但增长主要局限于美国企业客户和早期 AI 支出周期。

市场抛售打击 Palantir 和其他 AI 股票

Palantir 并不是唯一流血的公司。更广泛的市场在周二也陷入低迷。标普 500 指数下跌 0.9%，纳斯达克指数下跌 1.5%，道琼斯指数下跌 193 点。AI 股票领跌。

甲骨文 (Oracle) 下跌 2%，AMD 下跌超过 1%，即使是亚马逊 (Amazon) 和英伟达 (Nvidia) 等巨头也出现回调。一直支撑整个市场的 AI 交易刚刚撞上了墙。

标普 500 指数的远期市盈率 (P/E) 现在超过 23，接近 2000 年互联网泡沫崩溃前看到的水平。Ameriprise 的 Anthony Saglimbene 告诉 CNBC，“自 4 月以来，我们确实没有看到任何重大修正或股票面临的真正压力。”

他表示市场需要喘息。随着所有资本支出被注入 AI，他质疑收益增长是否真的能跟上。

华尔街高管们加剧了恐慌。高盛首席执行官 David Solomon 警告称，未来 12 到 24 个月内股票下跌 10% 到 20% 是可能的。摩根士丹利首席执行官 Ted Pick 表示，应预期 10% 到 15% 的回撤，这甚至不是由大型宏观问题引起的，它们只是会发生。

即使在周二之前，市场也不稳定。周一，标普 500 指数和纳斯达克指数上涨，但道琼斯指数下跌超过 200 点。

尽管标普 500 指数仍接近历史高点，甚至上个月收盘高于 6,800 点，但交易者显然现在很紧张。