لماذا تتهاوى أسهم بالانتير اليوم؟

انخفضت أسهم بالانتير بنسبة 6% يوم الثلاثاء، وجاء ذلك حتى بعد أن أعلنت الشركة عن أرباح قوية، ورفعت توقعاتها للسنة بأكملها، وتجاوزت عائدات قدرها مليار دولار للربع الثاني على التوالي.

ولكن وول ستريت لم تهتم كثيراً، ولم تلبث طويلاً أيضاً. ما أشعل النار فعلياً كان السيد مايكل باري (نعم، نفس الشخص من فيلم "The Big Short") الذي كشف مؤخراً أنه يراهن ضد بالانتير.

أرسل ذلك موجات صدمية عبر مجتمع الذكاء الاصطناعي وأضفى وقوداً على المخاوف من أن هذا السهم قد يحلق قريباً جداً من الشمس.

لم يجلس الرئيس التنفيذي أليكس كارب ساكناً. ذهب إلى سي إن بي سي وغضب بشدة، قائلاً إن بائعي الخيارات القصيرة يشاركون في "التلاعب بالسوق". وقال إن الصفقات كانت "مُثيرة للغضب بشكل كبير" واتهمهم بـ"البيع على المكشوف لأحد أعظم الأعمال في العالم".

قال لشبكة سي إن بي سي، "لقد قدمنا أفضل النتائج التي رآها أي شخص على الإطلاق." لكن السوق اختلف بوضوح. لأنه مباشرة بعد تعليقاته، استمرت الأسهم في الانخفاض على أي حال.

وول ستريت تشكك في التقييم المرتفع جداً لأسهم بالانتير

حجب هبوط السهم أرقام بالانتير. لقد تجاوزت توقعات الإيرادات والأرباح، ورفعت التوقعات، ومع ذلك تعرضت للعقاب. لماذا؟ كانت التوقعات مرتفعة بالفعل.

غابرييلا بورجيس من غولدمان ساكس ذكّرت العملاء بأن الشركة قد حققت بالفعل إيرادات أعلى بنسبة 7% في الربع الماضي، وأن السهم ارتفع بنسبة 175% منذ بداية العام. لذا، بشكل أساسي، لم يعد تجاوز الأرقام كافياً.

أراد المستثمرون عروضاً نارية، وحصلوا على... رئيس تنفيذي غاضب وموقف بيع على المكشوف من قبل باري.

المشكلة الرئيسية هي التقييم. تتداول أسهم بالانتير عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية (P/E) تبلغ 254.

للمقارنة، تتداول شركة إنفيديا، وهي أكثر شركات تصنيع الرقائق قيمة على وجه الأرض، عند 35 فقط. حتى أوراكل لديها نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية تبلغ 35، وتجلس إيه إم دي عند 149. لذا نعم، تعتقد وول ستريت أن علاوة بالانتير جنونية. وما لم تستمر الشركة في رفع المعايير، ستبدو هذه المضاعفات أكثر فأكثر سخافة.

قال برينت ثيل من جيفريز إنهم لا يزالون يفضلون بالانتير لكنهم يعتقدون أن هناك رهانات أفضل في برامج الذكاء الاصطناعي، مشيرين إلى مايكروسوفت وسنو فليكخ كخيارات أقوى. قالت ميزوهو إن المخاطرة والعائد أصبحتا "تحدياً كبيراً".

في د. أ. ديفيدسون، حافظ جيل لوريا على تصنيف محايد، قائلاً إن بالانتير "ترفع المعايير أعلى فأعلى". لم يبد المحللون في آر بي سي (RBC) منبهرين أيضاً، محذرين من أنه بينما لا يزال منصة AIP الخاصة بالانتير قيد النشر، فإن النمو محدود في الغالب بعملاء المؤسسات في الولايات المتحدة ودورات الإنفاق المبكرة على الذكاء الاصطناعي.

هبوط السوق يضرب بالانتير وأسماء الذكاء الاصطناعي الأخرى

لم تكن بالانتير الوحيدة التي تعاني من الخسائر. انخفض السوق الأوسع أيضاً يوم الثلاثاء. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.9%، وخسر مؤشر ناسداك 1.5%، وهبط مؤشر داو جونز بمقدار 193 نقطة. قادت أسهم الذكاء الاصطناعي الهبوط.

انخفضت أوراكل بنسبة 2%، وانخفضت إيه إم دي بأكثر من 1%، وحتى العمالقة مثل أمازون وإنفيديا تراجعوا. صفقة الذكاء الاصطناعي التي كانت ترفع السوق بأكمله اصطدمت بحاجز.

نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لمؤشر S&P تتجاوز الآن 23، وهي قريبة من المستويات التي شوهدت آخر مرة في عام 2000، مباشرة قبل انهيار فقاعة الدوت كوم. أخبر أنتوني ساغليمبين من أميريبريز شبكة سي إن بي سي، "لم نرَ حقاً أي تصحيحات كبرى أو أي ضغط حقيقي على الأسهم منذ أبريل."

قال إن السوق يحتاج إلى استراحة. مع ضخ كل هذه النفقات الرأسمالية في الذكاء الاصطناعي، تساءل عما إذا كان نمو الأرباح يمكنه حقاً مواكبة ذلك.

أضاف كبار التنفيذيين في وول ستريت إلى الذعر. حذر ديفيد سولومون، الرئيس التنفيذي لغولدمان ساكس، من أن انخفاضاً بنسبة 10% إلى 20% في الأسهم محتمل خلال الأشهر الـ 12 إلى 24 المقبلة. قال تيد بيك، الرئيس التنفيذي لمورغان ستانلي، إن الانكماش بنسبة 10% إلى 15% يجب توقعه وليس سببه حتى مشاكل ماكرو كبيرة، بل تحدث ببساطة.

حتى قبل يوم الثلاثاء، كانت الأسواق هشة. في يوم الاثنين، ارتفع مؤشر S&P 500 وناسداك، لكن مؤشر داو هبط بأكثر من 200 نقطة.

ورغم أن مؤشر S&P لا يزال قريباً من مستوياته القياسية، حيث أغلق فوق 6,800 الشهر الماضي، إلا أن المتداولين يشعرون بالقلق الآن بوضوح.