Warum stürzt die Palantir-Aktie heute ab?

Die Aktien von Palantir brachen am Dienstag um 6 % ein, und das, obwohl das UnternehmentronGewinne verzeichnete, seine Prognose für das Gesamtjahr anhob und im zweiten Quartal in Folge die Umsatzmarke von 1 Milliarde Dollar überschritt.

Doch die Wall Street kümmerte das wenig, und auch nicht lange. Den eigentlichen Auslöser bildete Michael Burry (ja, derselbe Mann aus „The Big Short“), der gerade bekannt gab, gegen Palantir zu wetten.

Das löste in der KI-Szene einen Schock aus und verstärkte die Befürchtung, dass diese Aktie zu hoch hinaus will.

CEO Alex Karp ließ das nicht auf sich sitzen. Er trat im Sender CNBC auf und platzte der Kragen. Er warf Leerverkäufern „Marktmanipulation“ vor. Die Transaktionen seien „extrem provokativ“ gewesen, sagte er und beschuldigte sie, „eines der größten Unternehmen der Welt leerzuverkaufen“

Er sagte gegenüber CNBC: „Wir haben die besten Ergebnisse erzielt, die jemals jemand gesehen hat.“ Doch der Markt sah das offensichtlich anders. Denn unmittelbar nach seinen Äußerungen fielen die Aktienkurse trotzdem weiter.

Die Wall Street hinterfragt die extrem hohe Bewertung von Palantir

Der Kurssturz überschattete die Zahlen von Palantir. Das Unternehmen übertraf sowohl die Umsatz- als auch die Gewinnerwartungen, hob die Prognose an und wurde trotzdem abgestraft. Warum? Die Erwartungen waren bereits extrem hoch.

Gabriela Borges von Goldman Sachs erinnerte die Kunden daran, dass das Unternehmen die Umsatzprognosen des letzten Quartals bereits um 7 % übertroffen hatte und die Aktie seit Jahresbeginn um 175 % gestiegen war. Es reichte also nicht mehr aus, die Zahlen einfach nur zu übertreffen.

Die Anleger wollten ein Feuerwerk, und was sie bekamen, war… ein wütender CEO und eine Short-Position von Burry.

Das Hauptproblem ist die Bewertung. Palantir wird mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 254 gehandelt.

Zum Vergleich: Nvidia, der wertvollste Chiphersteller der Welt, wird mit nur 35 gehandelt. Selbst Oracle hat ein KGV von 35, und AMD liegt bei 149. Die Wall Street hält Palantirs hohe Bewertung also für völlig übertrieben. Und solange das Unternehmen nicht ständig neue Maßstäbe setzt, wirkt dieses Kurs-Gewinn-Verhältnis immer absurder.

Brent Thill von Jefferies erklärte, man halte Palantir weiterhin für aussichtsreicher, sehe aber bessere Alternativen im Bereich KI-Software und nannte Microsoft und Snowflake alstronKandidaten. Mizuho bezeichnete das Risiko-Rendite-Verhältnis als zunehmende Herausforderung

Bei DA Davidson behielt Gil Luria seine neutrale Bewertung bei und erklärte, Palantir lege die Messlatte „noch höher“. Auch die Analysten von RBC zeigten sich wenig beeindruckt und warnten, dass das Wachstum der AIP-Plattform von Palantir, solange diese noch eingeführt werde, größtenteils auf US-amerikanische Unternehmenskunden und frühe KI-Ausgabenzyklen beschränkt sei.

Marktausverkauf trifft Palantir und andere KI-Unternehmen

Palantir war nicht der einzige Verlierer. Auch der breitere Markt gab am Dienstag nach. Der S&P 500 fiel um 0,9 Prozent, der Nasdaq verlor 1,5 Prozent und der Dow Jones gab um 193 Punkte nach. KI-Aktien führten den Rückgang an.

Oracle gab um 2 % nach, AMD verlor über 1 %, und selbst Giganten wie Amazon und Nvidia mussten Kursverluste hinnehmen. Der KI-Boom, der den gesamten Markt beflügelt hatte, stieß an seine Grenzen.

Das erwartete KGV des S&P 500 liegt aktuell über 23 und damit nahe dem Niveau von 2000, kurz vor dem Platzen der Dotcom-Blase. Anthony Saglimbene von Ameriprise erklärte gegenüber CNBC: „Wir haben seit April keine größeren Korrekturen oder nennenswerten Kursdruck mehr beobachtet.“

Er sagte, der Markt brauche eine Atempause. Angesichts der enormen Investitionen in KI bezweifelte er, ob das Gewinnwachstum mithalten könne.

Führende Wall-Street-Manager schürten die Panik. Goldman-Sachs-Chef David Solomon warnte vor einem wahrscheinlichen Kursrückgang von 10 bis 20 Prozent in den nächsten 12 bis 24 Monaten. Morgan-Stanley-Chef Ted Pick erklärte, Kursverluste von 10 bis 15 Prozent seien zu erwarten und entstünden nicht einmal durch große makroökonomische Probleme, sondern einfach so.

Schon vor Dienstag waren die Märkte instabil. Am Montag legten der S&P 500 und der Nasdaq zu, der Dow Jones hingegen fiel um über 200 Punkte.

Und obwohl der S&P immer noch nahe an Rekordhochs notiert und letzten Monat sogar über 6.800 Punkten schloss, sind die Händler jetzt sichtlich nervös.