为什么Oracle是今天表现最好的股票？

Oracle今天像阿拉丁骑着飞毯一样飙升。该股上涨13%，成为当日最大涨幅。这紧随亚马逊宣布今年将投入2000亿美元用于数据中心、芯片和硬件之后。

这帮助Oracle突破了阻力位。这也是该股连续第二周上涨。尽管如此，即使有这次反弹，Oracle仍较9月份的高点下跌约50%。

人工智能资金正从各个角度涌入。公司正在疯狂支出。这包括亚马逊、Meta、Alphabet和微软，它们计划共同投入6500亿美元用于人工智能工具。

一些交易员现在认为，这部分支出中的一部分实际上可能会流向Oracle等软件公司。该股今天反应强烈，但幕后还有更多事情发生。

分析师在债务计划和人工智能押注后对Oracle的未来看法不一

Oracle今日上涨的原因之一是DA Davidson将其评级上调至“买入”。该公司将其目标价从“中性”上调至180美元。分析师表示，他们认为“经过重塑的OpenAI”将强势回归，并继续推动Google在人工智能领域的发展。

他们还表示，OpenAI现在有足够的资金来满足其与Oracle协议的另一方。在他们看来，这消除了Oracle最大的风险。

Davidson的分析师Gil写道：“软件并未死亡。我们认为公司将继续为Oracle的产品付费，并且它们不会被‘氛围编码’所取代。”他认为，即使在混乱的市场中，软件需求也将保持稳定。

但并非所有人都如此看好。Melius Research实际上将Oracle评级下调至持有，并将目标价维持在160美元。虽然他们表示尊重Larry El在此事上的大胆举措，但他们也指出Oracle背负着沉重的债务和股权负担。

他们提出了一个严重的问题：“在2030年代之前没有自由现金流的情况下，股票应该卖多少钱？”Melius认为Oracle的定价应更像基础设施公司而非软件公司。

Bernstein仍然持乐观态度，但即使他们将目标价从339美元下调至313美元。他们仍给予该股票跑赢大盘的评级。Bernstein指出了Oracle上周一宣布的450亿至500亿美元的债务和股权计划。这就是他们如何为其去年承诺的大型人工智能数据中心建设提供资金的方式。Bernstein表示，这笔资金可能会帮助Oracle度过2028财年。

尽管如此，整个软件部门正面临压力。iShares Expanded Tech-Software ETF在过去几周从高点下跌了28%。交易员担心人工智能实际上可能会侵蚀传统软件的需求。但有些人押注，大型科技公司人工智能繁荣带来的资金仍将流向Oracle和其他拥有云基础设施的公司。

美国银行分析师Justin表示，云公司面临严峻的宏观风险，这可能导致股票波动。但他也表示，“管理团队似乎有信心预测需求，并且这些容量将在2026年得到充分利用。”

虽然亚马逊和Alphabet的云增长强劲，但UBS的David表示，它们的资本支出指引远高于交易员的预期，这正是市场反应的原因。但对于Oracle来说，涌入人工智能基础设施的资金可能终于落在了它的怀里。