为什么甲骨文公司是目前表现最好的股票？

今天甲骨文股价一路飙升，涨幅高达13%，成为当日涨幅最大的股票。此前不久，亚马逊宣布今年将投资2000亿美元用于数据中心、芯片和硬件领域。.

这帮助甲骨文股价突破上涨区间。这也是该股连续第二周上涨。不过，即便经历了这波反弹，甲骨文股价仍比9月份的高点下跌了约50%。.

人工智能领域的资金正从四面八方涌入。各大公司都在疯狂投入。其中包括亚马逊、Meta、Alphabet 和微软，这四家公司计划合计投资 6500 亿美元用于人工智能工具。.

一些交易员现在认为，这笔支出的一部分实际上可能会流向像甲骨文这样的软件公司。该股今天反应剧烈，但背后还有更多的事情正在发生。.

分析师对甲骨文公司在债务重组和人工智能投资后的未来看法不一。

原因之一 甲骨文股价 是DA Davidson将其评级从“中性”上调至“买入”。他们将甲骨文的目标价从“中性”上调至180美元。分析师表示，他们相信“重组后的OpenAI”将强势回归tron并在人工智能领域继续对谷歌构成挑战。

他们还表示，OpenAI现在有足够的资金履行与Oracle的交易义务。在他们看来，这消除了Oracle面临的最大风险。.

戴维森分析师吉尔写道：“软件行业并未消亡。我们相信企业会继续为甲骨文的产品付费，而且这些产品不会被 vibe 淘汰。”他认为，即使在市场动荡的情况下，软件需求也会保持稳定。.

但并非所有人都如此看好甲骨文。Melius Research 实际上将甲骨文的评级下调至“持有”，并将目标价维持在 160 美元。尽管他们表示尊重 Larry El 的大胆决策，但也指出甲骨文目前背负着沉重的债务和股权负担。.

他们提出了一个严肃的问题：“一家公司在2030年代之前都没有 cash ，那么它的股票应该卖多少钱？”梅利厄斯认为，甲骨文的定价应该更像一家基础设施公司，而不是一家软件公司。.

伯恩斯坦仍然持乐观态度，但即便如此，他们也将甲骨文的目标股价从339美元下调至313美元。不过，他们仍然维持对该股“跑赢大盘”的评级。伯恩斯坦指出，甲骨文上周一宣布了一项450亿至500亿美元的债务和股权融资计划。该计划旨在为甲骨文去年承诺建设的大型人工智能数据中心提供资金。伯恩斯坦表示，这笔资金很可能足以支撑甲骨文运营到2028财年。.

尽管如此，整个软件行业仍面临压力。iShares Expanded Tech-Software ETF 近几周已从高点下跌了 28%。交易员担心人工智能实际上可能会削弱对传统软件的需求。但也有人押注，大型科技公司人工智能热潮带来的资金仍将流入 Oracle 和其他拥有云基础设施的公司。.

美国银行分析师贾斯汀表示，云计算公司正面临严峻的宏观风险，这可能导致股价波动。但他同时指出，“管理团队似乎对预测需求的能力dent ，并认为到2026年，云计算容量将得到充分利用。”

尽管亚马逊和Alphabet的云计算业务增长tron，但瑞银集团的David表示，它们的资本支出指引远超交易员预期，而这正是市场反应的根源。不过，对于甲骨文公司而言，涌入人工智能基础设施的 cash 或许终于会落到它头上。.