왜 오라클이 오늘 가장 잘 나가는 주식인가?

오라클은 오늘 알라딘의 요술양탄자처럼 날아오르고 있다. 이 주식은 13% 급등하여 오늘의 최대 상승주를 기록했다. 이는 아마존이 올해 데이터 센터, 칩 및 하드웨어에 2,000억 달러를 투입하겠다고 발표한 직후 일어난 일이다.

이로 인해 오라클은 돌파했다. 또한 이 주식은 지난주에 이어 이틀 연속 상승했다. 그럼에도 불구하고 이 급등에도 불구하고 오라클은 9월 고점 대비 약 50% 하락한 상태다.

AI 자금은 모든 각도에서 쏟아져 들어오고 있다. 기업들은 미친 듯이 지출하고 있다. 여기에는 아마존, 메타, 알파벳, 마이크로소프트가 포함되며, 이 기업들은 함께 AI 도구에 6,500억 달러를 투입할 계획이다.

일부 트레이더들은 이제 이러한 지출의 일부가 실제로 오라클과 같은 소프트웨어 기업으로 흘러갈 것이라고 생각한다. 이 주식은 오늘 강하게 반응하고 있지만, 배경에는 더 많은 일이 일어나고 있다.

부채 프로그램 및 AI 베팅 이후 오라클의 미래에 대해 분석가들은 의견이 분분하다

오라클이 오늘 상승한 이유 중 하나는 DA Davidson이 이를 매수로 격상했기 때문이다. 그들은 중립에서 매수로 변경하며 새로운 목표가를 180달러로 제시했다. 분석가들은 “재편된 OpenAI”가 더 강하게 복귀하여 AI 분야에서 구글을 계속 압박할 것이라고 믿는다.

또한 그들은 OpenAI가 이제 오라클과의 계약의 자신의 부분을 충족할 충분한 자금을 확보했다고 말했다. 그들의 관점에서 이는 오라클의 가장 큰 위험을 해소한다.

데이비슨의 분석가 길은 “소프트웨어는 죽지 않았다. 우리는 기업들이 오라클의 제품에 계속 지불할 것이며, 그들이 ‘바이브 코딩’으로 대체되지 않을 것이라고 믿는다”고 썼다. 그는 혼란스러운 시장 상황에서도 소프트웨어 수요가 안정적으로 유지될 것이라고 생각한다.

하지만 모든 사람이 그렇게 낙관적인 것은 아니다. 멜리우스 리서치는 오라클을 매수로 유지하며 목표가를 160달러로 낮췄다. 그들은 래리 엘리(Larry El)가 여기서 대담하게 행동하는 것을 존중하지만, 오라클이 무거운 부채와 지분을 안고 있다고도 말한다.

그들은 심각한 질문을 제기했다: “2030년대까지 자유 현금 흐름이 없는 주식은 얼마에 거래되어야 하는가?” 멜리우스는 오라클이 소프트웨어 기업보다는 인프라 기업으로 더 많이 평가되어야 한다고 생각한다.

버스타인은 여전히 낙관적인 편이지만, 목표가를 339달러에서 313달러로 낮췄다. 그럼에도 불구하고 그들은 이 주식에 대해 아웃퍼폼을 유지한다. 버스타인은 오라클이 지난 월요일 발표한 450억 달러에서 500억 달러의 부채 및 지분 프로그램을 지적했다. 이는 그들이 작년 약속한 거대한 AI 데이터 센터 구축을 자금 지원하기 위한 방법이다. 버스타인은 이 자금 조달이 오라클을 회계연도 2028년까지 견인할 것이라고 말했다.

그럼에도 불구하고 전체 소프트웨어 섹션은 압박을 받고 있다. 아이셰어스 확장형 테크-소프트웨어 ETF는 최근 몇 주 동안 고점 대비 28% 하락했다. 트레이더들은 AI가 실제로 전통적인 소프트웨어에 대한 수요를 침식할까 봐 우려하고 있다. 하지만 일부는 빅테크의 AI 붐에서 나오는 자금이 여전히 오라클과 클라우드 인프라를 갖춘 다른 기업들에게 흘러갈 것이라고 베팅하고 있다.

뱅크오브아메리카의 분석가 저스틴은 클라우드 기업들이 거시적 위험에 직면해 있어 주식 변동성을 초래할 수 있다고 말했다. 하지만 그는 “경영진은 수요를 예측할 수 있는 능력에 자신감을 가지고 있으며, 그 용량은 2026년에 완전히 활용될 것”이라고 말했다.

아마존과 알파벳의 클라우드 성장이 강력했지만, UBS의 데이비드는 그들의 자본 지출 가이드라인이 트레이더들의 기대를 훨씬 상회했으며, 이것이 시장이 반응한 이유라고 말했다. 그러나 오라클의 경우, AI 인프라로 쏟아져 들어가는 자금이 마침내 그들에게 돌아올 것이다.