تُحلق أسهم شركة أوراكل عالياً اليوم، حيث ارتفعت بنسبة 13%، لتصبح بذلك الرابح الأكبر في هذا اليوم. ويأتي هذا الارتفاع مباشرةً بعد إعلان أمازون عن نيتها استثمار 200 مليار دولار في مراكز البيانات والرقائق الإلكترونية والأجهزة هذا العام.
وقد ساهم ذلك في تحقيق أوراكل لقفزة نوعية. كما أنه الأسبوع الثاني على التوالي الذي يشهد فيه السهم ارتفاعاً. ومع ذلك، ورغم هذا الارتفاع، لا يزال سهم أوراكل منخفضاً بنحو 50% عن أعلى مستوياته في سبتمبر.
تتدفق الأموال على مجال الذكاء الاصطناعي من كل حدب وصوب، وتنفق الشركات ببذخ. ويشمل ذلك شركات أمازون، وميتا، وألفابت، ومايكروسوفت، التي تخطط مجتمعة لاستثمار 650 مليار دولار في أدوات الذكاء الاصطناعي.
يعتقد بعض المتداولين الآن أن جزءًا من هذا الإنفاق قد يذهب بالفعل إلى شركات برمجيات مثل أوراكل. يشهد السهم ردة فعل قوية اليوم، لكن هناك الكثير مما يجري وراء الكواليس.
يختلف المحللون حول مستقبل شركة أوراكل بعد برنامج الديون واستثماراتها في الذكاء الاصطناعي
أحد أسباب سعر سهم أوراكل اليوم هو قيام شركة DA Davidson برفع توصيتها للسهم إلى "شراء". وقد حددت الشركة سعرًا مستهدفًا جديدًا للسهم عند 180 دولارًا، بعد أن كانت توصيتها "محايدة". وأشار المحللون إلى اعتقادهم بأن شركة OpenAI "المُحسّنة" ستعود tron أكبر وستواصل منافسة جوجل في مجال الذكاء الاصطناعي.
وقالوا أيضاً إن لدى OpenAI الآن ما يكفي من المال للوفاء بالتزاماتها تجاه Oracle. وهذا، في رأيهم، يزيل أكبر خطر يواجه Oracle.
كتب جيل، المحلل في شركة ديفيدسون: "لم يمت قطاع البرمجيات. نعتقد أن الشركات ستواصل دفع ثمن منتجات أوراكل، وأنها لن vibe عنها". ويرى أن الطلب على البرمجيات سيظل ثابتاً، حتى في ظل سوق مضطربة.
لكن ليس الجميع متفائلاً إلى هذا الحد. فقد خفضت شركة ميليوس للأبحاث تصنيف أسهم أوراكل إلى "محايد" وأبقت على سعر مستهدف أقل عند 160 دولارًا. وبينما أعربت الشركة عن تقديرها للاري إل لشجاعته في اتخاذ هذا القرار، أشارت أيضًا إلى أن أوراكل مثقلة بديون وحقوق ملكية ثقيلة.
وقد طرحوا سؤالاً جدياً: "ما هو السعر الذي يجب أن يُباع به السهم بدون تدفق cash حر حتى ثلاثينيات القرن الحالي؟" يعتقد ميليوس أنه يجب تسعير شركة أوراكل بشكل أقرب إلى شركة بنية تحتية منه إلى شركة برمجيات.
لا يزال بيرنشتاين متفائلاً، لكنه خفض السعر المستهدف للسهم من 339 دولارًا إلى 313 دولارًا. ومع ذلك، لا يزال يوصي بشراء السهم. وأشار بيرنشتاين إلى برنامج التمويل الذي أعلنته أوراكل يوم الاثنين الماضي، والذي يتراوح بين 45 و50 مليار دولار، والذي يجمع بين الدين والأسهم. وبهذا البرنامج ستُموّل أوراكل مشروع مركز بيانات الذكاء الاصطناعي الضخم الذي وعدت به العام الماضي. وقال بيرنشتاين إن هذا التمويل سيكفي أوراكل على الأرجح حتى نهاية السنة المالية 2028.
مع ذلك، لا يزال قطاع البرمجيات بأكمله تحت ضغط. فقد انخفض مؤشر iShares Expanded Tech-Software ETF بنسبة 28% عن أعلى مستوياته في الأسابيع الأخيرة. ويخشى المتداولون من أن يؤدي الذكاء الاصطناعي إلى تقليص الطلب على البرمجيات التقليدية. لكن البعض يراهن على أن الأموال الناتجة عن طفرة الذكاء الاصطناعي في شركات التكنولوجيا الكبرى ستستمر في التدفق إلى أوراكل وغيرها من الشركات التي تمتلك بنية تحتية سحابية.
قال جاستن، المحلل في بنك أوف أمريكا، إن شركات الحوسبة السحابية تواجه مخاطر اقتصادية كلية كبيرة، مما قد يؤدي إلى تقلبات في أسعار الأسهم. لكنه أضاف أيضاً: "يبدو أن فرق الإدارةdent من قدرتها على التنبؤ بالطلب، وأن هذه القدرة ستُستغل بالكامل في عام 2026"
وبينما كان نمو الحوسبة السحابيةtronفي أمازون وألفابت، قال ديفيد من يو بي إس إن توقعاتهم للإنفاق الرأسمالي فاقت بكثير توقعات المتداولين، وهذا ما استجاب له السوق. أما بالنسبة لأوراكل، فقد بدأت cash المتدفقة إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تصب أخيرًا في مصلحتها.
