- Oracle a bondé de 13 % aujourd'hui, devenant la valeur la plus performante et marquant sa deuxième semaine consécutive en hausse.
- Le plan d'investissement de 200 milliards de dollars d'Amazon dans l'IA et les centres de données a ravivé l'intérêt pour les titres liés à l'infrastructure Oracle.
- DA Davidson a relevé Oracle au statut « Buy », tandis que Melius l'a rétrogradé à « Hold », révélant un désaccord marqué parmi les analystes.
Oracle vole avec Aladdin sur son tapis aujourd'hui. L'action a bondi de 13 %, ce qui en fait la plus forte hausse de la journée. Cela survient juste après qu'Amazon a annoncé qu'il allait investir 200 milliards de dollars dans des centres de données, des puces et du matériel cette année.
Cela a aidé Oracle à se dégager. C'est aussi la deuxième semaine consécutive que l'action augmente. Pourtant, même avec ce rallye, Oracle est en baisse d'environ 50 % par rapport à ses sommets de septembre.
L'argent de l'IA afflue de tous les côtés. Les entreprises dépensent à tour de bras. Cela inclut Amazon, Meta, Alphabet et Microsoft, qui prévoient conjointement d'investir 650 milliards de dollars dans des outils d'IA.
Certains traders pensent désormais qu'une partie de ces dépenses pourrait effectivement aller à des noms de logiciels comme Oracle. L'action réagit fortement aujourd'hui, mais il se passe beaucoup plus de choses en coulisses.
Les analystes sont divisés sur l'avenir d'Oracle après le programme de dette et les paris sur l'IA
Une des raisons pour lesquelles Oracle est en hausse aujourd'hui est que DA Davidson l'a reclassée à « Achat ». Ils lui ont attribué un nouveau prix cible de 180 $, en hausse par rapport à « Neutre ». Les analystes estiment qu'une « OpenAI remaniée » reviendra plus forte et continuera de pousser Google dans l'IA.
Ils ont également déclaré qu'OpenAI dispose désormais de suffisamment d'argent pour honorer sa part du contrat avec Oracle. À leurs yeux, cela élimine le plus grand risque d'Oracle.
Gil, l'analyste chez Davidson, a écrit : « Les logiciels ne sont pas morts. Nous pensons que les entreprises continueront de payer pour les produits d'Oracle et qu'ils ne seront pas remplacés par le code par simple suggestion (vibe coding). » Il estime que la demande de logiciels restera stable, même dans un marché chaotique.
Mais tout le monde n'est pas aussi optimiste. Melius Research a en fait baissé la cote d'Oracle à « Maintien » et a conservé un objectif plus bas à 160 $. Bien qu'ils disent respecter Larry El pour avoir osé être audacieux ici, ils soulignent également qu'Oracle est alourdi par une dette et une équité importantes.
Et ils posent une question sérieuse : « À quel prix une action devrait-elle se vendre sans flux de trésorerie disponible avant les années 2030 ? » Melius pense qu'Oracle devrait être valorisé davantage comme une entreprise d'infrastructure que comme une firme de logiciels.
Bernstein reste du côté optimiste, mais même eux ont réduit leur objectif de prix à 313 $ depuis 339 $. Ils maintiennent toujours la cote « Surperformant » pour l'action. Bernstein a pointé du doigt le programme de dette et d'équité de 45 milliards à 50 milliards de dollars annoncé par Oracle lundi dernier. C'est ainsi qu'ils comptent financer la construction massive de centres de données IA promise l'année dernière. Bernstein a déclaré que ce financement devrait permettre à Oracle de traverser l'exercice fiscal 2028.
Pourtant, tout le secteur des logiciels est sous pression. Le ETF iShares Expanded Tech-Software a chuté de 28 % par rapport à ses sommets des dernières semaines. Les traders craignent que l'IA ne réduise effectivement la demande pour les logiciels traditionnels. Mais certains parient que l'argent issu du boom de l'IA des grandes technologies continuera de s'écouler vers Oracle et d'autres acteurs disposant d'infrastructures cloud.
Justin, un analyste chez Bank of America, a déclaré que les entreprises de cloud font face à de lourds risques macroéconomiques, ce qui pourrait entraîner de la volatilité boursière. Mais il a également ajouté : « Les équipes de direction semblent confiantes dans leur capacité à prévoir la demande, et cette capacité sera pleinement utilisée en 2026. »
Et bien que la croissance du cloud ait été forte chez Amazon et Alphabet, David chez UBS a déclaré que leurs orientations en matière de dépenses d'investissement (capex) ont largement dépassé les attentes des traders, et c'est ce à quoi le marché a réagi. Mais pour Oracle, l'argent qui s'engouffre dans l'infrastructure IA atterrit peut-être enfin dans son giron.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
