- 美国证券交易委员会在其网站上发表声明，回应了在区块链上对证券进行代币化的日益增长的趋势。
- 监管监管机构认识到区块链在变革证券市场方面的潜力
- 它还坚定地断言，代币化证券不能豁免于证券法之外。
美国证券交易委员会（SEC）刚刚发布了一份由委员Hester M. Peirce撰写的关于证券代币化的声明。她在业内广为人知，是主张在应对加密货币和区块链领域时采取有利于创新的监管方法的倡导者。
虽然皮尔斯女士的声明并非SEC的官方政策，但作为长期任职的委员和加密货币工作组的负责人，她的意见在监管机构中具有重要分量。
在声明中，委员皮尔斯（Peirce）同意代币化是一种新颖的区块链应用，但她澄清这并不意味着证券将豁免于现有法规，并强调合规性的重要性。
关于证券代币化的一些想法：https://t.co/7rbqbQ4TfV
— Hester Peirce (@HesterPeirce) 7月 9日, 2025
根据SEC的说法，代币化证券仍然是证券
皮尔斯女士承认，区块链技术解锁了以“代币化”形式发行和交易证券的新模式。
她认可代币化的价值，承认它可以促进资本形成并增强投资者利用其资产作为抵押品的能力。皮尔斯委员并非唯一持有此观点的人，新进入者和许多传统公司也开始拥抱链上产品。
然而，皮尔斯委员表示，尽管区块链技术强大，但它没有能力通过魔法改变底层资产的性质。这意味着代币化证券仍将是证券，因此，市场参与者在处理这些证券时必须考虑并遵守联邦证券法。
SEC敦促代币化证券的分销商考虑其在联邦证券法下的披露义务，并要求分销、购买和交易代币化证券的市场参与者考虑证券的性质及其导致的证券法影响。
皮尔斯女士表示，根据结构的不同，代币化证券可能被归类为“证券收据”或“证券互换”，后者有特定的交易限制，包括零售投资者不得在场外交易。
虽然皮尔斯委员承认基于区块链的代币化的新颖性，但她也表示，发行代表证券的工具的过程并无新意，因此其链上和链下版本适用相同的法律要求。
她敦促公司与SEC会面，以查看代币化证券是否符合现有联邦法律，或与机构讨论是否应修改法律。
声明最后，委员表达了SEC愿意与市场参与者合作，以制定适当的豁免条款，并对过时或不必要的现有规则或监管要求进行变更。
加密货币行业目前势头强劲
皮尔斯女士的声明发布之际，加密货币行业的一些人正推动允许投资者在欧洲和美国在其平台上交易股票和其他资产的数字版本。
今年4月，受到部分加密货币投资者青睐的零售经纪商Robinhood致信皮尔斯女士及其工作组，信中描述了代币化的好处，并敦促SEC避免造成“扼杀增长和创新”的监管环境。
鉴于工作组负责人最近发布的声明，这封信达到了目的，SEC正在认真考虑为该行业进入的代币化元环境创造一个友好的环境。
鉴于预期会有友好的环境，Robinhood已开始为欧洲投资者提供交易OpenAI和SpaceX代币化股票的机会，这些股票旨在反映这些私营公司的估值。
据报道，这些产品让普通投资者能够接触到热门初创企业——这通常是只有富裕投资者才能做到的。现在SEC不再专注于监管该行业，它正将资源集中在制定一种鼓励创新且不会成为“骗子避风港”的监管方案上。
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Hannah Collymore
汉娜是一位作家兼编辑，在加密货币领域拥有近十年的博客写作和活动报道经验。在Cryptopolitan，汉娜负责新闻板块，报道和分析DeFi、RWA、加密货币监管、AI和前沿科技行业的最新发展。她毕业于阿卡迪亚大学，获得工商管理学位。
