特朗普在两天内第二次战胜美联储，美国 PPI 下降 0.1%

特朗普刚刚又获得了一次 胜利 ，在劳工统计局周三公布的新数据显示，8 月份批发价格下降了 0.1%，从而击败了美联储。

这一意外下跌给市场带来了震动，使降息的可能性增加。此前 7 月修订后的涨幅为 0.7%，远低于华尔街预期的 0.3% 增长。生产者价格指数 (PPI) headline 在过去一年中现已上涨 2.6%。

剔除能源和食品的核心生产者价格指数 (PPI) 也 下滑 0.1%，尽管经济学家此前预测会有 0.3% 的增长。

当剔除食品、能源和贸易时，数字显示月度增长 0.3%，同比增长 2.8%。这是那种给美联储降息空间带来希望的数据，特别是在经历了数月的强硬通胀言论之后。

华尔街随降息预期飙升

数据公布后，股票期货跳涨，国债收益率下跌。交易员反应迅速。根据 CME FedWatch 工具，联邦公开市场委员会下周降息的可能性现在为 100%。

上一次降息发生在 12 月，就在特朗普赢得连任之后，虽然大多数人预计会降息 0.25 个百分点，但在报告发布后，降息 0.5 个百分点的概率飙升至 11.3%。

美联储会议在下周举行，这不仅仅是一个利率决定——还将包括官员对经济看法的全面更新。但新数据正在升温。服务业成本是美联储密切关注的通胀关键部分，下降了 0.2%，主要由贸易服务下降 1.7% 引领。机械和车辆的批发利润率暴跌 3.9%。这很重要。这意味着现实时间中的定价能力正在消退。

与此同时，商品价格几乎未动，整体仅上涨 0.1%。核心商品上涨 0.3%。食品成本微涨 0.1%，而能源下降 0.4%。那里一片平坦。“总而言之，未发生的通胀冲击正推动市场飙升，”Fwdbonds 的经济学家 Chris Rupkey 说，并补充道：“现在几乎没有什么能阻止降息了。”

随着劳动力数据令人失望，特朗普压力加剧

美联储今年一直在拖延，将可能的通胀威胁归咎于特朗普的关税。但数据表明并非如此。受关税影响的烟草价格在 8 月份飙升了 2.3%。但那是少数例外之一。

投资组合管理费是 7 月飙升的驱动因素，8 月份再次上涨 2%，尽管低于 7 月的 5.8%。尽管如此，特朗普一直在猛烈抨击美联储。他推动降低利率，认为他的关税不会导致通胀，而美国需要更便宜的借贷来增长和管理其巨额债务。

在周三发布数据后，他在 Truth Social 上 发布帖子称：“刚刚出炉：没有通胀！！！‘太迟了’必须大幅降低利率，现在。鲍威尔是个彻底的灾难，完全不知道自己在做什么！！！DJT 总统。”

与此同时，美联储的劳动力数据难题正在加剧。周二的一份单独 BLS 报告显示，在截至 2025 年 3 月的 12 个月中，经济新增就业人数比此前报告的少 100 万。这是一个打击。美联储一直称劳动力市场“稳固”，但这些数字并不支持这一说法。

尽管通胀仍高于美联储 2% 的目标，但央行许多人相信，随着住房和工资压力缓解，通胀将继续下降。但随着特朗普采取攻势，市场转向，就业数据向下修订，美联储看起来不再掌控局面。