Trump ottiene la seconda vittoria sulla Fed in due giorni mentre il PPI USA scende dello 0,1%
- I prezzi all'ingrosso sono scesi dello 0,1% ad agosto, aumentando la pressione sulla Fed per un taglio dei tassi la prossima settimana.
- I mercati si aspettano pienamente un taglio dei tassi, con una piccola possibilità di un movimento più ampio, dato che i dati sull'inflazione risultano deboli.
- Trump ha nuovamente criticato la Fed, chiedendo un importante taglio dei tassi e definendo Powell un "disastro".
Trump ha appena ottenuto un'altra vittoria contro la Federal Reserve, dopo che i nuovi dati del Bureau of Labor Statistics di mercoledì hanno mostrato che i prezzi all'ingrosso sono scesi dello 0,1% ad agosto.
Questo calo inaspettato ha dato una scossa ai mercati e ha reso più probabile un taglio dei tassi di interesse. È seguito a un aumento rivisto dello 0,7% a luglio ed è stato ben al di sotto dell'aumento dello 0,3% previsto da Wall Street. L'indice dei prezzi alla produzione (PPI) è ora in aumento del 2,6% nell'ultimo anno.
Il PPI sottostante, che esclude energia e cibo, è anche sceso dello 0,1%, anche se gli economisti avevano previsto un altro aumento dello 0,3%.
Quando si rimuovono cibo, energia e commercio, il numero mostra un aumento mensile dello 0,3% e un guadagno anno su anno del 2,8%. È il tipo di numero che dà alla Fed spazio per tagliare, specialmente dopo mesi di discorsi severi sull'inflazione.
Wall Street schizza in alto insieme alle probabilità di taglio dei tassi
I futures azionari sono balzati e i rendimenti dei Treasury sono scesi dopo il rilascio dei dati. I trader hanno reagito rapidamente. Secondo lo strumento CME FedWatch, c'è ora una probabilità del 100% che il Comitato Federale per i Mercati Aperti tagli i tassi la prossima settimana.
L'ultimo taglio dei tassi di interesse è avvenuto a dicembre, subito dopo che Trump ha vinto la rielezione, e mentre la maggior parte si aspetta un taglio di un quarto di punto, le probabilità di un taglio più ampio di mezzo punto sono salite all'11,3% dopo il rapporto.
L'incontro della Fed è la prossima settimana, e non si tratta solo di una decisione sui tassi: includerà un aggiornamento completo su come i funzionari vedono l'economia. Ma i nuovi dati stanno aumentando la pressione. I costi dei servizi, una parte chiave dell'inflazione che la Fed osserva da vicino, sono scesi dello 0,2%, guidati da un calo del 1,7% nei servizi commerciali. I margini all'ingrosso per macchinari e veicoli sono crollati del 3,9%. Questo è importante. È il potere di determinazione dei prezzi che svanisce in tempo reale.
Nel frattempo, i prezzi delle merci si sono mossi appena, aumentando solo dello 0,1% in totale. Le merci fondamentali erano in aumento dello 0,3%. I costi alimentari sono aumentati dello 0,1%, mentre l'energia è scesa dello 0,4%. È piatto lì fuori. «In sintesi, lo shock inflazionistico che non c'è sta facendo schizzare i mercati verso l'alto», ha detto Chris Rupkey, economista di Fwdbonds, aggiungendo: «C'è quasi nulla che possa fermare un taglio dei tassi di interesse da arrivare ora.»
La pressione su Trump aumenta mentre i dati sul lavoro deludono
La Fed ha tirato le cose per le lunghe tutto l'anno, dando la colpa ai dazi di Trump per possibili minacce inflazionistiche. Ma i dati stanno dicendo qualcos'altro. I prezzi del tabacco, che sono influenzati dai dazi, sono balzati del 2,3% ad agosto. Ma è stata una delle poche eccezioni.
Le commissioni di gestione del portafoglio, un motore del picco di luglio, sono aumentate di nuovo del 2% ad agosto, anche se in calo rispetto al 5,8% di luglio. Tuttavia, Trump ha continuato a colpire la Fed. Ha spinto per tassi più bassi, sostenendo che i suoi dazi non sono inflazionistici e che gli Stati Uniti hanno bisogno di prestiti più economici per crescere e gestire il suo enorme debito.
Dopo il rilascio di mercoledì, ha pubblicato su Truth Social: «Appena uscito: Niente Inflazione!!! «Troppo tardi» deve abbassare il TASSO, GRANDE, ora. Powell è un disastro totale, non ha la minima idea!!! Presidente DJT.»
Nel frattempo, il problema dei dati sul lavoro della Fed sta crescendo. Un rapporto separato del BLS di martedì ha rivelato che l'economia ha aggiunto 1 milione di posti di lavoro in meno rispetto a quanto riportato in precedenza nei 12 mesi che precedono marzo 2025. Questo è un colpo. La Fed ha definito il mercato del lavoro «solido», ma quei numeri non lo supportano.
Anche se l'inflazione è ancora sopra l'obiettivo del 2% della Fed, molti nella banca centrale credono che continuerà a scendere man mano che le pressioni sull'alloggio e sui salari si allentano. Ma con Trump all'offensiva, i mercati che cambiano e i dati sui lavori rivisti al ribasso, la Fed non sembra più essere in controllo.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
