La crescita dei posti di lavoro negli USA sovrastimata di 911.000 in una revisione importante che dimostra che Trump aveva ragione fin dall'inizio
- Gli Stati Uniti hanno sovrastimato la crescita dell'occupazione di 911.000 unità tra marzo 2024 e marzo 2025.
- Le maggiori perdite hanno colpito settori privati come l'ospitalità, i servizi alle imprese e il commercio al dettaglio.
- Trump ha licenziato il capo del BLS dopo il debole rapporto di luglio e ha nominato E.J. Antoni.
Il Dipartimento del Lavoro ha appena ammesso che l'economia degli Stati Uniti non ha creato tanti posti di lavoro quanti ne ha detto a tutti. Il rapporto del Bureau of Labor Statistics (BLS) rilasciato martedì mostra che il governo ha sovrastimato i guadagni occupazionali di 911.000 in un periodo di un anno che ha preceduto marzo.
Questa è la revisione più grande dal 2002, e ha appena dato a Donald Trump un grande momento del "te l'avevo detto".
Wall Street si stava preparando per una grande revisione, e alcune aziende si aspettavano fino a un milione, ma la maggior parte delle stime era intorno a 600.000.
Trump ha installato un nuovo economista al BLS
La maggior parte dei posti di lavoro sovrastimati è stata registrata prima che tornasse alla Casa Bianca. Quindi, quando ha iniziato a spingere per i dazi e i dati sembravano ancora deboli, l'amministrazione ha dato la colpa al BLS per aver nascosto quanto fossero davvero brutte le cose.
Dopo che il rapporto sui posti di lavoro di luglio si è rivelato spazzatura, con grandi correzioni al ribasso e numeri molli, Trump ha licenziato la commissaria del BLS Erika McEntarfer. Il suo sostituto? E.J. Antoni, un economista conservatore della Heritage Foundation.
Ma anche con il cambiamento di leadership, il rapporto sui posti di lavoro di agosto è risultato ancora peggiore di luglio. Poi anche il totale di giugno è stato azzerato, rivisto a una perdita di 13.000 posti di lavoro, segnando il primo calo mensile da dicembre 2020.
BLS dice che questa non è una questione politica. Affermano che le correzioni si basano su nuovi dati dal Censimento trimestrale dell'occupazione e dei salari, e includono anche dichiarazioni fiscali aziendali aggiornate.
A differenza dei numeri mensili, che sono costruiti su sondaggi e soggetti a piccoli aggiustamenti, queste revisioni annuali sono tagli profondi, essenzialmente un reset completo dei dati utilizzando prove più solide.
Il taglio di quest'anno è stato del 50% più grande dell'ultimo e indica una situazione occupazionale instabile attraverso il 2024 e l'inizio del 2025.
Il settore privato degli USA colpito più duramente
I nuovi numeri uccidono l'idea di un mercato del lavoro forte. Nel periodo rivisto, la crescita media mensile dei posti di lavoro è ora di 76.000 inferiore a quanto il governo aveva precedentemente dichiarato. Questo fa una differenza enorme quando si cerca di valutare la vera salute dell'economia.
E nemmeno gli ultimi numeri di giugno, luglio e agosto aiutano, con soli 29.000 posti di lavoro aggiunti al mese, gli USA non stanno nemmeno raggiungendo il pareggio per mantenere stabile la disoccupazione.
I cali più grandi sono venuti nel tempo libero e nell'ospitalità (-176.000), nei servizi professionali e aziendali (-158.000) e nel commercio al dettaglio (-126.200). La maggior parte degli altri settori è anche scesa. Trasporti, magazzinaggio e utilità sono stati i rari che hanno mostrato piccoli guadagni.
Il settore privato è stato colpito più duramente, mentre i posti di lavoro governativi sono stati ridotti di soli 31.000.
Nonostante le enormi revisioni, le azioni hanno per lo più shrugghettato. Ma i rendimenti dei Treasury, che erano scesi all'inizio della giornata, si sono invertiti e sono saliti. I trader probabilmente hanno visto le revisioni come un altro segno che la Fed potrebbe tornare ai tagli dei tassi.
Il BLS dice che i numeri di martedì non sono finali. Questa è solo la revisione preliminare del benchmark. Una versione più completa arriverà a febbraio 2026, e quella potrebbe ancora spostarsi, su o giù. Ma la direzione finora è chiara: il quadro occupazionale è stato peggio di quanto chiunque pensasse per molto tempo.
La revisione dell'anno scorso, che copriva i 12 mesi prima di marzo 2024, ha mostrato inizialmente un calo di 818.000 posti di lavoro, che è stato nuovamente rivisto a febbraio in un ancora doloroso 598.000 posti di lavoro in meno. Quella è stata la peggiore dalla crisi finanziaria del 2009, ma questa nuova la ha appena superata.
Inoltre, i dati del BLS mostrano anche che l'ultimo taglio è pari allo 0,6% della forza lavoro degli USA, che conta circa 171 milioni di persone. Questo potrebbe non sembrare enorme all'inizio, ma in un paese così grande, sono centinaia di migliaia di stipendi che non esistevano. Conta anche politicamente, perché rafforza l'argomento di Trump secondo cui i dati sotto Biden erano difettosi e fuorvianti.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
