Il 10% più ricco sta sostenendo l'economia statunitense mentre tutti gli altri riducono le spese

Oggi il 10% più ricco degli americani finanzia quasi la metà della spesa dei consumatori, mentre molte altre famiglie riducono le spese e tengono d'occhio ogni bolletta. Questa disparità si trova al centro dell'economia statunitense nel 2026.

Nonostante un andamento più turbolento degli scambi legati all'intelligenza artificiale, i mercati azionari rimangono vicini ai massimi storici, il che significa che gli investitori più facoltosi hanno ancora denaro da spendere. La maggior parte delle famiglie, tuttavia, non possiede sufficienti risorse finanziarie per poter beneficiare di tali risparmi al supermercato, alle stazioni di servizio o sui propri conti bancari.

Questa disparità esiste da molti anni. Secondo Beth Ann Bovino, capo economista di US Bank (NYSE: USB), la pandemia l'ha semplicemente resa più evidente. Bovino ha affermato che gli shock hanno un impatto diverso sui vari livelli di reddito, incluso l'attuale shock petrolifero. Gli economisti si riferiscono a questa tendenza come a un'economia a forma di K, in cui i ricchi continuano ad arricchirsi mentre gli altri si impoveriscono.

Le famiglie benestanti mantengono alto il livello della spesa negli Stati Uniti, mentre gli altri consumatori riducono i costi

I dati della Federal Reserve mostrano che alla fine del 2025 l'1% più ricco della popolazione controllava il 29,2% della ricchezza totale degli Stati Uniti, rispetto a circa il 20% dei primi anni '90. La metà più povera della popolazione deteneva solo il 5,3%.

Secondo le stime di Moody's Analytics, nel 2025 il 10% più ricco degli americani è stato responsabile di quasi la metà di tutti gli acquisti effettuati dai consumatori statunitensi. Questa quota è la più alta mai registrata. La loro spesa ha sostenuto il livello della domanda aggregata nel Paese, nonostante la persistente scarsa fiducia dei consumatori e gli elevati debiti contratti da molte famiglie.

A quanto pare, gli economisti non sono più preoccupati per i danni che la guerra con l'Iran ha causato alla crescita statunitense. Il problema è che l'inflazione non è diminuita di molto, limitando così lo spazio di manovra della Federal Reserve in materia di politica monetaria. Un sondaggio del Wall Street Journal di luglio ha rilevato che gli analisti prevedono una crescita del prodotto interno lordo (PIL) corretto per l'inflazione del 2,1% tra il quarto trimestre del 2025 e quello del 2026. La loro stima di aprile era del 2%, in linea con la crescita dell'anno precedente.

La probabilità media di una recessione nei prossimi 12 mesi è scesa al 25%, rispetto al 33% di aprile, e al livello più basso dall'inizio del 2025. Anche le previsioni sull'occupazione sono migliorate. Gli economisti prevedono che il tasso di disoccupazione a fine dicembre si attesti al 4,3%, anziché al 4,5%. Prevedono inoltre un aumento di circa 65.000 posti di lavoro al mese nel corso del prossimo anno, rispetto ai 45.000 previsti.

L'inflazione persistente impedisce nuovi tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve fino a dicembre

Gli economisti prevedono che l'indice dei prezzi al consumo aumenterà del 3,4% nei 12 mesi che si concluderanno a dicembre, superando la previsione del 3,2% formulata ad aprile. Hanno inoltre rivisto al rialzo le loro previsioni per il 2026 sull'inflazione di base della spesa per consumi personali, portandole dal 2,9% al 3,2%. Tale indicatore, che esclude alimentari ed energia, è attentamente monitorato dai funzionari della Federal Reserve.

I timori legati al settore energetico si sono acuiti notevolmente quando Stati Uniti e Israele hanno attaccato l'Iran alla fine di febbraio. L'Iran ha quindi chiuso lo Stretto di Hormuz, che solitamente controlla circa il 20% delle forniture petrolifere mondiali. Il greggio era scambiato a 67,02 dollari al barile poco prima dell'inizio dei combattimenti, per poi raggiungere i 112,95 dollari in aprile.

Lo shock si è attenuato più rapidamente del previsto perché l'economia consuma meno petrolio rispetto a decenni fa, mentre l'aumento del valore delle azioni ha sostenuto gli acquisti. Dopo che Stati Uniti e Iran hanno raggiunto un cessate il fuoco a giugno e riaperto lo stretto, il petrolio è sceso a 68,55 dollari il 6 luglio. I combattimenti sono poi ripresi. Trump ha dichiarato la fine del cessate il fuoco e il greggio ha chiuso venerdì a 71,41 dollari. Gli economisti prevedono che terminerà a dicembre, intorno ai 70 dollari.

Kevin Warsh è diventato presidente della Federal Reserve a maggio, dopo essere stato nominato da Trump a gennaio. Ora si trova ad affrontare un'inflazione superiore all'obiettivo del 2% fissato dalla banca centrale. Gli economisti prevedono che i tassi rimarranno tra il 3,5% e il 3,75% fino a dicembre, ponendo fine ai tagli graduali iniziati nel 2024. Solo il 15% ritiene probabile un aumento.

La fiducia nell'indipendenza della Fed è aumentata dopo che il presidentedent ha fallito nei suoi tentativi di utilizzare la Fed a fini politici attraverso l'ex presidente Jerome Powell. Il 90% dei trader del CME ritiene che la Fed sia indipendentedent moltodent, mentre una percentuale inferiore la considera parzialmente indipendentedent a ottobre.

Warsh desidera meno indicazioni sulle future decisioni sui tassi di interesse. Quasi la metà deglidentdesidera ancora che la Fed pubblichi le sue previsioni economiche e il relativo grafico a punti. Un altro 27% vorrebbe previsioni senza il grafico a punti, mentre il 15% vorrebbe che le proiezioni venissero eliminate. Il sondaggio ha coinvolto 72 economisti dal 2 al 7 luglio, e alcuni hanno saltato determinate domande.