L'impero AI di SpaceX è costruito su data center, non su satelliti

I rendimenti dell'IA di SpaceX nei prossimi anni non verranno dallo spazio. Secondo gli analisti di Wall Street, i soldi stanno arrivando dai data center terrestri piuttosto che dal calcolo orbitale che Elon Musk ha promesso.

Questo ridefinisce SpaceX (NASDAQ: SPCX) principalmente come un'azienda di infrastrutture. Il calcolo spaziale è una scommessa per il futuro, non ora, per chiunque consideri SpaceX come una scommessa sull'IA.

SpaceX già addebita il calcolo. Reuters ha riportato che l'azienda ha firmato accordi aziendali per i suoi cluster di supercomputer Colossus con Anthropic, Google di Alphabet e Reflection AI. Si prevede che solo questi contratti genereranno più di 28 miliardi di dollari all'anno.

I ricavi dell'IA di SpaceX nel 2025 sono di circa 3,2 miliardi di dollari, che sono significativamente superiori ai nuovi accordi. I contratti di calcolo hanno anche superato i guadagni di SpaceX dai lanci di razzi e Starlink, se contati separatamente. I contratti, tuttavia, includono clausole di risoluzione, quindi gli analisti cautela contro leggerli come ricavi ricorrenti.

Cosa ha speso SpaceX per arrivare qui

SpaceX ha investito circa 18 miliardi di dollari in infrastrutture e ricerca sull'IA nel 2025. Secondo i documenti aziendali, circa 12,7 miliardi di dollari sono stati spesi per spese in conto capitale e 5,1 miliardi di dollari per ricerca e sviluppo. Questa spesa ha superato la spesa per linee spaziali e connettività.

Colossus e un secondo cluster, Colossus II, forniscono insieme circa 1 gigawatt di calcolo IA. Questo rende SpaceX uno dei maggiori operatori di calcolo al mondo. J.P. Morgan prevede che la capacità terrestre raggiungerà circa 9 gigawatt entro il 2029, il che equivale a quattro volte l'output della diga di Hoover.

Le case di brokeraggio citate da Reuters hanno indicato l'acquisto di 60 miliardi di dollari della startup di codifica IA Cursor come segno che l'azienda vuole vendere applicazioni IA, non solo le macchine che le eseguono. L'accordo si collega ai piani di modelli di Musk nel lato software. Un rapporto separato di Cryptopolitan ha riferito che il laboratorio di Musk, ora ribattezzato SpaceXAI, ha costruito il suo modello Grok 4.5 congiuntamente con Cursor, e Musk ha detto che SpaceX sta acquistando la startup per la stessa cifra di 60 miliardi di dollari.

Perché l'orbita rimane una scommessa lontana

Musk ha proposto un futuro in cui i computer funzionano nello spazio. Gli analisti intervistati da Reuters vedono questo come un capitolo successivo. «La narrazione che (orbitale) interromperà fondamentalmente i data center terrestri è un po' esagerata», ha detto Anthony Milovantsev, socio della consulenza Altman Solon, che ha stimato che qualsiasi reale sostituzione dei data center terrestri richiederebbe «dieci anni o più.»

Il caso si basa su hardware che attualmente non esiste su larga scala. Il calcolo orbitale si affida ai frequenti e economici voli di Starship di SpaceX, costi di lancio inferiori e satelliti migliori, secondo gli analisti. I cluster terrestri continuano a funzionare indipendentemente dalla direzione. Gli analisti di BofA sono stati più diretti, definendo la sostenibilità a lungo termine dei data center orbitali «non provata e fortemente dipendente da traguardi tecnologici chiave che devono ancora essere realizzati.»

Se l'ingegneria viene consegnata, l'appello sarà valido. Gli Starship potrebbero eventualmente lanciare satelliti di calcolo solare in orbita, evitando i costi terrestri come energia, raffreddamento e uso del suolo. Gli analisti non stanno chiedendo se SpaceX può costruire e vendere infrastrutture IA. La stima di J.P. Morgan di circa 9 gigawatt nel 2029 rimane il benchmark per stabilire un business oltre la Terra.