Trump logra su segunda victoria sobre la Fed en dos días mientras el IPCP de EE. UU. cae un 0,1%
- Los precios al por mayor cayeron un 0,1% en agosto, aumentando la presión sobre la Fed para recortar las tasas la próxima semana.
- Los mercados esperan plenamente una reducción de tipos, con una pequeña posibilidad de un movimiento más amplio, a medida que los datos de inflación resultan débiles.
- Trump volvió a criticar a la Fed, exigiendo una importante reducción de tipos y calificando a Powell de "desastre".
Trump acaba de obtener otro victoria contra la Reserva Federal, después de que nuevos datos del Bureau of Labor Statistics el miércoles mostraran que los precios al por mayor cayeron un 0.1% en agosto.
Esa caída inesperada dio un impulso a los mercados y hizo más probable un recorte de tasas de interés. Siguió a un aumento revisado del 0.7% en julio y estuvo muy por debajo del aumento del 0.3% esperado por Wall Street. El Índice de Precios al Productor (PPI) principal ahora está un 2.6% por encima del año pasado.
El PPI subyacente, que excluye energía y alimentos, también cayó un 0.1%, aunque los economistas habían pronosticado otro aumento del 0.3%.
Cuando se eliminan alimentos, energía y comercio, el número muestra un aumento mensual del 0.3% y una ganancia interanual del 2.8%. Ese es el tipo de número que le da a la Fed margen para recortar, especialmente después de meses de discurso duro sobre la inflación.
Wall Street se dispara junto con las probabilidades de recorte de tasas
Los futuros de las acciones saltaron y los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron después de que se publicaron los datos. Los traders reaccionaron rápido. Según la Herramienta FedWatch del CME, ahora hay un 100% de probabilidad de que el Comité Federal de Mercado Abierto recorte las tasas la próxima semana.
El último recorte de tasas de interés ocurrió en diciembre, justo después de que Trump ganara su reelección, y aunque la mayoría espera un recorte de un cuarto de punto, las probabilidades de un recorte mayor de medio punto subieron al 11.3% después del informe.
La reunión de la Fed es la próxima semana, y no es solo una decisión sobre tasas; incluirá una actualización completa sobre cómo ven los funcionarios la economía. Pero los nuevos datos están aumentando la presión. Los costos de servicios, una parte clave de la inflación que la Fed vigila de cerca, cayeron un 0.2%, liderados por una caída del 1.7% en los servicios de comercio. Los márgenes al por mayor de maquinaria y vehículos se desplomaron un 3.9%. Eso importa. Eso es poder de fijación de precios desvaneciéndose en tiempo real.
Mientras tanto, los precios de los bienes apenas se movieron, subiendo solo un 0.1% en general. Los bienes básicos subieron un 0.3%. Los costos de alimentos aumentaron un 0.1%, mientras que la energía cayó un 0.4%. Está plano ahí fuera. “En resumen, el shock inflacionario que no ocurrió está impulsando los mercados hacia arriba”, dijo Chris Rupkey, economista de Fwdbonds, añadiendo: “Casi nada puede detener ahora un recorte de tasas de interés.”
La presión sobre Trump aumenta mientras los datos laborales decepcionan
La Fed ha estado arrastrando los pies todo el año, culpando a los aranceles de Trump por posibles amenazas inflacionarias. Pero los datos están diciendo algo diferente. Los precios del tabaco, que se ven afectados por los aranceles, saltaron un 2.3% en agosto. Pero esa fue una de las pocas excepciones.
Las tarifas de gestión de portafolios, un impulsor del pico de julio, subieron nuevamente un 2% en agosto, aunque por debajo del 5.8% de julio. Aun así, Trump ha seguido presionando a la Fed. Ha impulsado tasas más bajas, argumentando que sus aranceles no son inflacionarios y que EE. UU. necesita préstamos más baratos para crecer y gestionar su enorme deuda.
Después del lanzamiento del miércoles, publicó en Truth Social: “¡Justo ahora: Sin Inflación!!! ‘Demasiado tarde’ debe bajar la TASA, GRANDE, ahora mismo. Powell es un desastre total, ¡quien no tiene ni idea!!! Presidente DJT.”
Mientras tanto, el problema de los datos laborales de la Fed está creciendo. Un informe separado del BLS del martes reveló que la economía agregó 1 millón menos de empleos de lo reportado anteriormente en los 12 meses que precedieron a marzo de 2025. Eso es un golpe. La Fed ha estado calificando el mercado laboral como “sólido”, pero esos números no respaldan eso.
Aunque la inflación sigue por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, muchos en el banco central creen que seguirá cayendo a medida que se alivien las presiones en la vivienda y los salarios. Pero con Trump en la ofensiva, los mercados cambiando y las cifras de empleo revisadas a la baja, la Fed ya no parece estar en control.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
