Trump erzielt zweiten Sieg über die Fed innerhalb von zwei Tagen, während der US-Erzeugerpreisindex um 0,1 % sinkt

Trump hat einen weiteren Sieg gegen die US-Notenbank errungen, nachdem neue Daten des Bureau of Labor Statistics am Mittwoch zeigten, dass die Großhandelspreise im August um 0,1 % gesunken sind.

Dieser unerwartete Rückgang verunsicherte die Märkte und erhöhte die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung. Er folgte auf einen revidierten Anstieg um 0,7 % im Juli und lag deutlich unter den von der Wall Street erwarteten 0,3 %. Der Erzeugerpreisindex (PPI) ist im Jahresvergleich um 2,6 % gestiegen.

Der Kern-PPI, der Energie und Nahrungsmittel ausklammert, sank um 0,1 %, obwohl Ökonomen einen weiteren Anstieg um 0,3 % prognostiziert hatten.

Bereinigt man die Zahlen um Nahrungsmittel, Energie und Handel, ergibt sich ein monatlicher Anstieg von 0,3 % und ein Plus von 2,8 % im Vergleich zum Vorjahr. Solche Zahlen geben der Fed Spielraum für Zinssenkungen, insbesondere nach monatelangen harten Worten zur Inflationsbekämpfung.

Wall Street boomt zusammen mit den Chancen auf eine Zinssenkung

Nach der Veröffentlichung der Daten stiegen die Kurse von Aktienfutures sprunghaft an, während die Renditen von US-Staatsanleihen sanken. Händler reagierten prompt. Laut dem CME FedWatch Tool ist eine Zinssenkung durch den Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) in der kommenden Woche nun mit hundertprozentiger Wahrscheinlichkeit wahrscheinlich.

Die letzte Zinssenkung erfolgte im Dezember, kurz nachdem Trump seine Wiederwahl gewonnen hatte, und während die meisten mit einer Senkung um einen Viertelprozentpunkt rechnen, stieg die Wahrscheinlichkeit einer größeren Senkung um einen halben Prozentpunkt nach dem Bericht auf 11,3 %.

Die Sitzung der US-Notenbank (Fed) findet nächste Woche statt und beschränkt sich nicht nur auf die Zinsentscheidung – sie beinhaltet ein umfassendes Update zur Einschätzung der Wirtschaftslage durch die Fed-Vertreter. Doch die neuen Daten heizen die Stimmung weiter an. Die Kosten für Dienstleistungen, ein wichtiger Faktor für die Inflation, den die Fed genau beobachtet, sanken um 0,2 Prozent, angeführt von einem Rückgang der Handelsdienstleistungen um 1,7 Prozent. Die Großhandelsmargen für Maschinen und Fahrzeuge brachen um 3,9 Prozent ein. Das ist von Bedeutung. Das bedeutet, dass die Preissetzungsmacht in Echtzeit schwindet.

Die Warenpreise blieben derweil nahezu unverändert und stiegen insgesamt nur um 0,1 %. Kernwaren legten um 0,3 % zu. Die Lebensmittelkosten stiegen leicht um 0,1 %, während die Energiekosten um 0,4 % sanken. Der Markt stagniert. „Unterm Strich treibt der ausgebliebene Inflationsschock die Märkte in die Höhe“, sagte Chris Rupkey, Ökonom bei Fwdbonds, und fügte hinzu: „Es gibt nun praktisch nichts mehr, was eine Zinssenkung verhindern könnte.“

Der Druck auf Trump wächst, da die Arbeitsmarktzahlen enttäuschen

Die US-Notenbank hat das ganze Jahr über gezögert und Trumps Zölle für mögliche Inflationsgefahren verantwortlich gemacht. Doch die Daten sprechen eine andere Sprache. Die Tabakpreise, die von den Zöllen beeinflusst werden, stiegen im August um 2,3 %. Dies war jedoch eine der wenigen Ausnahmen.

Die Gebühren für die Portfolioverwaltung, die im Juli einen Preisanstieg verursacht hatten, stiegen im August erneut um 2 %, wenn auch weniger als die 5,8 % im Juli. Trotzdem hat Trump die US-Notenbank weiterhin unter Druck gesetzt. Er drängt auf niedrigere Zinsen und argumentiert, seine Zölle seien nicht inflationär und die USA bräuchten günstigere Kredite, um zu wachsen und ihre massive Verschuldung zu bewältigen.

er postete auf Truth Social: „Gerade rausgekommen: Keine Inflation!!! ‚Zu spät‘, wir müssen den Zinssatz drastisch senken, und zwar sofort. Powell ist eine absolute Katastrophe, der hat keine Ahnung!!! Präsidentdent .“

Unterdessen wächst das Problem der US-Notenbank (Fed) mit den Arbeitsmarktdaten. Ein separater Bericht des Bureau of Labor Statistics (BLS) vom Dienstag ergab, dass die US-Wirtschaft in den zwölf Monaten bis März 2025 eine Million weniger Arbeitsplätze geschaffen hat als bisher angenommen. Das ist ein Rückschlag. Die Fed hatte den Arbeitsmarkt zwar als „solide“ bezeichnet, doch diese Zahlen bestätigen das nicht.

Obwohl die Inflation weiterhin über dem 2%-Ziel der Fed liegt, gehen viele in der Zentralbank davon aus, dass sie mit dem Nachlassen des Drucks auf den Wohnungsmarkt und die Löhne weiter sinken wird. Doch angesichts Trumps offensiver Politik, der Marktwende und der nach unten korrigierten Arbeitsmarktzahlen scheint die Fed die Lage nicht mehr im Griff zu haben.