Trump erzielt zweiten Sieg über die Fed in zwei Tagen, da US-PPI um 0,1 % fällt
- Die Großhandelspreise sanken im August um 0,1 %, was den Druck auf die Fed erhöht, nächste Woche Zinsen zu senken.
- Die Märkte erwarten eine Zinssenkung vollumfänglich, mit einer geringen Chance auf einen größeren Schritt, da die Inflationsdaten schwach ausfallen.
- Trump kritisierte die Fed erneut und forderte eine massive Zinssenkung, während er Powell als „Katastrophe
Trump hat gerade einen weiteren Sieg gegen die Federal Reserve errungen, nachdem neue Daten des Bureau of Labor Statistics am Mittwoch zeigten, dass die Großhandelspreise im August um 0,1 % fielen.
Dieser unerwartete Rückstoß gab den Märkten einen Impuls und machte eine Zinssenkung wahrscheinlicher. Er folgte auf einen revidierten Anstieg von 0,7 % im Juli und lag weit unter dem von der Wall Street erwarteten Anstieg von 0,3 %. Der headline Producer Price Index (PPI) ist im vergangenen Jahr um 2,6 % gestiegen.
Der Kern-PPI, der Energie und Lebensmittel ausschließt, sank ebenfalls um 0,1 %, obwohl von Ökonomen ein weiterer Anstieg um 0,3 % vorhergesagt worden war.
Wenn Lebensmittel, Energie und Handel alle entfernt werden, zeigt die Zahl einen monatlichen Anstieg von 0,3 % und einen jährlichen Gewinn von 2,8 %. Das ist die Art von Zahl, die der Fed Spielraum für eine Senkung gibt, insbesondere nach Monaten harter Rhetorik regarding Inflation.
Wall Street steigt zusammen mit den Chancen auf eine Zinssenkung
Aktien-Futures sprangen an, und die Renditen von Staatsanleihen sanken, nachdem die Daten veröffentlicht wurden. Händler reagierten schnell. Laut dem CME FedWatch Tool gibt es nun eine 100%ige Chance, dass das Federal Open Market Committee nächste Woche die Zinsen senkt.
Die letzte Zinssenkung geschah im Dezember, kurz nachdem Trump seine Wiederwahl gewonnen hatte, und während die meisten eine Viertelpunktsenkung erwarten, stiegen die Chancen auf eine größere Halb-Punkt-Senkung nach dem Bericht auf 11,3 %.
Die Sitzung der Fed ist nächste Woche, und es geht nicht nur um eine Zinsentscheidung – sie wird auch ein vollständiges Update darüber enthalten, wie die Beamten die Wirtschaft sehen. Aber die neuen Daten erhöhen den Druck. Die Dienstleistungskosten, ein wichtiger Teil der Inflation, den die Fed genau beobachtet, sanken um 0,2 %, angeführt von einem Rückgang der Handelsdienstleistungen um 1,7 %. Die Großhandelsmargen für Maschinen und Fahrzeuge stürzten um 3,9 % ab. Das ist wichtig. Das ist die Preisgestaltungsmacht, die in Echtzeit verblasst.
In der Zwischenzeit bewegten sich die Warenpreise kaum und stiegen insgesamt nur um 0,1 %. Die Kernwaren waren um 0,3 % gestiegen. Die Lebensmittelpreise kletterten um 0,1 %, während die Energie um 0,4 % fiel. Es ist völlig flach dort. „Netto, netto, der Inflationsschock, der nicht kam, treibt die Märkte höher“, sagte Chris Rupkey, Ökonom bei Fwdbonds, und fügte hinzu: „Es gibt fast nichts, das jetzt eine Zinssenkung aufhalten könnte.“
Trump-Druck baut sich auf, da Arbeitszahlen enttäuschen
Die Fed hat das ganze Jahr über gezögert und Trumps Zölle für mögliche Inflationsbedrohungen verantwortlich gemacht. Aber die Daten sagen etwas anderes. Tabakpreise, die von Zöllen betroffen sind, stiegen im August um 2,3 %. Das war jedoch eine der wenigen Ausnahmen.
Portfolio-Verwaltungsgebühren, ein Treiber des Juli-Anstiegs, stiegen im August erneut um 2 %, wenn auch rückläufig von 5,8 % im Juli. Dennoch hat Trump die Fed weiter unter Druck gesetzt. Er hat für niedrigere Zinsen plädiert und argumentiert, dass seine Zölle nicht inflationär seien und die USA günstigere Kredite benötigen, um zu wachsen und ihre massive Schuldenlast zu bewältigen.
Nach der Veröffentlichung am Mittwoch postete er auf Truth Social: „Gerade erschienen: Keine Inflation!!! ‚Zu spät‘ muss den ZINSSENSEN, GROß, jetzt. Powell ist eine totale Katastrophe, wer hat keine Ahnung!!! Präsident DJT.“
In der Zwischenzeit wächst das Kopfschmerzproblem der Fed mit den Arbeitsdaten. Ein separater BLS-Bericht vom Dienstag ergab, dass die Wirtschaft im Zeitraum der 12 Monate bis März 2025 1 Million weniger Arbeitsplätze schuf als zuvor gemeldet. Das ist ein Schlag. Die Fed hat den Arbeitsmarkt als „solide“ bezeichnet, aber diese Zahlen stützen das nicht.
Obwohl die Inflation immer noch über dem 2-%-Ziel der Fed liegt, glauben viele in der Zentralbank, dass sie weiter fallen wird, während sich der Druck bei Wohnen und Löhnen entspannt. Aber mit Trump in der Offensive, sich wandelnden Märkten und nach unten revidierten Jobzahlen sieht die Fed nicht mehr so aus, als hätte sie die Kontrolle.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
