Bank of England warnt: Ein Crash der KI-Aktien könnte das Vereinigte Königreich in eine Rezession stürzen
- Die Bank of England warnte am 7. Juli 2026, dass ein Einbruch überhitzter KI-Aktien das britische BIP um 2,2 Prozentpunkte senken und die Cyberrisiken für das Finanzsystem erhöhen könnte, obwohl britische Indizes nur geringe direkte KI-Expositionen aufweisen.
- Die Bank ist der Ansicht, dass ein Großteil des KI-Booms verschuldet finanziert wird und sich auf eine Handvoll Unternehmen konzentriert.
- KI wird zudem als Cyberbedrohung wahrgenommen, die möglicherweise außer Kontrolle geraten könnte.
Ein Zusammenbruch der KI-Aktienkurse könnte die wirtschaftliche Leistung des Vereinigten Königreichs um insgesamt 2,2 Prozentpunkte reduzieren, sagte die Bank of England in ihrem Finanzstabilitätsbericht am Dienstag. Die BOE warnte Investoren und Kreditgeber, die stark in Tech-Exposure investiert sind, dass der KI-Handel explodiert.
Der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, beschrieb die Gefahr als „Triple Whammy“ (dreifachen Schlag), laut Politico. Er erklärte, dass die Probleme von zu großen Wetten auf KI-Aktien, einer langsameren Adoption von KI-Technologie als versprochen und der noch fehlenden Klarheit darüber, welche Unternehmen als langfristige Gewinner bestehen werden, herrühren. „Das Risiko einer scharfen Korrektur an den Aktienmärkten bleibt hoch“, fügte er hinzu.
KI-bezogene Unternehmen machen nun die Hälfte des Wertes des US-S&P-500 aus, was doppelt so viel ist wie der Anteil von etwa einem Viertel, den sie 2022 hielten, bemerkte die Bank of England. Die Aktienmärkte in Taiwan und Südkorea sind auf derselben Grundlage stark gestiegen, und Hedgefonds haben stark in Halbleiter und andere KI-Interessen investiert.
Britische Indizes weisen vergleichsweise wenig direkte Exposition gegenüber KI auf, was darauf hindeuten könnte, dass das Vereinigte Königreich isoliert ist. Ein Neupreis dieser Unternehmen im Ausland würde jedoch „durch Spillover-Effekte“ in das Vereinigte Königreich wirken, die sowohl die breitere Wirtschaft als auch das Finanzsystem erreichen, sagte der Bericht. Die Bank of England behauptet, dass im schlimmsten Szenario Turbulenzen an den Anleihemärkten etwa die Hälfte des Schadens verursachen würden, während fallende Aktien für etwa 36 Prozent verantwortlich wären.
KI wird mit Schulden finanziert
Morgan Stanley glaubt, dass über die Hälfte des zur Errichtung von Rechenzentren zwischen 2026 und 2028 benötigten Geldes aus Schulden stammen wird, einschließlich 700 Milliarden Dollar aus Private Credit, einem Finanzbereich, der von Regulierungsbehörden mit Sorge beobachtet wird.
Unternehmen wie OpenAI und Anthropic seien von 3 Prozent der Schulden Ende 2025 auf 15 Prozent bis Mai 2026 gestiegen, sagte der Bericht. Da diese Unternehmen mit mehreren Finanzierungsquellen mit unterschiedlichen Offenlegungsgraden arbeiten, warnte die Bank of England, dass Banken und andere Kreditgeber möglicherweise nicht in der Lage seien, die volle Größe ihrer eigenen Exposition gegenüber dem Sektor zu erkennen.
Der Bericht wies auch auf „sich selbst verstärkende Kapital-Schleifen“ hin, bei denen Tech-Unternehmen in KI-Unternehmen investieren, die dann dieses Geld ausgeben, um Produkte von denselben Tech-Unternehmen zu kaufen. Dies kann zu einer Situation führen, in der ein einzelner Schock an den Märkten in einen großen Einbruch bei KI-bezogenen Unternehmen umschlägt. Zusätzlich könnte eine Verknappung der Chip-Versorgung oder der Stromversorgung die Expansion, mit der aktuelle Umsatzprognosen arbeiten, zum Erliegen bringen.
Bank of England betrachtet KI als Cyber-Bedrohung
Jenseits der Auf- und Abschwünge der Märkte hob der Financial Policy Committee auch KI als wachsende Cyber-Bedrohung hervor. Führende KI-Modelle sind nun fähig genug, Softwarefehler zu finden und auszunutzen, sagte die Bank of England, was die „Sophistikation und Auswirkungen von Cyber-Angriffen“ gegen Banken und Marktinfrastrukturen erhöht.
Laut dem Bericht glaubt der Ausschuss, dass die jüngsten Fortschritte in der KI die mit Cybersicherheit verbundenen Risiken für die Finanzstabilität erhöht haben.
Bailey sagte Journalisten, dass der Zugang der Bank of England zu Anthropics neuestem Modell, Mythos, „tendiert dazu, von Woche zu Woche zu variieren“, was eine Anspielung auf das vorübergehende Verbot von Präsident Donald Trump ist, das Ausländern die Nutzung der neuesten KI-Systeme des US-Unternehmens untersagt.
„Wir sind natürlich bestrebt, mit Anthropic zusammenzuarbeiten, und sprechen mit Anthropic darüber, wie das genau funktionieren wird“, sagte er und fügte hinzu, dass das Testen dieser Modelle internationale Koordination erfordern würde.
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Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi spezialisiert sich auf die Erstellung und Verfeinerung hochwertiger Inhalte mit Fokus auf Kryptowährungen, globale Finanzmärkte und die Wirtschaft. Er absolvierte sein Studium an der University of Ibadan mit einem MBBS-Abschluss. Er war Chefredakteur der redaktionellen Publikation seines Colleges und zuvor bei CFA tätig. Seit über sechs Jahren sorgt er als News Editor bei Cryptopolitan für die Einzigartigkeit der Inhalte.
