2025 年第一季度，领先的资产管理公司大幅减少了其对现货 Bitcoin 交易所交易基金 (ETF) 的持有量。.
根据向美国证券交易委员会提交的最新监管文件，此举是为了应对 Bitcoin价格下跌 12% 以及相关交易策略盈利能力下降的问题。.
投资者情绪的谨慎转向尤其是在这些 ETF 于 2024 年 1 月首次亮相时，分析师和投资者都表现出极大的热情。
对冲基金引领了此次撤离，其中美国最大的对冲基金千禧管理公司(Millennium Management)将其持有的贝莱德(BlackRock)旗下iSharesBitcoin信托ETF (IBIT)的股份削减了41%。该公司目前持有1760万股。此外，它还完全清仓了景顺(Invesco)旗下的GalaxyBitcoinETF。
与此同时，千禧基金增持了两只规模较小的基金，分别是ARK 21Shares Bitcoin ETF和Grayscale Bitcoin 迷你信托。这可能表明其投资策略有所调整，开始关注费用结构或业绩表现不同的基金。.
总部位于泽西岛的布雷凡·霍华德公司也采取了同样的措施。同期，该公司减持了约15.6%的IBIT股份。.
对冲基金正在应对 Bitcoin 期货相对于现货价格的溢价暴跌，此前交易员押注多种因素夸大了需求，导致溢价暴跌。.
机构投资者调整其 Bitcoin ETF持仓
不仅是对冲基金，公共养老基金也重新评估了它们的持仓。威斯康星州投资委员会（SWIB）是购买现货Bitcoin机构投资者，卖掉了在2024年初曾大举押注Bitcoin
相比之下，布朗大学悄然进军加密货币投资领域，出人意料地购买了价值约 490 万美元的贝莱德 iShares Bitcoin 信托基金 (IBIT) 的股份。根据 3 月 31 日提交的文件显示，这所常春藤盟校加入了越来越多的教育捐赠基金的行列，这些基金正在探索将数字资产作为更广泛的投资组合多元化和风险缓解策略的一部分。.
与此同时，主权财富基金的资金来源并不稳定。阿布扎比的穆巴达拉投资公司增持了BitcoinBitcoin短期波动，仍有一些长期机构将其视为
财务顾问表示持续关注
随着对冲基金撤离，其他类型的投资者正逐渐涌入。一些财务顾问和财富管理机构在第一季度维持或略微增持了BitcoinETF。
例如，Hightower Advisors宣布其持有的各类 Bitcoin 基金总额约为6800万美元。该公司多年来也一直暗示，希望通过ETF等受监管产品，为客户提供投资数字资产的途径。.
Bitwise 的 Matt Hougan 认为这可能是一个渐进但具有变革意义的举措。.
他表示，他最关注的是，一旦所有数据都可用，是否会有更多财务咨询公司开始进入市场。他还补充说，这波普及浪潮虽然缓慢，但正在稳步加速。.
这种方向的转变表明，虽然围绕现货 Bitcoin ETF 的第一波狂热浪潮正在消退，但第二波浪潮（来自顾问和散户）才刚刚开始。.
鉴于近期的数据，这种立场似乎合情合理。据称，贝莱德旗下的IBIT基金在5月初遭遇了有史以来最高的单日资金流出。该基金在一个交易日内损失超过3600万美元。.
这是自该 ETF 成立以来最大的单日资金流出之一，而此时全球监管机构对加密货币的关注和兴趣仍在持续减弱。.
尽管如此，所有在美国上市的现货 Bitcoin ETF 的总资产管理规模仍然超过 400 亿美元——这表明机构投资者的兴趣虽然有所降温，但并没有消失。.
