최고 자산 관리사, Q1 가격 하락 후 현물 비트코인 ETF 보유량 40% 감축

2025년 1분기, 주요 자산 관리사는 현물 비트코인 거래상장펀드(ETF)의 보유량을 크게 줄였습니다.

미국 SEC에 대한 새로운 규제 신고에 따르면, 이 조치는 비트코인 가격의 12% 하락과 관련 거래 전략의 감소하는 수익성에 대한 대응입니다.

이 변화는 특히 2024년 1월 ETF가 데뷔했을 때 분석가와 투자자들이 이러한 ETF를 맞이한 열광의 홍수에도 불구하고 투자자 심리의 신중한 회전을 나타냅니다.

헤지펀드 최대 헤지펀드인 밀레니엄 매니지먼트는 블랙록의 아이셰어 비트코트러스트 ETF(IBIT)에 대한 노출을 41% 축소하며 이탈을 주도했다. 현재 해당 기업은 1,760만 주를 보유하고 있다. 또한 인베스코 갤럭시 비트코트 ETF에 대한 지분도 완전히 청산했다.

동시에 밀레니엄은 ARK 21Shares 비트코트 ETF와 그레이스케일 비트코트 미니 트러스트 등 두 개의 소규모 펀드에 대한 보유량을 늘렸다. 이는 서로 다른 수수료 구조나 성과 프로필을 가진 펀드에 대한 전략이 변경되었음을 시사할 수 있다.

저지 기반의 브레반 하워드도 같은 행보를 보였다. 해당 기간 중 IBIT 보유량을 약 15.6% 축소했다.

헤지펀드들은 비트코물 현물 프리미엄의 급락에 대응했다. 이는 여러 요인이 수요를 과장하고 있다는 전망이 거래자들 사이에서 확산되면서 프리미엄이 붕괴되었기 때문이다.

기관 투자자들의 비트코트 ETF 보유량 이동

헤지펀드뿐만 아니라 공공 연금펀드들도 지분을 재평가했다. 위스콘신주 투자위원회(SWIB)는 현물 비트코트 ETF를 매수한 최초의 기관 투자자 중 매도 하나로, 2025년 1분기 IBIT에 대한 600만 주 포지션을 전량 청산했다. 이는 2024년 초 비트코인에 대한 대규모 베팅 이후 이루어진 조치였다.

반면, 브라운 대학교는 3월 31일자로 제출된 서류에 따르면 블랙록의 아이셰어 비트코트러스트 ETF(IBIT) 약 490만 달러어치의 주식을 구매하며 조용히 암호화폐 투자 시장에 진입했다. 아이비 리그의 이 대학은 더 넓은 포트폴리오 다각화와 위험 완화 전략의 일환으로 디지털 자산을 탐색하는 교육 기금들이 늘어나는 추세에 동참했다.

한편, 주권부부펀드 는 변덕스러운 자금원이다. 아부다비의 무바달라 투자회사는 비트코 holdings를 늘렸다. 현재 870만 주 이상의 IBIT 주식을 보유하고 있으며, 그 가치는 4억 800만 달러에 달한다. 이는 단기 변동성 속에서도 일부 장기 기관들이 비트코를 여전히 하나의 자산 클래스로 보고 있음을 시사한다.

금융 자문가들의 지속적인 관심 신호

헤지펀드가 물러나는 동안 다른 유형의 투자자들이 천천히 진입하고 있다. 일부 금융 자문가 및 자산 관리자들은 1분기에 현물 비트코트 ETF 노출을 유지하거나 약간 증가시켰다.

하이트워 어드바이저스는 다양한 비트코 펀드에 약 6,800만 달러의 결합된 보유량을 발표했으며, 수년 동안 ETF와 같은 규제된 제품을 통해 고객에게 디지털 자산 투자 방법을 제공하고자 한다는 의사를 암시해 왔다.

Bitwise의 맷 후건은 이것이 점진적이지만 변혁적인 움직임이 될 수 있다고 생각한다.

그는 모든 데이터가 이용 가능해진 후 더 많은 금융 자문 회사들이 시장에 진입하기 시작할지 여부를 가장 중요하게 지켜볼 것이라고 말했다. 그는 채택의 물결이 느린 기차 같지만 꾸준히 가속화되고 있다고 덧붙였다.

이러한 방향 전환은 현물 비트코트 ETF에 대한 첫 번째 물결의 격렬한 열기가 사그라드는 동안, 두 번째 물결(자문가 및 개인 투자자로부터)이 이제 막 시작되고 있음을 나타낸다.

이러한 입장은 최근 데이터를 통해 정당화된다. 5월 초, 블랙록의 IBIT는 역사상 가장 큰 단일일 순유출을 기록한 것으로 알려졌다. 해당 펀드는 단일 거래 세션에서 3,600만 달러 이상을 잃었다.

이는 ETF 설립 이후 가장 큰 일일 순유출 중 하나였으며, 전 세계의 규제 관심과 암호화폐에 대한 관심이 계속 식어가는 시점에 발생했다.

그럼에도 불구하고 미국 상장 현물 비트코트 ETF들의 총 자산 규모(AUM)는 여전히 400억 달러 이상을 유지하고 있어, 기관의 관심이 식고는 있지만 사라지지는 않았음을 시사한다.