Ведущие управляющие активами сократили свои спотовые позиции Bitcoin ETF на 40% после падения цены в первом квартале

В первом квартале 2025 года ведущие управляющие активами значительно сократили свои вложения в биржевые фонды (ETF), инвестирующие Bitcoin на спотовом рынке.

Согласно новым документам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), этот шаг является ответом на падение цены Bitcoinна 12% и снижение прибыльности связанных с ним торговых стратегий.

Этот сдвиг отражает осторожную перестройку настроений инвесторов, особенно учитывая тот всплеск энтузиазма, с которым аналитики и инвесторы встретили эти ETF после их дебюта в январе 2024 года.

хедж-фонды , при этом Millennium Management — крупнейший хедж-фонд в США — уменьшил свою долю в ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock на 41%. Теперь компания владеет 17,6 миллионами акций. Она также полностью вышла из своей доли в ETF Invesco Galaxy Bitcoin .

Одновременно с этим компания Millennium увеличила свои позиции в двух небольших фондах: ARK 21Shares Bitcoin ETF и Grayscale Bitcoin Mini Trust. Это может свидетельствовать об изменении стратегии в сторону фондов с иной структурой комиссий или профилем доходности.

Компания Brevan Howard, базирующаяся на острове Джерси, поступила аналогично. За тот же период она сократила свою долю в IBIT примерно на 15,6%.

Хедж-фонды отреагировали на резкое падение премии по фьючерсам на Bitcoin по сравнению со спотовыми ценами, которая рухнула, поскольку трейдеры сделали ставку на то, что ряд факторов преувеличивают спрос.

Институциональные инвесторы переводят свои активы Bitcoin -ETF

Не только хедж-фонды, но и государственные пенсионные фонды пересмотрели свои инвестиции. Инвестиционный совет штата Висконсин (SWIB), один из первых институциональных инвесторов, купивших спотовые Bitcoin ETF, продал все свои 6 миллионов акций IBIT в первом квартале 2025 года. Этому предшествовала крупная ставка на Bitcoin в начале 2024 года.

В отличие от этого, Брауновский университет незаметно вышел на рынок криптовалютных инвестиций, совершив неожиданный шаг, приобретя акции iShares Bitcoin Trust (IBIT) компании BlackRock на сумму около 4,9 миллиона долларов, согласно документам от 31 марта. Этот университет Лиги плюща присоединяется к растущему числу образовательных фондов, изучающих цифровые активы в рамках более широких стратегий диверсификации портфеля и снижения рисков.

Между тем, суверенные фонды благосостояния — это непостоянный источник инвестиций. Инвестиционная компания Mubadala в Абу-Даби увеличила свои Bitcoin активы. Теперь она владеет более чем 8,7 миллионами акций IBIT на сумму 408,5 миллионов долларов. Это свидетельствует о том, что некоторые долгосрочные институциональные инвесторы по-прежнему рассматривают Bitcoin как класс активов, даже несмотря на краткосрочные колебания.

Финансовые консультанты сигнализируют о сохраняющемся интересе

По мере того как хедж-фонды отступают, другие категории инвесторов постепенно начинают вкладывать средства. Некоторые финансовые консультанты и управляющие активами сохранили или немного увеличили свои позиции Bitcoin ETF в первом квартале.

Компания Hightower Advisors, например, объявила о совокупном объеме активов в размере примерно 68 миллионов долларов, вложенных в различные Bitcoin фонды. Фирма также на протяжении многих лет намекала на желание предоставить клиентам возможность инвестировать в цифровые активы посредством регулируемых продуктов, таких как ETF.

Мэтт Хоуган из Bitwise считает, что это может быть постепенный, но кардинально меняющий ситуацию шаг.

Он сказал, что больше всего его будет интересовать, начнут ли после того, как все данные станут доступны, больше фирм, занимающихся финансовым консультированием, выходить на рынок. Он добавил, что волна внедрения — это медленно движущийся поезд, но он неуклонно набирает обороты.

Этот сдвиг в направлении указывает на то, что, хотя первая волна бурного ажиотажа вокруг спотовых Bitcoin ETF утихает, вторая волна (со стороны консультантов и розничных инвесторов) только начинается.

В свете последних данных эта позиция кажется оправданной. В начале мая, по сообщениям, фонд BlackRock IBIT зафиксировал самый большой за всю историю однодневный отток средств. Фонд потерял более 36 миллионов долларов за одну торговую сессию.

Это был один из крупнейших ежедневных оттоков средств с момента создания ETF, и он произошел на фоне продолжающегося снижения внимания регулирующих органов и интереса к криптовалютам во всем мире.

Тем не менее, общий объем активов под управлением всех котируемых на американских биржах Bitcoin ETF остается на уровне более 40 миллиардов долларов, что указывает на то, что институциональный интерес, хотя и ослабевает, не исчезает.